الفرنك السويسري يستقر مع موازنة توقعات رفع الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لتدفقات الملاذ الآمن
- يحافظ زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF على استقراره حول منطقة 0.8090 في وقت مبكر من الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء.
- يرى المتداولون احتمالية بنسبة 60.6٪ لرفع سعر الفائدة في اجتماع السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأسبوع المقبل، وفقا لأداة CME FedWatch.
- هددت إيران الولايات المتحدة بصواريخ جديدة.
يتحرك زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF بشكل جانبي بالقرب من منطقة 0.8090 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء. ويستعد المتداولون لبيانات التضخم المهمة لمؤشر أسعار المنتجين الأمريكي PPI ومؤشر أسعار المستهلك CPI في وقت لاحق من هذا الأسبوع.
أظهرت أداة CME FedWatch احتمالية تحوم حول 60.6٪ لرفع آخر لأسعار الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بمقدار ربع نقطة، في حين يُتوقع على نطاق واسع أن يُبقي البنك الوطني السويسري SNB سعر سياسته النقدية مثبتا عند 0٪ حتى العام المقبل.
سوف يأخذ المتداولون مزيدا من الإشارات من بيانات التضخم القادمة لمؤشر أسعار المنتجين الأمريكي PPI ومؤشر أسعار المستهلك CPI، والتي قد تشكل توقعات الخطوة التالية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بشأن السياسة النقدية. وإذا أظهرت التقارير نتائج أعلى من المتوقع، فقد يدعم ذلك الدولار الأمريكي USD مقابل الفرنك السويسري CHF.
وعلى الصعيد الجيوسياسي، هددت إيران الولايات المتحدة بـ"حرب اقتصادية" وقالت إنها أطلقت صاروخا متقدما على سفن حربية أمريكية، مما يؤكد مخاطر المزيد من التصعيد بعد أيام فقط من تبادل الجانبين الضربات مجددا. وقد تؤدي التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط إلى تعزيز عملة الملاذ الآمن مثل الفرنك السويسري CHF على المدى القريب.
تراجع دعم الفرنك مع توقع بقاء SNB على الحياد حتى 2027
يشير محللون في Brown Brothers Harriman إلى أنه، على الرغم من المفاجأة الصعودية الأخيرة في التضخم السويسري، فإن التوقعات المتعلقة بالسياسة النقدية لا تزال إيجابية بشكل ملحوظ. ويؤكدون أن "منحنى المقايضات لا يزال يسعر بالكامل أول رفع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 0.25٪ في يونيو/حزيران 2027"، مما يبرز ثقة السوق في أن البنك الوطني السويسري SNB يمكنه البقاء على الحياد لفترة ممتدة. ومن وجهة نظرهم، فإن "البنك الوطني السويسري لديه مساحة كبيرة للإبقاء على معدلات الفائدة عند 0.00٪ لبعض الوقت، نظرا لأن التضخم لا يزال ضمن نطاق تفويض استقرار الأسعار للبنك والبالغ أقل من 2٪ سنويا"، وهي خلفية تساعد على الحد من مدى استفادة الفرنك من المفاجأة الأخيرة في البيانات.
التحليل الفني: يحافظ زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF على نبرة صعودية فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم
على الرسم البياني اليومي، يحتفظ زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF بانحياز صعودي معتدل على المدى القريب مع تداوله فوق خط بولينجر الأوسط وبقائه مدعوما بشكل جيد فوق المتوسط المتحرك الصاعد لمدة 100 يوم. ويحوم مؤشر القوة النسبية (14) فوق مستوى 50 بقليل، مما يشير إلى زخم صعودي ثابت، وليس قويًا، بينما يواصل السعر الارتفاع داخل النصف العلوي من نطاق بولينجر.
في الاتجاه الصاعد، يتماشى الحاجز الأول مع الحد العلوي لنطاق بولينجر بالقرب من منطقة 0.8175، حيث قد تواجه المكاسب الأخيرة ضغوط بيع إذا ارتفعت التقلبات. وفي الاتجاه الهابط، يعمل خط بولينجر الأوسط عند 0.8075 كدعم فوري، مع المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم عند 0.8000 والحد السفلي لنطاق بولينجر حول 0.7980، مما يعزز منطقة طلب أوسع سيتعين التخلي عنها لإضعاف البنية الإيجابية الحالية.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الفرنك السويسري
الفرنك السويسري (CHF) هو العملة الرسمية في سويسرا. وهي من بين أكبر عشر عملات مُتداولة على مستوى العالم، والتي يصل حجم تداولها إلى ما يتجاوز حجم الاقتصاد السويسري. يتم تحديد قيمة الفرنك السويسري من خلال معنويات السوق العامة، أو صحة اقتصاد البلاد، أو الإجراءات التي يتخذها البنك الوطني السويسري (SNB)، وذلك من بين عوامل أخرى. بين عامي 2011 و2015، كان الفرنك السويسري مرتبطًا باليورو (EUR). تم إزالة هذا الارتباط فجأة، مما أدى إلى ارتفاع قيمة الفرنك بأكثر من 20%، مما تسبب في اضطراب في الأسواق. على الرغم من أن هذا الارتباط لم يعد ساريًا، إلا أن ارتفاع الفرنك السويسري يميل إلى الارتباط بارتفاع اليورو ارتباطًا وثيقًا بسبب الاعتماد الكبير للاقتصاد السويسري على منطقة اليورو المجاورة.
يعتبر الفرنك السويسري (CHF) أحد الأصول الآمنة، أو العملة التي يميل المستثمرون إلى شرائها في أوقات ضغوط السوق. ويرجع هذا إلى المكانة التي تتمتع بها سويسرا في العالم: فالاقتصاد المستقر، وقطاع التصدير القوي، واحتياطيات البنك المركزي الكبيرة، والموقف السياسي الراسخ تجاه الحياد في الصراعات العالمية، تجعل عملة البلاد خيارًا جيدًا للمستثمرين الهاربين من المخاطر. ومن المرجح أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الفرنك السويسري مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار فيها.
يجتمع البنك الوطني السويسري (SNB) أربع مرات في السنة - مرة كل ربع سنة، أقل من البنوك المركزية الكبرى الأخرى - لاتخاذ قرار بشأن السياسة النقدية. يهدف البنك إلى معدل تضخم سنوي أقل من 2%. عندما يكون التضخم أعلى من المستهدف أو من المتوقع أن يكون أعلى من الهدف في المستقبل المنظور، سيحاول البنك السيطرة على نمو الأسعار من خلال رفع معدلات الفائدة. تكون معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام للفرنك السويسري (CHF) لأنها تؤدي إلى ارتفاع العائدات، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل معدلات الفائدة المنخفضة إلى إضعاف الفرنك السويسري.
تُعدّ إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي في سويسرا أساسية لتقييم حالة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على تقييم الفرنك السويسري (CHF). يتمتع الاقتصاد السويسري بالاستقرار على نطاق واسع، ولكن أي تغيير مفاجئ في النمو الاقتصادي أو التضخم أو الحساب الجاري أو احتياطيات البنك المركزي من العملة لديه القدرة على إثارة تحركات في الفرنك السويسري. بشكل عام، تُعد النمو الاقتصادي المرتفع وانخفاض البطالة وارتفاع الثقة الاقتصادية أمورًا جيدة بالنسبة للفرنك السويسري. وعلى العكس من ذلك، إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى ضعف الزخم، فمن المرجح أن تنخفض قيمة الفرنك السويسري.
باعتبارها اقتصادًا صغيرًا ومفتوحًا، تعتمد سويسرا بشكل كبير على صحة الاقتصادات المجاورة في منطقة اليورو. إن الاتحاد الأوروبي الأوسع هو الشريك الاقتصادي الرئيسي لسويسرا وحليف سياسي رئيسي كذلك، لذا فإن استقرار السياسة الاقتصادية الكلية والنقدية في منطقة اليورو أمر ضروري لسويسرا، وبالتالي للفرنك السويسري (CHF). مع مثل هذا الاعتماد، تشير بعض النماذج إلى أن الارتباط بين ارتفاع اليورو (EUR) والفرنك السويسري يزيد عن 90%، أو يقترب من الكمال.
مقالات مقترحة
