الجنيه الإسترليني يتراجع دون متوسطه طويل الأجل مع تجاوز سعر الفائدة لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed نظيره في بريطانيا
- زوج استرليني/دولار GBP/USD يكسر مستوى 1.3400 ومتوسطه لـ200 يوم مع رفع الفيدرالي لأسعار الفائدة.
- بنك إنجلترا يصوت الخميس عند 11:00 بتوقيت جرينتش، والتوقعات تشير إلى ستة للإبقاء وثلاثة للرفع.
- الفيدرالي يتوقع بقاء البطالة عند 4.1٪ حتى 2029، دون مستواه الطبيعي البالغ 4.2٪.
رفع الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية إلى 3.75-4.00٪ يوم الأربعاء، وهي أول زيادة منذ 2023، وجاء التصويت 12-0. ويبلغ منتصف النطاق الجديد 3.875٪، ما يضع أسعار الفائدة الأمريكية فوق نظيرتها في المملكة المتحدة البالغة 3.75٪ للمرة الأولى هذا العام. وكان زوج استرليني/دولار GBP/USD منخفضًا في كل جلسة منذ 10 سبتمبر/أيلول، وكان هبوط الأربعاء الأكبر بينها بفارق واضح، ويتداول الزوج حاليا دون 1.3400، ودون متوسطه لـ200 يوم، وهو مستوى لم ينخفض دونه منذ أوائل أغسطس/آب. ويجتمع بنك إنجلترا يوم الخميس عند 11:00 بتوقيت جرينتش.
الفجوة صغيرة، والفيدرالي يقول إنها ستتسع
ظل سعر بنك إنجلترا الأساسي، وهو ما يسميه بنك إنجلترا سعر الفائدة الرئيسي، عند 3.75٪ منذ ديسمبر/كانون الأول 2025، وأبقى البنك عليه في كل اجتماع منذ ذلك الحين. والفارق بين المعدلين لا يتجاوز ثمن نقطة مئوية، لكنه الآن في غير صالح الجنيه الإسترليني، وتقول توقعات الفيدرالي إن الفجوة ستتسع من هنا. وتتوقع اللجنة أن يبلغ سعر الفائدة 4.1٪ في نهاية هذا العام وأن يبقى عند 4.1٪ في نهاية 2027. كما تتوقع أن تبقى البطالة عند 4.1٪ حتى 2029، دون مستوى 4.2٪ الذي تعتبره طبيعيا. ولا يرى الفيدرالي سببا للتوقف لمدة لا تقل عن عام، وهذه هي الفجوة التي يتداول الجنيه الإسترليني مقابلها.
تصويت الخميس أهم من سعر الخميس
من المتوقع أن يبقي بنك إنجلترا على سعر الفائدة عند 3.75٪ يوم الخميس، مع توقعات بأن يكون التصويت ستة للإبقاء وثلاثة للرفع، وهو نفس ما حدث في يوليو/تموز، عندما أراد الثلاثة، كبير الاقتصاديين بيل والأعضاء الخارجيون غرين ومان، الانتقال إلى 4٪ على الفور. ولا يتوقع تقريبا أحد أن يتغير السعر، لذا فإن الأهم هو كيفية انقسام الأصوات. جاءت قراءة التضخم في المملكة المتحدة عند 3.1٪ في أغسطس/آب، تماما كما كان متوقعا، وكانت الزيادة مدفوعة في الغالب بوقود السيارات، وهو أمر لا يمكن لرفع الفائدة أن يفعل شيئا حياله. وهذه هي حجة الستة. وارتفعت أسعار بوابة المصانع بنسبة 0.7٪ مقابل توقعات عند 0.3٪، وهذه هي حجة الثلاثة. وإذا انضم عضو رابع إليهم، فستبدأ ميزة سعر الفائدة للجنيه في الظهور مجددا. وخسر الثلاثة في يوليو/تموز، وكانت مباراة الإعادة مدرجة بالفعل على جدول الأعمال قبل تحرك الفيدرالي. وتصدر مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة يوم الجمعة عند 06:00 بتوقيت جرينتش، مع توقعات بانخفاضها 0.2٪ بعد هبوط 0.5٪ في يوليو/تموز.
المستويات والانحياز
المقاومة: 1.3400، وهو المستوى الذي تداول الجنيه فوقه يوم الأربعاء، ثم المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم (EMA) مباشرة دون 1.3450، ثم 1.3500، حيث انتهى الارتفاع بعد صدور بيانات التضخم.
الدعم: أدنى مستوى يوم الأربعاء فوق 1.3350 مباشرة، ثم 1.3300، وهو القاع الذي تركه الزوج في أوائل أغسطس/آب.
الانحياز: هبوطي دون 1.3400. الهدف الأول هو 1.3350 والثاني 1.3300. وعلى الرسم البياني اليومي، يقف مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية (Stoch RSI)، وهو مقياس للزخم، عند 16 وقد ظل مستقرا هناك لبضعة أيام، لذا فإن البيع ممتد، والارتداد إلى 1.3400 لن يغير ذلك. ويصبح السيناريو الهبوطي غير صحيح إذا أغلق الجنيه يوميا فوق 1.3450.
الرسم البياني اليومي لزوج GBP/USD
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
