اليورو يرتفع على توقعات رفع سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي ECB وضعف الدولار الأمريكي
- يرتفع زوج يورو/دولار EUR/USD مع تعليقات قوية من صانعي السياسة في البنك المركزي الأوروبي وارتفاع تضخم منطقة اليورو إلى 4% مما يعزز آفاق رفع الفائدة في ديسمبر.
- يتراجع الدولار الأمريكي رغم التوقعات المرتفعة في السوق لرفع سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بمقدار 25 نقطة أساس.
- قد تحد بيانات التوظيف الأمريكية القوية وتقارير التضخم المرتقبة من المزيد من المكاسب لزوج يورو/دولار EUR/USD.
يحقق زوج يورو/دولار EUR/USD مكاسب بعد يومين من الخسائر، ويتداول حول منطقة 1.1150 خلال ساعات التداول الآسيوية اليوم الاثنين. ويرتفع الزوج مع حصول اليورو (EUR) على الدعم عقب تصريحات من عدة صانعي سياسة في البنك المركزي الأوروبي (ECB)، بمن فيهم رؤساء البنكين المركزيين الألماني والإيطالي، والتي تشير إلى أن رفع سعر الفائدة في ديسمبر قد يكون مرجحًا.
ارتفع التضخم في منطقة اليورو إلى أعلى مستوى في ثلاث سنوات عند 4% في أكتوبر، مدفوعًا بارتفاع تكاليف الطاقة، مما يعزز مبررات المزيد من التشديد النقدي. وأشارت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد يوم الخميس إلى أن البنك يراقب البيانات الواردة عن كثب لتحديد ما إذا كان رفع الفائدة مبررًا الشهر المقبل.
بالإضافة إلى ذلك، يرتفع زوج يورو/دولار EUR/USD مع تراجع الدولار الأمريكي (USD) رغم أن أداة CME FedWatch تشير إلى أن احتمالات رفع آخر للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يومي 8 و9 ديسمبر قد ارتفعت إلى ما يقرب من 80%.
وفي الوقت نفسه، قد تؤدي بيانات الوظائف الأمريكية الأقوى إلى دعم الدولار الأمريكي وتشكّل رياحًا معاكسة للزوج. ارتفعت الوظائف غير الزراعية (NFP) بمقدار 165000 في أكتوبر، متجاوزة إجماع السوق البالغ 65000 ومتحسنة من قراءة سبتمبر البالغة 60000، بينما تراجع معدل البطالة إلى 4.1% مقابل توقعات عند 4.2%. وبالنظر إلى الأمام، سيراقب المستثمرون عن كثب تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) يوم الثلاثاء ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الجمعة للحصول على إشارات إضافية بشأن قرارات السياسة المقبلة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
الدولار يفشل في الاستفادة مع تراجع العوائد وتوقعات الفيدرالي
يرى استراتيجيون في ABN Amro أن الدولار لم يتمكن من استمداد الدعم من موجة النفور من المخاطرة الأخيرة، مشيرين إلى أن "الدولار الأمريكي واجه صعوبة في الاستفادة مع تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتوقعات رفع الفائدة من قبل الفيدرالي." ويتماشى ذلك مع التعليقات الأوسع في السوق التي تفيد بأن توقعات الفائدة الأضعف تحد من صعود الدولار حتى في بيئة عزوف عن المخاطرة.
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
