الذهب يتراجع دون 4.150 دولار مع ارتفاع عوائد السندات الأمريكية وأسعار النفط
- أسعار الذهب تهبط إلى حوالي 4125 دولارًا في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء.
- عزز ارتفاع أسعار النفط وارتفاع عوائد السندات الأمريكية التوقعات بمزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
- سيراقب المتداولون سلسلة من بيانات سوق العمل والتضخم الأمريكية هذا الأسبوع.
تتراجع أسعار الذهب (XAU/USD) إلى قرب 4125 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء. ويواجه المعدن النفيس بعض ضغوط البيع مع تراجع الطلب على المعدن الذي لا يدر عائدًا بسبب ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتوقعات المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
هبط المعدن الأصفر بأكثر من 4٪ إلى 4110 دولارات، وهو أدنى مستوى له منذ 5 أغسطس/آب، في الجلسة السابقة مع ارتفاع أسعار النفط. وبلغ العائد القياسي على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات أعلى مستوى له منذ يونيو/حزيران 2007، قبل أن يقلص مكاسبه
يمكن أن تؤدي أسعار الطاقة المرتفعة إلى تغذية التضخم من خلال رفع التكاليف في مختلف أنحاء الاقتصاد. ويُنظر إلى الذهب على نطاق واسع باعتباره تحوطًا ضد التضخم، لكن بيئة أسعار الفائدة المرتفعة تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن الذي لا يدر عائدًا.
"لا يزال ثنائي عوائد السندات المرتفعة وأسعار النفط المرتفعة يشكلان عائقًا أمام الذهب. فقد ارتفعت أسعار النفط على خلفية إشارات متباينة بشأن تدفقات النفط، مما يبقي التضخم في صدارة اهتمامات المستثمرين," قال تيم ووترر، كبير محللي السوق في KCM Trade.
قال مسؤولون إيرانيون إن الدبلوماسية وحدها يمكن أن تحل صراعها مع الولايات المتحدة وإسرائيل، بعد أن صرح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأنه رفض اقتراحًا إيرانيًا لإعادة فتح مضيق هرمز وإنهاء الحرب.
يستعد المتداولون لصدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة وبيانات الوظائف الأمريكية في وقت لاحق من هذا الأسبوع للحصول على مزيد من الإشارات بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية. وإذا أظهرت التقارير نتائج أضعف من المتوقع، فقد يؤدي ذلك إلى دفع الدولار الأمريكي (USD) إلى الانخفاض ورفع سعر السلعة المقومة بالدولار الأمريكي.
الذهب يمدد خسائره الأسبوعية مع ضغط العوائد المرتفعة على الأصول التي لا تدر فائدة
يشير محللو دويتشه بنك إلى أن الذهب تعرض لضغوط متجددة الأسبوع الماضي، مع انخفاض الأسعار "-2.14% (+0.23% يوم الجمعة)، إذ مارست العوائد الحقيقية والاسمية المرتفعة ضغطًا هبوطيًا على المعادن النفيسة باعتبارها أصلًا لا يدر فائدة." ويشير البنك إلى أنه رغم أن الارتداد الطفيف قبيل عطلة نهاية الأسبوع عوض جزئيًا الخسائر الأخيرة، فإن الحركة الأوسع تؤكد هشاشة الذهب في بيئة ترتفع فيها العوائد الحقيقية والاسمية.
التحليل الفني: الذهب لا يزال مقيدًا دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم
على الرسم البياني اليومي، يحافظ XAU/USD على نبرة هبوطية على المدى القريب مع بقاء السعر دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 يوم وخط المنتصف لنطاقات بولينجر. كما يتداول المعدن دون نطاق بولينجر السفلي الأخير، مما يؤكد استمرار الضغط الهبوطي، بينما يحوم مؤشر القوة النسبية (14) قرب 35 فوق منطقة التشبع البيعي بقليل، ما يشير إلى زخم ممتد لكنه لا يزال ضعيفًا.
وعلى الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الأولية عند نطاق بولينجر السفلي قرب 4190 دولارًا، تليها المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4300 دولار وخط بولينجر الأوسط عند 4335 دولارًا، حيث سيبدأ التعافي في تخفيف الضغط الهبوطي. وسيواجه الارتداد الأقوى حاجزًا لاحقًا عند نطاق بولينجر العلوي حول 4480 دولارًا، ولن يشير سوى اختراق مستدام فوق هذه المنطقة إلى أن XAU/USD يخرج من انحيازه الهبوطي الحالي.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
مقالات مقترحة
