اليورو يتماسك فوق 1.1350، ويبدو عرضة للضغط قرب أدنى مستوياته في أواخر يوليو وسط قوة الدولار الأمريكي الصعودية
- يكافح زوج يورو/دولار EUR/USD لاكتساب أي زخم ملموس مع احتفاظ الدولار الأمريكي بتحيزه الصعودي على المدى القريب.
- تواصل رهانات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وارتفاع عوائد السندات الأمريكية، وعدم اليقين الجيوسياسي دعم الدولار.
- لاجارد من البنك المركزي الأوروبي تؤيد استجابة مدروسة لكبح التضخم، مما يبقي ثيران اليورو في موقف دفاعي.
يُنظر إلى زوج يورو/دولار EUR/USD على أنه يتماسك حول منطقة 1.1365-1.1370 خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء، ويتداول بالقرب من أدنى مستوى له منذ 28 يوليو/تموز، والذي لامسه في اليوم السابق. ويبدو أن المتداولين مترددون الآن ويفضلون انتظار المزيد من التطورات المحيطة بأزمة الشرق الأوسط قبل وضع رهانات اتجاهية جديدة.
رفض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب اقتراحًا إيرانيًا لإنهاء القتال وإعادة فتح مضيق هرمز فورًا عند تلبية شروطهم. ومع ذلك، أشارت تقارير إعلامية إلى أن ترامب كان مستعدًا لتخفيف العقوبات على إيران والإفراج عن أصولها المجمدة مقابل إحراز تقدم ملموس في البرنامج النووي للبلاد. ومع ذلك، يبدو أن الخلفية الأساسية الأوسع تميل لصالح ثيران الدولار الأمريكي (USD) وتشير إلى أن المسار الأقل مقاومة لزوج يورو/دولار EUR/USD هو نحو الاتجاه الهبوطي.
توقع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) رفعًا آخر لأسعار الفائدة بحلول نهاية هذا العام بعد تنفيذ رفع بمقدار 25 نقطة أساس (bps) والذي كان متوقعًا على نطاق واسع، وذلك للمرة الأولى منذ أكثر من ثلاث سنوات في وقت سابق من هذا الشهر. علاوة على ذلك، فإن المخاوف التضخمية المدفوعة بالطاقة تدعم توقعات المزيد من التشديد من جانب الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما يواصل دفع عوائد السندات الأمريكية إلى أعلى مستوياتها منذ عدة سنوات. وهذا بدوره يساعد الدولار الأمريكي على الثبات بالقرب من أعلى مستوى له في شهرين، والذي لامسه يوم الخميس الماضي، ويؤكد النظرة السلبية لزوج يورو/دولار EUR/USD.
وفي الوقت نفسه، قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB) كريستين لاجارد أمام لجنة في البرلمان الأوروبي يوم الاثنين إن الاستجابة المتدرجة للسياسة النقدية لا تزال مناسبة، إذ لا توجد في هذه المرحلة أدلة على انتقال أسعار الطاقة إلى أجور أعلى. ومن شأن محاولة لاجارد التصدي لرهانات السوق على دورة أكثر عدوانية لرفع أسعار الفائدة أن تبقي ثيران اليورو في موقف دفاعي، مما يستدعي الحذر قبل تأكيد أن زوج يورو/دولار EUR/USD قد وجد قاعًا، وقبل اتخاذ مراكز لأي تعافٍ ملموس.
الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD
التحليل الفني
لا يزال الميل قصير الأجل لزوج يورو/دولار EUR/USD هبوطيًا، رغم أن كسرًا مقنعًا دون الدعم الأفقي 1.1350 مطلوب لتأكيد حالة المزيد من الخسائر. وقد تهبط الأسعار الفورية حينها إلى أدنى مستوى منذ بداية العام حتى تاريخه، بالقرب من 1.1325 الذي لامسته في يونيو/حزيران، في طريقها إلى 1.1300.
وعلى الجانب الصعودي، من المرجح أن يجذب أي تعافٍ محتمل بائعين جدد بالقرب من منطقة العرض 1.1460، والتي إذا تم تجاوزها قد ترفع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى ما فوق الحاجز النفسي 1.1500، رغم أنه من المرجح أن يظل محدودًا بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) عند 1.1557.
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
