الجنيه الإسترليني يحقق مكاسب مع تراجع الدولار الأمريكي رغم تشدد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed والتوترات الجيوسياسية
- يتقدم زوج استرليني/دولار GBP/USD على خلفية ضعف الدولار الأمريكي رغم تزايد توقعات السوق برفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر.
- لا يزال عدم اليقين الجيوسياسي قائما بعد رفض الرئيس ترامب أحدث مقترح إيراني بشأن مضيق هرمز.
- الجنيه الإسترليني يكتسب زخما مع إشارة صناع السياسة في بنك إنجلترا BoE إلى احتمال رفع أسعار الفائدة بسبب ارتفاع أسعار الطاقة.
يحقق زوج استرليني/دولار GBP/USD مكاسب لليوم الثاني على التوالي، ويتداول حول 1.3230 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الاثنين. ويتقدم الزوج مع ضعف الدولار الأمريكي (USD)، رغم الإشارات المتشددة من مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ويتجه المتداولون الآن إلى التركيز على المؤشرات الاقتصادية الرئيسية المقرر صدورها هذا الأسبوع، بما في ذلك بيانات التوظيف الأمريكية الرئيسية ومقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي.
قد يكون الاتجاه الهبوطي للدولار الأمريكي محدودا مع تعبير عدة مسؤولين في البنوك المركزية عن مخاوفهم بشأن استمرار التضخم. ففي الأسبوع الماضي، حذرت رئيسة فرع الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك من السماح للجمهور بتقبل الأسعار المرتفعة باعتبارها الوضع الطبيعي. وتماشيا مع هذا الموقف، أشارت رئيسة فرع الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا آنا بولسون إلى أن مزيدا من التشديد الطفيف قد يكون مبررا. ونتيجة لذلك، تسعر أسواق المال الآن احتمالا بنسبة 65.9٪ لرفع سعر الفائدة القياسي في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر، ارتفاعا من 57.6٪ قبل أسبوع و9.4٪ فقط قبل شهر.
وبعيدا عن السياسة النقدية، يبحث المستثمرون عن محفزات جديدة بينما يواصلون متابعة التطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط عن كثب. فقد رفض الرئيس ترامب مؤخرا اقتراح إيران بإعادة فتح مضيق هرمز، قائلا إن طهران بالغت في تقدير موقفها، رغم أنه أشار إلى أن المفاوضات من المتوقع أن تُستأنف هذا الأسبوع. علاوة على ذلك، أعرب الرئيس ترامب عن ثقته في أن الصراع مع إيران سينتهي قريبا، مع إبقاء احتمال شن ضربات عسكرية إضافية قائما قبل انتخابات التجديد النصفي.
وفي الوقت نفسه، يتلقى الجنيه الإسترليني (GBP) أيضا دعما من الخطاب المتشدد بشكل متزايد بين صناع السياسة في بنك إنجلترا (BoE). فقد حذر محافظ بنك إنجلترا أندرو بايلي من أن استمرار ارتفاع أسعار الطاقة سيجعل من الصعب على البنك المركزي الإبقاء على أسعار الفائدة الحالية. ودعما لهذا الموقف المتشدد، أشار عضوا لجنة السياسة النقدية سارة بريدن وكلير لومبارديلي إلى أنهما يقتربان من تأييد رفع سعر الفائدة، مستشهدين بمخاطر أن تؤدي تكاليف الطاقة المرتفعة إلى إبقاء التضخم فوق هدف بنك إنجلترا.
بايلي يلمح إلى إيجابية الذكاء الاصطناعي لكنه يحذر من أن مخاطر الطاقة قد تدفع GBP للارتفاع
حصل خطاب محافظ بنك إنجلترا بايلي على 8.2/10 في FXS Speechtracker، وهو أعلى بشكل ملحوظ من المتوسط التاريخي البالغ 6.3/10، مما يشير إلى نبرة أكثر تأثيرا ومائلة قليلا نحو التشديد. ويشير التحذير من أن استمرار ارتفاع أسعار الطاقة يجعل من الصعب الحفاظ على موقف عدم رفع الفائدة، إلى جانب التركيز على ارتفاع معدلات الرهن العقاري، إلى ميل حذر نحو مزيد من التشديد مستقبلا، وهو ما قد يدعم GBP.
وفي الوقت نفسه، فإن الإشارة إلى أن الذكاء الاصطناعي قد يكون صدمة إيجابية في عصر الصدمات السلبية في جانب العرض تقدم سردا بنّاء على المدى المتوسط لإنتاجية المملكة المتحدة ونموها. كما أن إقرار بايلي بأن انتقال أثر أسعار الطاقة لا يزال ضعيفا حاليا، مع التأكيد على أن الوقت ما زال مبكرا، يعزز موقفا يقظا يبقي GBP حساسا لبيانات التضخم والطاقة الواردة.
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
