الفرنك السويسري يتراجع قبيل صدور بيانات احتياطيات العملات الأجنبية
- يرتفع زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF مع ضعف الفرنك السويسري قبيل صدور بيانات الاحتياطيات بالعملات الأجنبية لشهر سبتمبر/أيلول يوم الأربعاء.
- حصل الدولار الأمريكي على دعم مع ارتفاع أسعار النفط ومخاطر الإمدادات في الشرق الأوسط، ما قد يعيد إحياء توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
- تشير أداة CME FedWatch إلى أن الأسواق تسعر احتمالية بنحو 20٪ لرفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في أكتوبر/تشرين الأول.
يمدد زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF مكاسبه لليوم الثالث على التوالي، ويتداول حول 0.8330 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء. ظل معدل البطالة المعدل موسمياً في سويسرا دون تغيير عند 3.1٪ للشهر الخامس على التوالي في سبتمبر/أيلول. وستكون الاحتياطيات بالعملات الأجنبية لشهر سبتمبر/أيلول محل متابعة في وقت لاحق من اليوم.
استمرار دعم الفرنك مع طغيان مخاوف ديون فرنسا على تحول سياسة البنك الوطني السويسري SNB
يشير استراتيجيون في DBS إلى أن موجة "أضعف من التضخم الأمريكي والوظائف" الأخيرة تزامنت مع مخاوف الديون السيادية في فرنسا،" مما يعزز الطلب على الفرنك السويسري كملاذ آمن. ويلاحظون أن "زوج EUR/CHF تراجع للأسبوع الثالث على التوالي مع اتساع فروق OAT-Bund الفرنسية بما فاق قرار البنك الوطني السويسري بمخالفة دورة التشديد العالمية وتخفيف خطابه بشأن تدخلات الفرنك السويسري CHF،" مما يبرز كيف أن المخاوف السياسية والمالية في فرنسا تهيمن على آلية تفاعل العملة رغم الموقف الأكثر ميلاً للتيسير من جانب البنك الوطني السويسري SNB.
يرتفع زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF مع حصول الدولار الأمريكي USD على دعم من ارتداد أسعار النفط الخام، مدفوعًا بمخاطر الإمدادات المستمرة في الشرق الأوسط، مما يبقي المخاوف التضخمية وتوقعات رفع أسعار الفائدة في دائرة التركيز بقوة.
ومع ذلك، قد يظل صعود الدولار الأمريكي محدودًا مع إضعاف بيانات سوق العمل الأمريكية الأضعف الأسبوع الماضي لتوقعات المزيد من التشديد من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تعكس مقايضات أسعار الفائدة احتمالية بنحو 20٪ لرفع أسعار الفائدة في اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed المقبل في أكتوبر/تشرين الأول.
شميد من بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يلفت الانتباه إلى ضغوط الأسعار المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، ويبقي الثيران على الدولار الأمريكي مركزين على مسار الفائدة القصيرة الأجل
حصل خطاب شميد من بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على 8/10 في مؤشر FXS Speechtracker، وهو أعلى بشكل طفيف من المتوسط التاريخي البالغ 7.5/10، مما يؤكد نبرة أكثر تشددًا قليلًا مقارنة بالخط الأساسي المعتمد. إن التأكيد على أن القوى العاملة "لا تزال في وضع جيد" إلى جانب الإحباط من استمرار التضخم والقول إن الذكاء الاصطناعي أصبح الآن أحد أكبر محركات التضخم يسلط الضوء على التركيز على ضغوط الأسعار الهيكلية والحاجة إلى الحفاظ على مصداقية بنك الاحتياطي الفيدرالي. كما أن الإشارة إلى أن البنك لا يزال أمامه عمل على سعر الفائدة القصير رغم ارتفاع العوائد طويلة الأجل تعزز التوقعات بفترة ممتدة من معدلات الفائدة المرتفعة، وهي خلفية تدعم عادة الدولار الأمريكي.
ارتفع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.34 نقطة إلى 137.91، ليبقي المؤشر بقوة في المنطقة المتشددة فوق حاجز 100 المحايد. وتشير هذه الزيادة الطفيفة، المتوافقة مع درجة FXS Speechtracker الأقوى، إلى تعزيز هامشي ولكن واضح لتوقعات التشديد من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، وهو ما ينبغي أن يظل رياحًا مواتية للدولار الأمريكي مقابل العملات الأقل عائدًا.
أسئلة شائعة عن الفرنك السويسري
الفرنك السويسري (CHF) هو العملة الرسمية في سويسرا. وهي من بين أكبر عشر عملات مُتداولة على مستوى العالم، والتي يصل حجم تداولها إلى ما يتجاوز حجم الاقتصاد السويسري. يتم تحديد قيمة الفرنك السويسري من خلال معنويات السوق العامة، أو صحة اقتصاد البلاد، أو الإجراءات التي يتخذها البنك الوطني السويسري (SNB)، وذلك من بين عوامل أخرى. بين عامي 2011 و2015، كان الفرنك السويسري مرتبطًا باليورو (EUR). تم إزالة هذا الارتباط فجأة، مما أدى إلى ارتفاع قيمة الفرنك بأكثر من 20%، مما تسبب في اضطراب في الأسواق. على الرغم من أن هذا الارتباط لم يعد ساريًا، إلا أن ارتفاع الفرنك السويسري يميل إلى الارتباط بارتفاع اليورو ارتباطًا وثيقًا بسبب الاعتماد الكبير للاقتصاد السويسري على منطقة اليورو المجاورة.
يعتبر الفرنك السويسري (CHF) أحد الأصول الآمنة، أو العملة التي يميل المستثمرون إلى شرائها في أوقات ضغوط السوق. ويرجع هذا إلى المكانة التي تتمتع بها سويسرا في العالم: فالاقتصاد المستقر، وقطاع التصدير القوي، واحتياطيات البنك المركزي الكبيرة، والموقف السياسي الراسخ تجاه الحياد في الصراعات العالمية، تجعل عملة البلاد خيارًا جيدًا للمستثمرين الهاربين من المخاطر. ومن المرجح أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الفرنك السويسري مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار فيها.
يجتمع البنك الوطني السويسري (SNB) أربع مرات في السنة - مرة كل ربع سنة، أقل من البنوك المركزية الكبرى الأخرى - لاتخاذ قرار بشأن السياسة النقدية. يهدف البنك إلى معدل تضخم سنوي أقل من 2%. عندما يكون التضخم أعلى من المستهدف أو من المتوقع أن يكون أعلى من الهدف في المستقبل المنظور، سيحاول البنك السيطرة على نمو الأسعار من خلال رفع معدلات الفائدة. تكون معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام للفرنك السويسري (CHF) لأنها تؤدي إلى ارتفاع العائدات، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل معدلات الفائدة المنخفضة إلى إضعاف الفرنك السويسري.
تُعدّ إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي في سويسرا أساسية لتقييم حالة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على تقييم الفرنك السويسري (CHF). يتمتع الاقتصاد السويسري بالاستقرار على نطاق واسع، ولكن أي تغيير مفاجئ في النمو الاقتصادي أو التضخم أو الحساب الجاري أو احتياطيات البنك المركزي من العملة لديه القدرة على إثارة تحركات في الفرنك السويسري. بشكل عام، تُعد النمو الاقتصادي المرتفع وانخفاض البطالة وارتفاع الثقة الاقتصادية أمورًا جيدة بالنسبة للفرنك السويسري. وعلى العكس من ذلك، إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى ضعف الزخم، فمن المرجح أن تنخفض قيمة الفرنك السويسري.
باعتبارها اقتصادًا صغيرًا ومفتوحًا، تعتمد سويسرا بشكل كبير على صحة الاقتصادات المجاورة في منطقة اليورو. إن الاتحاد الأوروبي الأوسع هو الشريك الاقتصادي الرئيسي لسويسرا وحليف سياسي رئيسي كذلك، لذا فإن استقرار السياسة الاقتصادية الكلية والنقدية في منطقة اليورو أمر ضروري لسويسرا، وبالتالي للفرنك السويسري (CHF). مع مثل هذا الاعتماد، تشير بعض النماذج إلى أن الارتباط بين ارتفاع اليورو (EUR) والفرنك السويسري يزيد عن 90%، أو يقترب من الكمال.
مقالات مقترحة
