الروبية الهندية تواصل الارتفاع بفضل الإجراءات الجديدة التي اتخذها بنك الاحتياطي الهندي لخفض الطلب على الدولار الأمريكي

• يتقدم الروبية الهندية بشكل أكبر مقابل الدولار الأمريكي على خلفية الإجراءات الجديدة لبنك الاحتياطي الهندي.
• نما مؤشر أسعار المستهلكين بالتجزئة في الهند بوتيرة أسرع من المتوقع في سبتمبر/أيلول، مما يعزز مبررات قيام بنك الاحتياطي الهندي برفع آخر للفائدة.
• يدعو مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى مزيد من زيادات أسعار الفائدة لكبح التضخم.

تمدد الروبية الهندية (INR) مكاسب يوم الاثنين مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الثلاثاء، مدفوعة بالإعلان عن إجراءات جديدة من بنك الاحتياطي الهندي (RBI) مرتبطة بالدولار الأمريكي لدعم العملة المحلية. وفي جلسة الافتتاح، هبط زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية بنسبة 0.6٪ إلى قرب 95.00، وهو أدنى مستوى يُسجل منذ أكثر من شهر.

بنك الاحتياطي الهندي يكشف عن حزمة واسعة لدعم سوق الصرف الأجنبي

يشير محللو MUFG إلى أن بنك الاحتياطي الهندي كشف عن "حزمة واسعة من الإجراءات" لتخفيف الضغط على الروبية الهندية، بما في ذلك "نافذة خاصة للدولار لتلبية احتياجات الدولار لدى ثلاث شركات نفط مملوكة للدولة." ويضيفون أن البنك المركزي "أوقف إعادة حجز أي عقد مشتقات عملات أجنبية يتعلق بالروبية وكان قد أُلغي"، مع "إدخال متطلب احتياطي لمخاطر الصرف الأجنبي على المعاملات التي تتجاوز 2 مليون دولار"، مما يؤكد نهجًا أكثر صرامة في إدارة مخاطر العملة.

وأظهر تقرير لرويترز أن السلطات الصينية استخدمت أيضًا أدوات مماثلة سابقًا لثني الرهانات أحادية الاتجاه ضد اليوان الصيني (CNY).

أرقام مؤشر أسعار المستهلكين بالتجزئة في الهند المرتفعة تعزز مبررات المزيد من زيادات بنك الاحتياطي الهندي

أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين بالتجزئة في الهند لشهر سبتمبر/أيلول يوم الاثنين أن الضغوط التضخمية نمت بوتيرة أسرع من المتوقع. وجاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين عند 5.54٪ على أساس سنوي، أعلى من التقديرات البالغة 5.4٪ والقراءة السابقة البالغة 4.83٪. وقد ارتفعت الضغوط التضخمية بشكل ملحوظ بسبب الزيادة الكبيرة في أسعار الغذاء، لكنها لا تزال ضمن نطاق تحمل بنك الاحتياطي الهندي البالغ 2٪-6٪.

يشير اقتصاديون في Societe Generale إلى أن "التضخم ارتفع الآن كل شهر منذ يناير/كانون الثاني وظل فوق هدف بنك الاحتياطي الهندي البالغ 4٪ لمدة أربعة أشهر متتالية"، مؤكدين أن الارتفاع الأخير "لم يعد مجرد اضطراب مؤقت في أسعار الغذاء." ويضيفون أن "الأكثر إثارة للقلق، مع ذلك، هو الدليل على أن التضخم أصبح أكثر اتساعًا"، مع امتداد ضغوط الأسعار إلى ما هو أبعد من مكونات الغذاء المتقلبة. وعلى هذه الخلفية، تشير Societe Generale إلى أنه "مع توقع بنك الاحتياطي الهندي أن يبلغ التضخم 6.0٪ في الربع الثالث من السنة المالية 27 و5.7٪ في الربع الرابع من السنة المالية 27، فإن قراءة سبتمبر/أيلول تعزز الحجة القائلة بأن زيادة أسعار الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول تمثل بداية دورة التشديد، وليس نهايتها."

بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي في دائرة التركيز

هذا الأسبوع، من المتوقع أن يكون لبيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر سبتمبر/أيلول تأثير كبير على الدولار الأمريكي. ومن المرجح أن تُظهر البيانات الصادرة يوم الأربعاء أن التضخم العام ارتفع إلى 3.7٪ على أساس سنوي من 3.4٪ في أغسطس/آب. ومن المتوقع أن يأتي مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي – الذي يستثني مكونات الغذاء والطاقة المتقلبة – عند 2.5٪ على أساس سنوي، أعلى من القراءة السابقة البالغة 2.4٪.

من المتوقع أن تؤثر بيانات التضخم على توقعات أسعار الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وقد أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بالفعل إلى مزيد من رفع أسعار الفائدة، محذرين من مخاطر التضخم المستمر.

هاماك تميل نحو التشديد مع مخاوف عقلية التضخم التي تعزز الدولار

أصدرت هاماك من الاحتياطي الفيدرالي نبرة أكثر تشددًا بشكل ملحوظ، مع تسجيل FXS Speechtracker عند 8.4/10، وهو أعلى بكثير من المتوسط التاريخي البالغ 7.5/10، مما يؤكد دفعًا أقوى من المعتاد نحو سياسة أكثر تشددًا. إن التركيز على الحاجة إلى أسعار فائدة أعلى، وموقف تقييدي لضمان تحقيق مستهدف 2٪، والقلق من أن عقلية تضخمية أصبحت راسخة—في ظل الأوضاع المالية المحايدة وضغوط الأسعار الواسعة المدفوعة بالطلب بما في ذلك من الذكاء الاصطناعي—يشير إلى تفضيل تحركات سريعة وأصغر في أسعار الفائدة لتعزيز مصداقية الاحتياطي الفيدرالي في مكافحة التضخم. ويشير تركيز هاماك على توضيح دالة الاستجابة والتحذير من أن الشركات تخطط لرفع الأسعار بما يتجاوز زيادات التكاليف إلى انحياز الاحتياطي الفيدرالي نحو مزيد من التشديد، وهي خلفية تكون عادة داعمة للدولار وسلبية للعملات الحساسة للمخاطر.

ارتفع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.59 نقطة إلى 138.92، مما يعزز أن النبرة العامة للاحتياطي الفيدرالي لا تزال بقوة في منطقة التشديد، أي أعلى بكثير من عتبة الحياد عند 100. ويشير الجمع بين مستوى المؤشر المرتفع ودرجة FXS Speechtracker الأعلى من خط الأساس إلى أن التواصل الأخير من الاحتياطي الفيدرالي، كما تجسده هاماك، لا يزال يميل نحو سياسة أكثر تشددًا، وهو تكوين يميل إلى دعم الدولار مع الضغط على اليورو وغيره من العملات الرئيسية المنافسة.

التحليل الفني للدولار الأمريكي / الروبية الهندية

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج الدولار الأمريكي / الروبية الهندية عند 95.28. ولا يزال الزوج تحت ضغط هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 فترة (EMA) عند 96.02، مما يبقي الاتجاه قصير الأجل محدودًا.

ويظل مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 37.8 دون خط الحياد 50، مما يشير إلى أن الزخم الهبوطي لا يزال قائمًا، رغم أن السوق لم يدخل بعد في منطقة تشبع بيعي.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 فترة بالقرب من 96.03، وسيكون الاختراق المستدام فوق هذا الحاجز ضروريًا لتخفيف الميل الهبوطي الحالي وفتح الطريق أمام مزيد من التعافي. أما في حال النظر إلى الأسفل، فقد يمدد الزوج تراجعه نحو أدنى مستوى في سبتمبر/أيلول بالقرب من 94.30.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)