تراجع الذهب مع قوة الدولار الأمريكي، وارتفاع العوائد، وتزايد الرهانات على رفع سعر الفائدة الفيدرالي

• يتداول الذهب على نحو دفاعي مع تزايد الطلب القوي على الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة، مما يثقل على المعدن النفيس.
• ارتفاع أسعار النفط يدفع توقعات التضخم إلى الأعلى، مما يؤدي إلى تسعير الأسواق لاحتمالية أكبر لرفع سعر الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا العام.
• تقنيًا، يظل زوج الذهب/الدولار XAU/USD تحت الضغط مع دفاع البائعين عن المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 50 و100 يوم.

يتداول الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) على تراجع يوم الثلاثاء بينما يراقب المتداولون عن كثب التطورات المحيطة بالمفاوضات الأمريكية الإيرانية وفي ظل خلفية اقتصادية كلية واسعة مرتبطة بالصراع المستمر الذي يثقل على المعدن النفيس. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD حول 4544 دولار، متأرجحًا بالقرب من أدنى مستوى له منذ شهر ونصف عند 4480 دولار الذي لامسه يوم الاثنين.

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الاثنين إنه أوقف هجومًا عسكريًا فوريًا مخططًا على إيران بعد طلبات من قادة الخليج للسماح باستمرار مفاوضات السلام. في منشور على منصة Truth Social، قال ترامب إن المفاوضات الجارية قد تؤدي إلى اتفاق "مقبول جدًا" للولايات المتحدة والشرق الأوسط، مضيفًا أن الاتفاق سيضمن "عدم وجود أسلحة نووية لإيران".

ومع ذلك، حذر ترامب أيضًا من أنه وجه الجيش الأمريكي بالبقاء في حالة استعداد لـ "هجوم كامل واسع النطاق" على إيران في أي لحظة إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق مقبول.

ظل المستثمرون حذرين بشأن إمكانية التوصل إلى اتفاق سلام دائم حيث تستمر الخلافات حول البرنامج النووي الإيراني في تعقيد المفاوضات.

بينما يدعم عدم اليقين الجيوسياسي عادةً المعدن النفيس، لا يزال الذهب منخفضًا بنحو 15% منذ بداية الحرب، حيث تركز الأسواق بشكل متزايد على التأثير التضخمي لارتفاع أسعار النفط وسط الاضطرابات المستمرة حول مضيق هرمز.

أسعار النفط الخام المرتفعة تدفع بالفعل التضخم إلى الارتفاع عبر الاقتصادات الكبرى، مما يعزز التوقعات بأن البنوك المركزية، لا سيما البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، قد تحتاج إلى رفع أسعار الفائدة. وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، يقوم المتداولون الآن بتسعير احتمالية تقارب 50% بأنه بحلول نهاية العام، سيكون البنك الاحتياطي الفيدرالي قد رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل. وهذا يمثل زيادة كبيرة مقارنة باحتمالية 35% التي كانت موجودة قبل أسبوع.

أدت المخاوف المتزايدة بشأن التضخم إلى موجة بيع واسعة في أسواق السندات العالمية في الأيام الأخيرة، مما دفع عوائد السندات السيادية إلى الارتفاع الحاد. يوم الثلاثاء، يتأرجح العائد المرجعي لسندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بالقرب من 4.60%، وهو قريب من أعلى مستوياته خلال عام.

ترفع عوائد سندات الخزانة المرتفعة تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب.

في الوقت نفسه، يظل الدولار الأمريكي (USD) مدعومًا بتوقعات متشددة من البنك الاحتياطي الفيدرالي وعدم اليقين المستمر حول المحادثات الأمريكية الإيرانية، مما يحد أكثر من زخم الصعود في المعدن النفيس بجعله أكثر تكلفة للمشترين الأجانب.

بالنظر إلى المستقبل، يترك تقويم اقتصادي أمريكي هادئ نسبيًا يوم الثلاثاء الأسواق تركز على تعليقات البنك الاحتياطي الفيدرالي والإصدارات القادمة، بما في ذلك محضر اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، وبيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأولية لشهر مايو يوم الخميس، ومسح جامعة ميشيغان لمعنويات المستهلكين يوم الجمعة.

التحليل الفني: استمرار التحيز الهبوطي لزوج الذهب/الدولار XAU/USD مع تراجع مؤشر القوة النسبية RSI وإشارة مؤشر الاتجاه المتوسط ADX إلى ضعف الاتجاه

على الرسم البياني اليومي، يحتفظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD بتحيز هبوطي طفيف، حيث يتداول دون المتوسطات المتحركة الأقرب بينما يبقى فوق أرضية الاتجاه الأطول أجلاً. المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) عند 4358 دولار يقع بشكل مريح تحت السعر ويشير إلى أن الاتجاه الصاعد الأوسع لا يزال قائمًا.

مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 40 نقطة، مما يدل على تراجع الزخم الصعودي دون الوصول إلى حالة تشبع بيعي، في حين أن مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) بالقرب من 19، مما يشير إلى اتجاه ضعيف ومتماسك بدلاً من حركة اتجاهية قوية.

على الجانب العلوي، المقاومة الأولية تتماشى مع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا بالقرب من 4705 دولار، تليها المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم حول 4793 دولار، مع حاجز أقوى أعلى عند منطقة المقاومة الأفقية بالقرب من 4850 دولار.

على الجانب السفلي، يظهر الدعم الفوري حول الدعم الأفقي القريب عند 4500 دولار، قبل منطقة الطلب المتوسطة الأجل الأكثر أهمية عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم بالقرب من 4358 دولار. كسر واضح دون هذا المستوى الأخير سيعمق النغمة الهبوطية بشكل كبير، في حين أن التعافي فوق المتوسطات المتحركة البسيطة المتجمعة قصيرة ومتوسطة الأجل سيخفف من الضغط الهبوطي.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)