الجنيه الإسترليني يستقر قرب 1.3400 وسط توقعات برفع بنك إنجلترا سعر الفائدة
- GBP/USD يتماسك حول 1.3390 في الجلسة الآسيوية ليوم الاثنين.
- تقوم الأسواق بتسعير توقعات قوية بأن بنك إنجلترا BoE سيرفع سعر البنك إلى 4.0% في اجتماع السياسة في نوفمبر/تشرين الثاني.
- يستعد المتداولون لقرار بنك إنجلترا بشأن معدلات الفائدة يوم الخميس قبل بيانات الوظائف الأمريكية.
يحافظ زوج استرليني/دولار GBP/USD على استقراره بالقرب من 1.3390 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الاثنين. ويفضل المتداولون الانتظار على الهامش قبل الأحداث الرئيسية في وقت لاحق من هذا الأسبوع. وسيكون قرار بنك إنجلترا BoE بشأن معدلات الفائدة محط الأنظار يوم الخميس. أما يوم الجمعة، فسيتحول التركيز إلى بيانات الوظائف الأمريكية لشهر أكتوبر/تشرين الأول.
ويتوقع اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم أن يرفع بنك إنجلترا BoE سعر البنك إلى 4.0% من 3.75% في اجتماع السياسة في نوفمبر/تشرين الثاني يوم الخميس. وسيكون ذلك أول رفع منذ أغسطس/آب 2023، عندما كان التضخم لا يزال أعلى بكثير من هدف بنك إنجلترا البالغ 2%. وقد توفر الرهانات المتشددة على بنك إنجلترا بعض الدعم للجنيه الإسترليني GBP مقابل الدولار الأمريكي USD.
"في حين أننا لا نتوقع توجيهاً واضحاً من اللجنة بشأن عدد مرات الرفع التي يخططون لها، فمن الممكن أن تشير محاضر الاجتماع أو بايلي ... إلى أن سعر البنك من غير المرجح أن يصل إلى المستوى الذي تسعّره الأسواق المالية"، قال ألكسندر هارفي، اقتصادي المملكة المتحدة في شركة الاستشارات أوكسفورد إيكونوميكس.
وسوف تُراقب الانتخابات النصفية الأمريكية وتقرير التوظيف عن كثب هذا الأسبوع. ومن المتوقع أن تُظهر الوظائف غير الزراعية NFP ارتفاعاً بمقدار 65 ألفاً في سبتمبر/أيلول، بينما يُقدَّر أن يظل معدل البطالة دون تغيير عند 4.2% خلال الفترة نفسها. وأي علامات على تحسن سوق العمل الأمريكي قد تدعم الدولار الأمريكي وتشكّل رياحاً معاكسة للزوج الرئيسي على المدى القريب.
الدعم للجنيه الإسترليني يصمد لكن سقفاً أعلى يظهر مع تسعير تشديد بنك إنجلترا بالفعل
يشير استراتيجيون في OCBC إلى أن الجنيه الإسترليني "صمد بشكل أفضل من المتوقع رغم الضغوط المالية الناجمة عن ارتفاع تكاليف الطاقة"، مع اعتبار أحدث ميزانية بريطانية عاملاً رئيسياً في الاستقرار. ويلاحظون أن الميزانية "تجنبت إضافة المزيد إلى تلك المخاوف"، إذ "بقيت ضمن القواعد المالية وحافظت على هامش 15 مليار جنيه إسترليني مقابل قاعدة الاستقرار، حتى بعد استيعاب بعض التأثير الناتج عن الصراع في الشرق الأوسط".
وتضيف OCBC أن المشهد الأوسع في المملكة المتحدة "لا يزال داعماً نسبياً". فقد أثبت النمو "مرونته"، مع قيام OBR برفع "توقعاته لنمو 2026 إلى 1.2%". ومن وجهة نظرهم، "ينبغي أن يستمر المزيد من الاستقرار السياسي والانضباط المالي في تقديم بعض الدعم النسبي للجنيه الإسترليني GBP"، بينما "قد توفر الروابط الاقتصادية الأوثق بين المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي رياحاً مواتية إضافية على المدى المتوسط".
ومع ذلك، تحذر البنك من أن "المكاسب السهلة ربما أصبحت خلفنا". وتشير OCBC إلى أن الأسواق "تسعّر بالفعل دورة تشديد قوية من بنك إنجلترا، مع خصم كبير لرفع في نوفمبر/تشرين الثاني وتسعير مزيد من التشديد بشكل ملموس حتى 2027". ومع "تسعير الكثير من التشديد بالفعل"، يخلصون إلى أن "السقف أمام الموجة التالية من الارتفاع في الجنيه الإسترليني GBP أصبح أعلى بشكل متزايد".
جرين تلوّح بتعثر تراجع التضخم في الأجور، مما يبقي آمال خفض معدلات الفائدة في المملكة المتحدة GBP تحت السيطرة
حصلت جرين من بنك انجلترا BoE على 7.4/10 في FXS Speechtracker، وهو ما يتماشى تمامًا مع متوسط جرين التاريخي، مما يشير إلى لهجة تميل نحو التشديد بشكل متسق بدلًا من تصعيدها. إن التأكيد على أن تراجع التضخم في الأجور قد تعثر عند مستويات أعلى من تلك المتوافقة مع تضخم بنسبة 2٪، إلى جانب الاعتقاد بأن السياسة ينبغي أن تميل بشكل استباقي ضد مخاطر التضخم من الجولة الثانية، يعزز الميل إلى إبقاء معدلات الفائدة في المملكة المتحدة مرتفعة لفترة أطول ويدعم الاسترليني هامشيًا.
إن تصريح جرين بأن خطر التأثيرات من الجولة الثانية أكبر مما كان يُعتقد سابقًا، حتى مع إشارة البيانات المستقبلية إلى نمو الأجور بالقرب من 3.5٪ وإظهار الاقتصاد مرونة مفاجئة، يشير إلى شهية محدودة للتيسير في الأجل القريب. كما أن الإشارة إلى أن فائض الطاقة في سوق العمل ربما يكون قد بلغ ذروته تؤكد القلق من احتمال عودة ضغوط الأجور، بما يتماشى مع خطاب ثابت إلى حد يميل نحو التشديد، يخفف التوقعات بشأن خفض بنك انجلترا BoE لمعدلات الفائدة بشكل حاد، ويدعم الاسترليني مقارنة بنظرائه.
التحليل الفني: زوج استرليني/دولار GBP/USD يحافظ على لهجة صعودية طفيفة على المدى القريب
في الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج استرليني/دولار GBP/USD على تحيز صعودي طفيف على المدى القريب، إذ يبقى فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) والمتوسط المتحرك البسيط الأوسط لنطاقات بولينجر. وتقع حركة السعر دون نطاق بولينجر العلوي، مما يشير إلى مجال لمزيد من الصعود، بينما يبقي مؤشر القوة النسبية (14) بالقرب من 56 على لهجة بناءة دون الدخول في منطقة التشبع الشرائي.
في الاتجاه الصاعد، تُرى المقاومة الفورية عند نطاق بولينجر العلوي بالقرب من 1.3450، حيث قد تبدأ المكاسب الأخيرة في مواجهة ضغوط بيع. وفي الاتجاه الهابط، يتماشى الدعم الأولي مع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 1.3385، يليه النطاق الأوسط لبولينجر عند 1.3310، مع ظهور شبكة أمان أعمق عند نطاق بولينجر السفلي بالقرب من 1.3175 إذا امتد الضغط التصحيحي.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
