الذهب يرتفع قليلاً مع ضعف الدولار الأمريكي، وأسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول تحد من المكاسب

• ينتعش الذهب مع ضعف الدولار الأمريكي بعد تحذيرات تدخل سوق الصرف في طوكيو.
• تستمر توقعات بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول في الحد من صعود المعدن غير المدر للعائد.
• تقنيًا، يظل زوج الذهب/الدولار XAU/USD مقيدًا تحت كتلة كثيفة من المتوسطات المتحركة الرئيسية على الرسم البياني لأربع ساعات.

يرتفع الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) يوم الخميس، متعافياً من أدنى مستوى شهري عند 4510 دولارات تم تسجيله في اليوم السابق. يأتي الارتداد المتواضع مع ضعف الدولار الأمريكي (USD) بعد تصاعد تحذيرات تدخل سوق الصرف في طوكيو. في وقت كتابة التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD حول 4638 دولارًا، مرتفعًا بنحو %2 خلال اليوم، ومكسرًا سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام.

يستفيد المعدن النفيس أكثر من ضعف الدولار الأمريكي مقارنة بالأساسيات الاقتصادية، حيث تستمر الرياح المعاكسة الكلية وسط التوترات المستمرة في الشرق الأوسط. قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن الولايات المتحدة ستواصل حصارها البحري لإيران حتى يتم التوصل إلى اتفاق نووي مع طهران. وفي الوقت نفسه، قال محمد باقر قاليباف، رئيس البرلمان الإيراني، يوم الأربعاء إن الولايات المتحدة تحاول "تفعيل الضغط الاقتصادي والانقسام الداخلي" في البلاد "لإضعافنا أو حتى إسقاطنا من الداخل".

تُبقي حالة عدم اليقين بشأن حل قريب للحرب بين الولايات المتحدة وإيران وإعادة فتح مضيق هرمز أسعار النفط مرتفعة، مما يغذي مخاوف التضخم ويرفع التوقعات بأن البنوك المركزية قد تحافظ على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، أو حتى تشدد السياسة أكثر إذا تصاعدت ضغوط التضخم.

بيئة أسعار الفائدة المرتفعة عادة ما تكون سلبية للأصول غير المولدة للعائد مثل الذهب، مما يعني أن الصعود يظل محدودًا رغم الارتداد خلال اليوم. يدعم هذا الرأي قرار السياسة النقدية الأخير من مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الذي أعلن يوم الأربعاء.

ترك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة المرجعي دون تغيير في نطاق 3.50%-3.75%، بما يتماشى مع التوقعات. ومع ذلك، أبرز القرار انقسامًا داخل اللجنة، حيث جاء التصويت 8-4، وهو أعلى عدد من المعارضين منذ عام 1992. دعم الحاكم ستيفن ميران خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، بينما عارض ثلاثة من رؤساء الاحتياطي الفيدرالي الإقليميين — بيث هاماك، نيل كاشكاري ولوري لوغان — إدراج أي ميل للتيسير في البيان.

خلال المؤتمر الصحفي، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن التطورات في الشرق الأوسط تضيف إلى حالة عدم اليقين حول التوقعات الاقتصادية. وأشار إلى أن ارتفاع تكاليف الطاقة من المرجح أن يدفع التضخم للارتفاع على المدى القريب، مع التأكيد على أن موقف السياسة الحالي "في وضع جيد" لاتخاذ نهج الانتظار والترقب.

تتوقع الأسواق الآن بشكل متزايد أن يحتفظ البنك المركزي بأسعار الفائدة دون تغيير حتى عام 2026، في حين ارتفعت احتمالية رفع سعر الفائدة بحلول أبريل/نيسان 2027 إلى %23.8 من %0.8 فقط قبل أسبوع، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

تنتهي فترة رئاسة باول في 15 مايو/أيار. ينتظر الحاكم السابق للاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش، الذي رشحه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، الآن تصويتًا كاملاً في مجلس الشيوخ بعد أن أقرته لجنة البنوك في مجلس الشيوخ يوم الأربعاء.

على صعيد البيانات، نما الاقتصاد الأمريكي بمعدل سنوي 2.0% في الربع الأول من عام 2026، مرتفعًا من 0.5% في الربع السابق لكنه أقل من توقعات السوق البالغة 2.3%، وفقًا لتقدير أولي. ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE بنسبة 0.7% شهريًا في مارس/آذار، متسارعًا من 0.4% في فبراير/شباط ومسجلاً أقوى زيادة منذ يونيو 2022. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، المقياس المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 0.3% شهريًا، متراجعًا قليلاً من 0.4% في فبراير/شباط ومتوافقًا مع التوقعات.

التحليل الفني: يواجه زوج الذهب/الدولار XAU/USD عرضًا قويًا فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية

في الرسم البياني لأربع ساعات، يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على ميل هبوطي قصير الأجل حيث يبقى السعر تحت كتلة كثيفة من المتوسطات المتحركة. ارتفع مؤشر القوة النسبية RSI فوق خط 50 إلى حوالي 52، مما يشير إلى تحسن طفيف في الزخم لكنه لا يزال غير كافٍ لإزاحة العرض السائد فوق هذه المتوسطات الرئيسية.

على الجانب العلوي، تُحدد المقاومة الفورية أولاً عند المتوسط المتحرك البسيط 50 فترة عند 4684 دولارًا، تليها عن كثب المتوسط المتحرك البسيط 200 فترة عند 4685 دولارًا، مع المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة قرب 4731 دولارًا الذي يعزز منطقة عرض أوسع إذا استمر التعافي. على الجانب السفلي، يظهر الدعم الملحوظ التالي عند الدعم الأفقي حول 4500 دولار، حيث من المرجح أن يؤدي كسره إلى إعادة فتح آخر موجة هبوطية، بينما سيبقي الثبات فوق هذا المستوى مجالًا لمزيد من التماسك تحت سقف المتوسطات المتحركة.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)