الذهب يضعف مع دعم توقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة والتوترات الإيرانية للدولار الأمريكي
- يواجه الذهب عرضًا جديدًا مع استمرار المخاطر الجيوسياسية والرهانات المتشددة على بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) التي تدعم الدولار الأمريكي USD.
- تظل تخصيب اليورانيوم الإيراني والسيطرة على مضيق هرمز نقاطًا رئيسية عالقة.
- يبدو أن الإعداد الفني يميل أيضًا لصالح الاتجاه الهبوطي ويدعم فرضية المزيد من الخسائر.
يجذب الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) بعض البائعين بعد تحركات سعرية متقلبة في اليوم السابق، لكنه يتمكن من الاستقرار فوق مستوى 4500 دولار النفسي خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة. يظل الدولار الأمريكي USD قريبًا من أعلى مستوياته في ستة أسابيع التي لامسها يوم الأربعاء، وسط توقعات متشددة من بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. إلى جانب ذلك، تستفيد العملة الاحتياطية الخضراء من الإشارات المختلطة حول احتمال التوصل إلى اتفاق سلام بين الولايات المتحدة وإيران، مما يشكل عاملًا رئيسيًا يضعف الطلب على السلعة.
قام المشاركون في السوق باستبعاد أي احتمال لخفض معدلات الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لبقية عام 2026؛ وبدلاً من ذلك، يراهنون الآن على رفع معدل واحد على الأقل قبل نهاية العام وسط ارتفاع أسعار الطاقة ومخاوف تضخم المستهلكين. علاوة على ذلك، كشفت محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC في 28-29 أبريل/نيسان، التي صدرت يوم الأربعاء، عن ميل المسؤولين إلى إبقاء المعدلات مرتفعة أو حتى رفعها إذا استمر التضخم في الارتفاع فوق هدف 2%. تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى احتمال يزيد عن 60% بأن البنك المركزي الأمريكي سيرفع تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر/كانون الأول. وقد كان هذا التوقع عاملاً رئيسيًا وراء الارتفاع الأخير في عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما دعم الدولار الأمريكي USD وأثقل على الذهب الذي لا يقدم عوائد.
في الوقت نفسه، قال مصدر إيراني رفيع المستوى إنه لم يتم التوصل إلى اتفاق مع الولايات المتحدة، لكن الفجوات في المواقف بين الجانبين قد تقلصت. ومع ذلك، تظل مسألة تخصيب اليورانيوم الإيراني وسيطرة طهران على مضيق هرمز الحيوي من بين النقاط العالقة. حذر وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو من أن رغبة إيران في فرض رسوم على السفن العابرة للمضيق تشكل عائقًا أمام اتفاق سلام محتمل. كما قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن الولايات المتحدة لا تريد رسومًا على مضيق هرمز وأضاف أن الجيش الأمريكي سيستعيد مخزون إيران من اليورانيوم المخصب عاليًا. هذا يبقي على علاوة المخاطر الجيوسياسية في اللعب ويدعم المتفائلين بالدولار الأمريكي USD، مما يشير إلى أن مسار المقاومة الأقل للذهب هو الهبوط.
الرسم البياني لأربع ساعات لزوج الذهب/الدولار XAU/USD
يبدو الذهب عرضة للهبوط أثناء تواجده دون تلاقي قناة هابطة ومتوسط متحرك أسي 200 على إطار الأربع ساعات
من منظور فني، يحتفظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD بموقعه ضمن قناة هابطة أوسع وتحت المتوسط المتحرك الأسي 200 فترة على الرسم البياني لأربع ساعات، مما يحافظ على التحيز قصير الأجل محدودًا رغم بعض الاستقرار. يتقارب قمة القناة الهابطة بالقرب من 4657.44 دولار مع المتوسط المتحرك الأسي 200 فترة لتشكيل منطقة عرض كثيفة فوق السعر. وهذا بدوره يشير إلى أن محاولات التعافي من المرجح أن تواجه صعوبة طالما ظل سعر الذهب تحت هذا النطاق.
في الوقت نفسه، تحول مؤشر تباعد تقارب المتوسط المتحرك MACD إلى الإيجابية، بينما يحوم مؤشر القوة النسبية RSI حول 45. تشير مؤشرات الزخم المختلطة إلى تراجع الزخم الهبوطي، لكنها لم تعطي بعد إشارة تحول صعودي حاسم ضد الاتجاه الهيكلي السائد. لذلك، سيكون من الضروري حدوث اختراق واضح فوق منطقة المقاومة المتجمعة المذكورة لتخفيف الضغط الهبوطي الحالي.
على الجانب السفلي، يشكل الحد الأدنى للقناة الموازية بالقرب من 4362.54 دولار الدعم المهم التالي. إن كسر هذا المستوى بشكل مستمر سيعزز الهيكل الهبوطي الأوسع ويفتح الطريق لمزيد من الخسائر في الجلسات القادمة.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
مقالات مقترحة
