الفوركس اليوم: الأزواج الرئيسية تفشل في الاختراق بعد الفيدرالي، والتركيز على البنك المركزي الأوروبي ECB والبيانات الأمريكية الرئيسية
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الخميس، 29 أكتوبر/تشرين الأول:
تواجه أزواج العملات الرئيسية صعوبة في العثور على اتجاه يوم الخميس بعد أن فشلت قرارات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وتعليقات الرئيس كيفن وارش بشأن التوقعات في إثارة رد فعل ملحوظ في السوق. وسيعلن البنك المركزي الأوروبي (ECB) عن نتائج اجتماعه في وقت لاحق من اليوم، كما سيشمل التقويم الاقتصادي الأمريكي التقدير الأول لنمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثالث وبيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو المقياس المفضل للتضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي، لشهر سبتمبر/أيلول.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.68% | 0.37% | 0.49% | -0.35% | -0.06% | 1.40% | 0.49% | |
| EUR | -0.68% | -0.33% | -0.21% | -1.05% | -0.82% | 0.65% | -0.25% | |
| GBP | -0.37% | 0.33% | 0.04% | -0.77% | -0.48% | 1.04% | 0.05% | |
| JPY | -0.49% | 0.21% | -0.04% | -0.80% | -0.61% | 0.94% | -0.09% | |
| CAD | 0.35% | 1.05% | 0.77% | 0.80% | 0.24% | 1.70% | 0.83% | |
| AUD | 0.06% | 0.82% | 0.48% | 0.61% | -0.24% | 1.48% | 0.36% | |
| NZD | -1.40% | -0.65% | -1.04% | -0.94% | -1.70% | -1.48% | -0.93% | |
| CHF | -0.49% | 0.25% | -0.05% | 0.09% | -0.83% | -0.36% | 0.93% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
أبقى الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة دون تغيير عند 3.75٪–4.00٪، كما كان متوقعًا. وفي المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، أكد الرئيس وارش مجددًا التزامهم بتحقيق استقرار الأسعار، لكنه امتنع عن الإشارة إلى رفع سعر الفائدة في ديسمبر/كانون الأول. ومع ذلك، تُظهر أداة CME FedWatch Tool حاليًا أن الأسواق تسعّر احتمالية بنحو 83٪ لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع الأخير من العام، مقارنة بنحو 80٪ قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي. وبعد خسارة 0.2٪ يوم الأربعاء، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (USD) على ارتفاع طفيف خلال اليوم فوق 102.20، بينما يستقر العائد على سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات عند حوالي 5٪. وأخيرًا، تتداول العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية بشكل متباين، حيث تتراجع العقود الآجلة لمؤشر ناسداك وS&P بنسبة 1.2٪ و0.4٪ على التوالي، بينما ترتفع العقود الآجلة لمؤشر داو بنحو 0.4٪.
كانت نبرة المؤتمر الصحفي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش تميل بقوة نحو التشديد، مع تسجيل درجة 7/10 في أداة FXS Speechtracker بما يتماشى مع المتوسط التاريخي، مما يشير إلى عزم ثابت بشأن التضخم. وقد أبرز التأكيد على أن "ضمان استقرار الأسعار لا يتعلق بتاريخ ثابت على التقويم" والإصرار على أنه "لا توجد أي إذا أو لكن، سنحقق استقرار الأسعار" موقفًا يعتمد على البيانات لكنه غير متهاون، وهو ما عززته الإشارات إلى "دواء نقدي جديد"، وتقليص التيسير في سبتمبر/أيلول، وتحسن توقعات التضخم.
ارتفع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار +14.39 نقطة إلى 141.89 بعد حدث الاحتياطي الفيدرالي، ليستقر بقوة في المنطقة المتشددة وبفارق كبير فوق عتبة الحياد عند 100. ويعكس هذا الارتفاع الحاد استيعاب الأسواق لرسالة وارش بأن موقف التشديد الذي يتبناه الاحتياطي الفيدرالي بدأ يؤتي أثره، وأن توقعات التضخم "تسير في الاتجاه الصحيح"، وأنه لا مجال لقبول هدف تضخم "ضعيف"، وهي خلفية تدعم عادة الدولار وتمثل ضغطًا على العملات الحساسة للمخاطر.
توقف الاحتياطي الفيدرالي يبقي الدولار مدعومًا مع إشارة OCBC إلى محدودية الارتفاع
يشير محللو OCBC إلى أنه، "على الرغم من قوة الاقتصاد واستمرار التضخم العنيد," فإن صانع السياسة في الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش "رفض فكرة أن الاقتصاد يسخن أكثر من اللازم," مع التأكيد على أن "البيانات الواردة ستحدد الخطوة التالية." وتخلص OCBC إلى أن "وارش لا يزال مستعدا، لكنه ليس متحمسا، لمزيد من التشديد," وتؤكد البنك مجددا أنه "لا يزال يتوقع رفعا ثانيا وأخيرا بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول."
ومن وجهة نظرهم، فإن "خطر المزيد من تشديد الاحتياطي الفيدرالي ينبغي أن يبقي الدولار الأمريكي مدعوما," لكنهم "يرون مجالا محدودا لارتفاع مستدام للدولار ما لم يواصل التضخم الأساسي مفاجأة الأسواق بالارتفاع." وتضيف OCBC أن "بعد توقف الاحتياطي الفيدرالي، ورفع بنك كندا لأسعار الفائدة، وتثبيت بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ المفاجئ، يتحول التركيز الآن إلى البنك المركزي الأوروبي ECB," مع استعداد الخلفية العالمية المتطورة للسياسة النقدية لتشكيل آفاق الدولار واليورو في الأسابيع المقبلة.
من المتوقع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير. وقد تؤثر تعليقات الرئيسة كريستين لاغارد بشأن آفاق السياسة النقدية، خاصة في ظل حالة عدم اليقين المالي في فرنسا، على تقييم اليورو في النصف الثاني من اليوم. وقت كتابة هذا التقرير، كان EUR/USD يتداول قرب 1.1140، منخفضا بنحو ٪0.15 خلال اليوم.
خسر USD/CAD نحو ٪0.4 يوم الأربعاء بعد أن أعلن بنك كندا (BoC) أنه رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.5٪. وأشار محافظ بنك كندا تيف ماكليم إلى أنه لا يوجد مسار محدد مسبقا لأسعار الفائدة، لكنه أضاف أنه حتى بعد الزيادة في سعر الفائدة، فإن سعر الفائدة لا يزال منخفضا بما يكفي بحيث لا يقيّد النمو. وفي وقت مبكر من يوم الخميس، يظل زوج USD/CAD في مرحلة تماسك حول 1.4000.
أغلق GBP/USD على ارتفاع طفيف يوم الأربعاء وأنهى سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام. وفي الجلسة الأوروبية يوم الخميس، يتحرك الزوج بشكل عرضي فوق 1.3300.
سجل USD/JPY خسائر طفيفة يوم الأربعاء قبل أن يستقر دون 158.00 يوم الخميس.
يظل الذهب تحت الضغط في وقت مبكر من يوم الخميس ويتم تداوله في المنطقة السلبية دون 4050 دولار بعد أن أغلق دون تغيير يذكر يوم الأربعاء.
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
مقالات مقترحة
