بنك إنجلترا: مسار سياسة ثابت – دويتشه بنك
يستعرض سانجاي راجا من دويتشه بنك قرار بنك إنجلترا الأخير، مشيرًا إلى أن سعر البنك تم تثبيته عند 3.75٪ كما هو متوقع. ويبرز وجود لجنة السياسة النقدية أكثر انقسامًا على الورق ولكن مع إجماع أقوى على التثبيت لفترة طويلة. يتوقع راجا بقاء سعر البنك دون تغيير حتى عام 2026، مع تخفيضات في العام المقبل نحو مستوى محايد عند 3.25٪ مع تراجع مخاطر التضخم.
لجنة السياسة النقدية تثبت الأسعار وتميل نحو التشديد
«كما هو متوقع، أبقى بنك إنجلترا سعر البنك ثابتًا عند 3.75٪ – بما يتماشى مع توقعاتنا وتوقعات السوق.»
«أولاً، قد تكون لجنة السياسة النقدية، على الورق، أكثر انقسامًا مما كانت عليه في أبريل – لكن هناك إجماعًا أقوى على إبقاء سعر البنك دون تغيير في الوقت الحالي. اختار عضوان (بيل وغرين) رفع سعر الفائدة، كما توقعنا. لكننا نعتقد أن هناك إجماعًا متزايدًا على التثبيت لفترة طويلة نظرًا للخلفية الاقتصادية والجيوسياسية الأكثر ملاءمة.»
«ثانيًا، بالنسبة للجنة السياسة النقدية، أدت نتائج البيانات الأخيرة إلى جانب اتفاق إيران/الولايات المتحدة إلى تراجع المخاطر المتعلقة بالتأثيرات الثانوية. في الواقع، بينما لا تزال اللجنة ترى مخاطر صعودية على التضخم، فإن انخفاض التضخم في الأجور والأسعار منح اللجنة مزيدًا من الثقة بأن ضغوط الأسعار قد تكون أكثر احتواءً في الوقت الحالي. ببساطة، على الرغم من موجة التضخم الحتمية في الأشهر القادمة، قد تكون اللجنة مستعدة لتحمل وتجاهل ارتفاع مؤقت في زخم الأسعار.»
«ثالثًا، احتفظت اللجنة بكامل الخيارات المتاحة مع اقتراب الصيف. على الرغم من تحسن البيانات والانخفاض الحاد في أسعار الطاقة خلال الأسبوع الماضي، تجنبت اللجنة إصدار مواقف متيسرة للغاية. بدلاً من ذلك، حافظت اللجنة على ميلها نحو التشديد – مع الحفاظ على المرونة في حال ظهور أي علامات ذات مغزى على التأثيرات غير المباشرة و/أو الثانوية.»
«إلى أين نتجه بعد ذلك؟ نتمسك بتوقعنا بعدم تغيير سعر البنك خلال العام. لا نزال نتوقع تخفيضات في الأسعار في العام المقبل تأخذ سعر البنك إلى مستوى أكثر حيادية (3.25٪). ومع ذلك، لم تعد المخاطر من جانب واحد. من المتوقع أن تقلل بيانات الأسعار الأفضل إلى جانب اتفاق الولايات المتحدة/إيران من قوة التأثيرات غير المباشرة و/أو الثانوية.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
