اليورو يضعف إلى ما دون مستوى 1.1250 بسبب مخاوف الديون في فرنسا
- يتراجع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى حوالي 1.1250 في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء.
- تفرض المخاوف المالية في فرنسا وعدم اليقين السياسي بعض ضغوط البيع على اليورو.
- تراجعت التوقعات بشأن رفع آخر لأسعار الفائدة الأمريكية هذا الشهر بعد صدور بيانات الوظائف الأمريكية الأسبوع الماضي.
لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD في موقف دفاعي بالقرب من 1.1250 خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء. يضعف اليورو EUR مقابل الدولار الأمريكي USD وسط مخاوف من أزمة الديون في فرنسا. وستكون محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) محط الأنظار في وقت لاحق من يوم الأربعاء.
أثارت المخاوف بشأن قدرة فرنسا على كبح عجز الموازنة وعمليات بيع حادة في سوق السندات الأسبوع الماضي مخاوف من احتمال حدوث أزمة ديون سيادية في منطقة اليورو. وهذا، بدوره، قد يدفع العملة الموحدة إلى مزيد من الانخفاض على المدى القريب.
أعلنت حكومة الأقلية لرئيس الوزراء الفرنسي سيباستيان لوكورنو الشهر الماضي عن خطة لتوفير 54 مليار يورو لتفادي خفض تصنيف كارثي أو التخلف السيادي عن السداد. وقد تعرضت الديون الفرنسية لضغوط متزايدة مع معاناة السياسيين لكبح عجز الموازنة قبل انتخابات مثيرة للانقسام في عام 2027. كما أن الدعوة إلى انتخابات مبكرة في إسبانيا تسهم أيضًا في الضغط الهبوطي على اليورو.
وقالت كاثلين بروكس، مديرة الأبحاث في XTB، إن "أوروبا تتصدر المشهد في بداية الأسبوع، مع ضرب المخاوف المالية والسياسية للكتلة". وأضافت كاثلين: "فرنسا هي بؤرة هذه المخاوف؛ ومع ذلك، تستعد إسبانيا أيضًا لانتخابات مبكرة، وهو ما يزيد من قلق المستثمرين".
من ناحية أخرى، فإن تراجع التوقعات بشأن رفع أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) عقب بيانات الوظائف الأمريكية الأضعف التي صدرت الأسبوع الماضي قد يضغط على الدولار الأمريكي ويعمل كرياح خلفية للزوج الرئيسي. وأظهرت مقايضات أسعار الفائدة أن المتداولين يسعرون احتمالية تقارب 20٪ بأن يرفع الاحتياطي الفيدرالي تكاليف الاقتراض القياسية في اجتماعه في أكتوبر/تشرين الأول، وفقًا لأداة CME FedWatch.
تمركز اليورو يبرز انحيازًا منهجيًا نحو البيع عبر مختلف السيناريوهات
وفقًا لـ TD Securities، تشير البيانات الحالية لـ "تمركز CTA، عقود اليورو الآجلة" إلى أن المتداولين المنهجيين لا يزالون في مراكز بيع كبيرة على اليورو عبر مجموعة من سيناريوهات السوق. ويتناقض "تقدير تمركز CTA، اليورو، downtape" مع "تقدير تمركز CTA، اليورو، flat tape" و"تقدير تمركز CTA، اليورو، uptape"، مما يبرز كيفية معايرة الانكشاف وفقًا لمسارات الأسعار المختلفة، بينما يعكس سيناريو "تقدير تمركز CTA، اليورو، big uptape" إمكانية حدوث تعديلات أكثر وضوحًا في المراكز إذا تسارع صعود اليورو. ويوفر "تقدير تمركز CTA (rhs) عقود اليورو الآجلة" من TD Securities رؤية موحدة لهذه الديناميكيات، موضحًا كيف قد يتطور انكشاف CTA في عقود اليورو الآجلة مع انتقال حركة السوق الأساسية من ظروف هبوطية إلى صعودية.
شميد من الاحتياطي الفيدرالي يلفت الانتباه إلى التضخم المدفوع بالذكاء الاصطناعي ويشير إلى مزيد من التشديد في أسعار الفائدة القصيرة الأجل
يتبنى شميد من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed نبرة تميل بوضوح نحو التشديد، مع درجة 8/10 في مؤشر FXS Speechtracker، وهي أعلى بشكل طفيف من المتوسط التاريخي البالغ 7.5/10، مما يؤكد ارتفاع القلق بشأن ضغوط الأسعار المستمرة. إن التركيز على أن التضخم "مُحبط" ويجب إصلاحه، إلى جانب التأكيد على أن الذكاء الاصطناعي أصبح الآن أحد أكبر محركات التضخم وأن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لا يزال أمامه عمل يجب القيام به بشأن سعر الفائدة القصير الأجل رغم ارتفاع العوائد طويلة الأجل، يعزز الميل إلى إبقاء السياسة النقدية مقيدة لفترة أطول. كما أن التحذير من أن مصداقية البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على المحك في معركته ضد التضخم يزيد من تشدد الإشارة، ويشير إلى شهية محدودة للتيسير على المدى القريب في الأسواق الحساسة للدولار.
ارتفع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.34 نقطة إلى 137.91، ليبقى بقوة في المنطقة المتشددة، فوق عتبة الحياد البالغة 100 وبما يتماشى مع درجة FXS Speechtracker المرتفعة. ويؤكد هذا التحرك الإضافي الصعودي أن التواصل الأخير من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، بما في ذلك تصريحات شميد، يُفسَّر على أنه يعزز موقف الإبقاء على السياسة النقدية مرتفعة لفترة أطول، وهو ما ينبغي أن يواصل دعم الدولار مقابل نظرائه الأقل عائدًا.
التحليل الفني: يحتفظ زوج يورو/دولار EUR/USD بتوقعات سلبية وسط ظروف تشبع بيعي
على الرسم البياني اليومي، يحتفظ زوج يورو/دولار EUR/USD بانحياز هبوطي على المدى القريب، إذ لا يزال السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط لفترة 20 ضمن نطاقات بولينجر ودون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA)، مما يبقي الاتجاه الأوسع محدودًا رغم الارتداد الأخير من نطاق بولينجر السفلي. ويستقر مؤشر القوة النسبية (14) عند 26.08 في منطقة تشبع بيعي، ما يشير إلى أنه رغم هيمنة ضغوط البيع، فإن الهبوط قد يكون عرضة لارتدادات تصحيحية بدلًا من موجة هبوط اندفاعية جديدة.
على الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند الخط الأوسط لنطاقات بولينجر عند 1.1405، مع تعزيز المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 1.1500 لمنطقة عرض أوسع قبل نطاق بولينجر العلوي قرب 1.1640. وعلى الجانب الهبوطي، يوفر نطاق بولينجر السفلي عند 1.1168 دعمًا فوريًا؛ وسيؤدي كسر واضح دون هذا المستوى إلى كشف المزيد من الضعف، في حين أن الثبات فوقه سيترك مجالًا لمرحلة من التماسك دون مقاومة المتوسطات المتحركة المتجمعة في الأعلى.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
