الجنيه الإسترليني: يُتوقع أن يتفوق الجنيه الإسترليني على نظرائه – سوسيتيه جنرال
ترى سوسيتيه جنرال أن هناك مجالًا أمام الجنيه الإسترليني (GBP) للتفوق على نظرائه من عملات مجموعة العشر G10 باستثناء الدولار الأمريكي (USD)، مع تسارع نمو المملكة المتحدة والتضخم مما يعزز الحجة لصالح بنك إنجلترا BoE الأكثر تشددًا. كما يرى البنك دعمًا محتملًا من وتيرة أبطأ للتشديد الكمي، بينما يتوقع اقتصاديه أن يظل سعر الفائدة الأساسي دون تغيير عند 3.75%؛ وبالنسبة لزوج اليورو/الجنيه الإسترليني EUR/GBP، يُرى الدعم عند 0.8530 والمقاومة قرب 0.8610.
صقور بنك إنجلترا BoE وموقف التشديد الكمي يدعمان الجنيه الإسترليني
"بالنسبة للجنيه الإسترليني، نحدد ثلاثة أسباب قد تجعل العملة تتفوق على نظرائها من عملات مجموعة العشر G10 خارج الدولار اليوم. أولًا، يتسارع نمو الناتج المحلي الإجمالي GDP وتضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI وتضخم مؤشر أسعار المنتجين PPI مرة أخرى. وهذا يعزز موقف الأقلية من الصقور في لجنة السياسة النقدية MPC (بيل، غرين، مان) الذين يدعمون زيادة فورية في سعر الفائدة الأساسي، بقيادة كبير الاقتصاديين بيل."
"وقد يصبح أولئك الذين يدعون إلى رفع سعر الفائدة أغلبية بحلول نوفمبر/تشرين الثاني (مسعّر بنسبة 94%)، بحجة أن السياسة يجب أن تكون أكثر تقييدًا لإعادة التضخم إلى المستوى المستهدف. وقد يصبح البيان أيضًا أكثر تشددًا، مشيرًا إلى احتمال أكبر للتشديد في ليلة جاي فوكس عندما قد تتم مراجعة توقعات النمو والتضخم في ضوء التحول الصعودي في أسعار الطاقة ومنحنى المعدلات الضمني منذ أغسطس/آب."
"وأخيرًا، إذا قرر البنك التوقف مؤقتًا أو وقف مبيعات السندات الحكومية Gilt (التشديد الكمي QT)، فإن ذلك سيؤدي إلى تسطيح عوائد الأجل الطويل ويخفف ضمنيًا العبء عن السياسة المالية (الهامش المتاح)، وعن السياسة النقدية من خلال عكس الزيادة في معدلات الرهن العقاري. وقد تراجعت العلاقة بين الجنيه الإسترليني والعوائد بسبب موجة البيع العالمية في أدوات الدخل الثابت، لكن أي ارتياح اليوم قد ينعكس إيجابًا على الجنيه الإسترليني. وتتمثل رؤيتنا الأساسية في استمرار مبيعات السندات الحكومية النشطة عند 20 مليار جنيه إسترليني بين أكتوبر/تشرين الأول 2026 وسبتمبر/أيلول 2027، بما يعني خفضًا قدره 50 مليار جنيه إسترليني في برنامج شراء الأصول APF مقارنةً بـ70 مليار جنيه إسترليني سابقًا."
"وبالنسبة لزوج اليورو/الجنيه الإسترليني EUR/GBP، يقع الدعم الرئيسي عند 0.8530 بينما قد تعمل المستويات البيانية عند 0.8610 كعائق. ويتماشى اقتصاديونا مع الإجماع على بقاء سعر الفائدة الأساسي دون تغيير عند 3.75%."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)
مقالات مقترحة
