الجنيه الإسترليني يظل بالقرب من أدنى مستوياته في أواخر يوليو مع دعم موقف التشديد من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed للدولار الأمريكي قبيل بنك إنجلترا BoE
- يكافح زوج استرليني/دولار GBP/USD لاكتساب أي زخم ملموس مع انتظار المتداولين الآن قرار سعر الفائدة من بنك إنجلترا BoE.
- يحافظ الدولار الأمريكي على مكاسب الأربعاء المدفوعة بنبرة متشددة من الاحتياطي الفيدرالي ويحد من الارتفاع في الزوج الرئيسي.
- كما تعزز المخاطر الجيوسياسية دولار الملاذ الآمن وتدعم حالة المزيد من الخسائر للزوج.
يدخل زوج استرليني/دولار GBP/USD في مرحلة تماسك هابطة خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس، ويتداول حاليا حول منطقة 1.3380-1.3375، بالقرب من أدنى مستوى منذ 30 يوليو/تموز. ويبدو أن المتداولين مترددون الآن ويفضلون انتظار قرار بنك إنجلترا BoE بشأن سعر الفائدة قبل اتخاذ رهانات اتجاهية جديدة.
من المتوقع أن يبقي صناع السياسة في بنك إنجلترا أسعار الفائدة مستقرة في ختام اجتماع سبتمبر/أيلول، مما يشير إلى أن التركيز سيكون على التوجيهات المستقبلية وسط ارتفاع أسعار الطاقة بسبب الصراع المطول في الشرق الأوسط. ويقوم المشاركون في السوق حاليا بتسعير احتمال بنسبة 80٪ لرفع الفائدة في نوفمبر/تشرين الثاني، وهو الأول من نحو أربعة رفع متوقعة خلال العام المقبل. ومع ذلك، ستلعب التوقعات دورا رئيسيا في التأثير على الجنيه الإسترليني (GBP) وتوفير بعض الزخم لزوج استرليني/دولار GBP/USD.
من المتوقع أن يبقي بنك إنجلترا على الفائدة دون تغيير لكنه يشير إلى خطر رفعها في نوفمبر
يتوقع محللو MUFG/BTMU أن يقدم بنك إنجلترا ما يصفونه بأنه "تثبيت متشدد إلى حد ما" في اجتماع الغد، مستخدمين القرار لـ"إعطاء إشارة إلى أن رفع الفائدة في نوفمبر مطروح على الطاولة إذا ظلت أسعار الطاقة مرتفعة." وقد "رجحوا مرة أخرى تصويتا 6-3"، مع التحذير من أن "انقسام 5-4 لن يكون مفاجئا، مع كون لومبارديللي الأكثر احتمالا للانضمام إلى المعارضين." وبشكل عام، يرى MUFG/BTMU أن "الأغلبية في لجنة السياسة النقدية MPC من المرجح حاليا أن تعتقد أن نهج 'الانتظار والترقب' لا يزال قابلا للاستمرار"، حتى مع إبقاء اللجنة الباب مفتوحا أمام مزيد من التشديد لاحقا هذا العام.
وقبيل حدث البنك المركزي الرئيسي، يُنظر إلى الدولار الأمريكي (USD) على أنه يتماسك بالقرب من أعلى مستوى له منذ أواخر يوليو/تموز ويوفر بعض الدعم لزوج العملات. ومع ذلك، فإن موقف الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) المتشدد، إلى جانب التوترات في الشرق الأوسط، يصب في مصلحة ثيران الدولار الأمريكي وينبغي أن يبقي أي انتعاش ملموس لزوج استرليني/دولار GBP/USD تحت السيطرة. وقد قرر البنك المركزي الأمريكي رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) يوم الأربعاء، كما كان متوقعا، وأشار إلى خطوة لاحقة بحلول نهاية هذا العام.
وفي الوقت نفسه، يبقي الجمود بين الولايات المتحدة وإيران علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة، وينبغي أن يعزز دولار الملاذ الآمن بشكل أكبر. وهذا، بدوره، يشير إلى أن مسار زوج استرليني/دولار GBP/USD الأقل مقاومة لا يزال هبوطيا وأن أي محاولة انتعاش من المرجح أن تُباع. وحتى من منظور فني، فإن الكسر الليلي دون المتوسط المتحرك البسيط المهم للغاية لمدة 200 يوم (SMA) يؤكد صحة التوقعات السلبية، مما يستدعي بعض الحذر من جانب المتداولين الصاعدين العدوانيين
الرسم البياني اليومي لزوج GBP/USD
التحليل الفني
يحافظ زوج GBP/USD على تحيز هبوطي على المدى القريب دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) عند 1.3454. علاوة على ذلك، تراجعت الأسعار الفورية مجددًا إلى ما دون منطقة تصحيح فيبوناتشي الرئيسية 38.2٪، مما يشير إلى أن الارتفاعات قد تظل محدودة دون نقطة التقاء فيبوناتشي 50٪ و100-SMA.
في الاتجاه الهبوطي، يظهر الدعم الفوري عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8٪ عند 1.3346، قبل أرضية أعمق عند مستوى 78.6٪ قرب 1.3256 ومنطقة أدنى مستوى للدورة السابقة حول 1.3141.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن بنك إنجلترا
يقرر بنك انجلترا BoE السياسة النقدية للمملكة المتحدة. هدفه الأساسي هو تحقيق "استقرار الأسعار"، أو معدل تضخم ثابت قدره 2٪. أداته لتحقيق ذلك هي من خلال تعديل معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض. يحدد بنك انجلترا BoE معدل الفائدة الذي يقرض به البنوك التجارية والذي تقرض به البنوك بعضها البعض، ويحدد مستويات معدلات الفائدة في الاقتصاد بوجه عام. يؤثر هذا أيضًا على قيمة الاسترليني GBP.
عندما يكون التضخم أعلى من مستهدف بنك انجلترا BoE، فإنه يستجيب عن طريق رفع معدلات الفائدة، مما يجعل الحصول على الائتمان أكثر تكلفة بالنسبة للأشخاص والشركات. هذا أمر إيجابي بالنسبة للاسترليني لأن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى ما دون المستهدف، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي، وسوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تخفيض تكلفة الائتمان على أمل أن تقترض الشركات للاستثمار في المشاريع المولدة للنمو - وهو أمر سلبي بالنسبة للاسترليني.
في الحالات القصوى، يمكن لبنك انجلترا BoE أن يسن سياسة تسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك انجلترا BoE بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. التيسير الكمي QE هو سياسة الملاذ الأخير عندما لا يؤدي خفض معدلات الفائدة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. تتضمن عملية التيسير الكمي QE قيام بنك انجلترا BoE بطباعة الأموال من أجل شراء الأصول ــ عادة تكون سندات حكومية أو سندات شركات ذات تصنيف AAA ــ من قبل البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. يؤدي التيسير الكمي QE عادة إلى ضعف الاسترليني.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE، حيث يتم تفعيله عندما يتعزز الاقتصاد ويبدأ التضخم في الارتفاع. أثناء برنامج التيسير الكمي، يقوم بنك انجلترا BoE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من قبل المؤسسات المالية لتشجيعها على الإقراض. في التشديد الكمي QT، يتوقف بنك انجلترا BoE عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون هذا إيجابيًا بالنسبة للاسترليني.
مقالات مقترحة
