استقر سعر الذهب قرب منطقة 4000 دولار مع انتظار المتداولين لبيانات العمالة الأمريكية وخطاب رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
- يتماسك الذهب بالقرب من حاجز 4000 دولار مع دعم رهانات البنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة للدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة.
- ينتظر المتداولون بيانات العمالة الأمريكية الرئيسية وخطاب رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي كيفين وورش في البرتغال.
- تشير المؤشرات الفنية إلى استمرار الزخم الهبوطي على الرغم من ظروف التشبع البيعي.
يحاول الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) الاستقرار فوق الحاجز النفسي 4000 دولار يوم الأربعاء بينما يكافح البائعون لتحقيق اختراق حاسم دون هذا المستوى. ومع ذلك، فإن الدولار الأمريكي USD الأقوى وتوقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed المتشددة تبقي الارتفاع محدودًا.
في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD حول 4025 دولار، وليس بعيدًا عن أدنى مستوى له خلال سبعة أشهر عند 3941 دولار الذي لامسه يوم الثلاثاء.
تلاشى بريق الذهب خلال الأشهر القليلة الماضية، مسجلاً أكبر انخفاض ربع سنوي له منذ عام 2013 يوم الثلاثاء. يتداول المعدن النفيس الآن بحوالي 28٪ أقل من أعلى مستوياته التاريخية قرب 5600 دولار التي سجلها في يناير/كانون الثاني.
يأتي التصحيح بعد ارتفاع قوي استمر عامين، بما في ذلك مكاسب بنسبة 67٪ في عام 2025، مدفوعة بشراء قوي من البنوك المركزية، وتدفقات قوية لصناديق المؤشرات المتداولة ETF، والتوترات الجيوسياسية، وتخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
ومع ذلك، في عام 2026، يبدو أن الاتجاه الصعودي قد توقف، حيث كان الدافع الرئيسي للبيع هو التحول الحاد في توقعات أسعار الفائدة. في وقت سابق من هذا العام، كان المتداولون يتوقعون على الأقل تخفيضين في أسعار الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. لكن الحرب بين الولايات المتحدة وإيران أدت إلى صدمة تضخمية مدفوعة بالطاقة، دفعت التضخم الأمريكي إلى أكثر من ضعف هدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪.
هذا أجبر المتداولين على إعادة تقييم توقعات السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، مما دفع الأسواق إلى تسعير احتمال رفع سعر الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، مما عزز الدولار الأمريكي USD وعوائد سندات الخزانة.
باعتباره أصلًا غير مدر للعائد، يميل الذهب إلى الأداء الجيد في بيئة أسعار فائدة منخفضة لأن انخفاض تكاليف الاقتراض يقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن النفيس. يقوم المتداولون حاليًا بتسعير احتمال بنسبة 67٪ لرفع سعر الفائدة في اجتماع سبتمبر/أيلول، وفقًا لأداة CME FedWatch.
ينتظر المتداولون الآن تقرير التغير في التوظيف ADP وخطاب رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي كيفين وورش في جلسة نقاش في سينترا، البرتغال، في وقت لاحق من يوم الأربعاء، تليها بيانات الوظائف غير الزراعية NFP يوم الخميس، للحصول على مؤشرات جديدة حول توقعات السياسة النقدية.
في الوقت نفسه، يثقل الطلب الفعلي الضعيف من الهند، أحد أكبر مستهلكي الذهب في العالم، على الأسعار. وفقًا لجمعية الذهب والمجوهرات الهندية IBJA، باع الأسر الهندية ما يقرب من 50 طنًا من الذهب القديم خلال الربع من أبريل إلى يونيو، بزيادة 43٪ عن العام السابق، حيث قام المستهلكون بجني الأرباح عند الأسعار المرتفعة. كما تأثر الطلب بقرار الحكومة الهندية رفع الرسوم الجمركية على الذهب من 6٪ إلى 15٪ في مايو/أيار.
على الصعيد الجيوسياسي، لا تزال التقدمات نحو اتفاق سلام نهائي بين الولايات المتحدة وإيران بطيئة. على الرغم من وصول مبعوثي البلدين إلى الدوحة، قطر، لا توجد محادثات مباشرة مقررة بين الجانبين.
التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD معرض لخسائر أعمق دون دعم 4000 دولار
على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج XAU/USD على نغمة هبوطية على المدى القريب مع بقائه دون المتوسط المتحرك البسيط لبولينجر لمدة 20 فترة، والذي يتجمع حول 4180 دولارًا.
يتداول السعر فوق دعم نطاق بولينجر السفلي عند حوالي 3911 دولارًا، مع تحوم مؤشر القوة النسبية RSI في نطاق الثلاثينيات الدنيا وخطوط مؤشر الماكد MACD في المنطقة السلبية، مما يشير معًا إلى أن الزخم الهبوطي لا يزال مسيطرًا على الرغم من خلفية التشبع البيعي.
على الجانب العلوي، يظهر أول مقاومة عند المتوسط المتحرك البسيط لبولينجر لمدة 20 فترة حول 4180 دولارًا، تليها المقاومة الأفقية قرب 4300 دولار والنطاق العلوي الأقرب إلى 4450 دولارًا، وهي منطقة عرض أوسع يجب استعادتها لتخفيف الضغط الهبوطي.
على الجانب السفلي، يظل التركيز الفوري على دعم نطاق بولينجر السفلي قرب 3911 دولارًا، مع كسر هذا المستوى يكشف عن مستوى الدعم الأفقي الرئيسي التالي عند 3800 دولار، حيث من المتوقع أن يدافع المشترون عن الدورة الصعودية الأوسع.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
مقالات مقترحة
