الفرنك السويسري يتراجع مع استقرار الدولار الأمريكي بعد عمليات البيع في الأسبوع الماضي
- يرتفع زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF بشكل طفيف مع استعادة مؤشر الدولار الأمريكي حاجز 99.00.
- تعود التوترات بين الولايات المتحدة وإيران إلى الواجهة بعد أن أطلقت واشنطن حملة عقوبات جديدة.
- يتحول التركيز إلى تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE وخطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في جاكسون هول.
يتقدم زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF بشكل طفيف يوم الاثنين مع استقرار الدولار الأمريكي (USD) بعد عمليات البيع التي شهدها الأسبوع الماضي والتي أثارتها إعلان وزارة الخزانة الأمريكية عن زيادة عمليات إعادة شراء السندات الأطول أجلاً. وقد عاد اهتمام السوق الآن إلى التوترات بين الولايات المتحدة وإيران بعد أن كشفت واشنطن عن حملة عقوبات جديدة ضد طهران. وقت كتابة هذا التقرير، يتداول الزوج حول 0.8026، مرتفعًا بنحو ٪0.20 خلال اليوم.
أطلق وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت يوم الاثنين "عملية المنبوذ الاقتصادي" لتشديد الضغط الاقتصادي على إيران. وتوسع العملية نطاق العقوبات الثانوية التي تستهدف الكيانات والبلدان التي تتعامل مع إيران. وفرضت وزارة الخزانة عقوبات على نحو 60 فردًا وكيانًا وسفينة مرتبطة بإيران، مرتبطة بشبكات البلاد النووية والصاروخية والسيبرانية والنفطية.
حذرت إيران من أن تشديد الضغط قد يؤدي إلى مواجهة أوسع، حيث هدد مسؤول إيراني كبير بوقف صادرات النفط عبر مضيق هرمز وفي أماكن أخرى من الخليج الفارسي.
تُبقي التوترات الجيوسياسية أرضية داعمة للدولار الأمريكي، رغم أن الصعود يبدو محدودًا. وقد أعادت خطوة وزارة الخزانة الأمريكية لزيادة عمليات إعادة شراء السندات الأطول أجلاً إحياء المخاوف بشأن التوقعات المالية للبلاد وارتفاع الدين الحكومي. ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 99.05 يوم الاثنين بعد أن هبط إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر عند 98.56 الأسبوع الماضي.
وفي الوقت نفسه، أدت بيانات التوظيف والتضخم الأمريكية الأضعف لشهر يوليو/تموز إلى تقليص التوقعات برفع أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في المدى القريب، مما خلق رياحًا معاكسة أخرى للدولار الأمريكي.
سيتحول اهتمام السوق إلى مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة يوم الأربعاء. وقد يوفر التقرير مؤشرات جديدة بشأن توقعات التضخم ويساعد في ترسيخ التوقعات بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه المقبل للسياسة النقدية. وفي وقت لاحق من الأسبوع، من المقرر أن يتحدث رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في جاكسون هول يوم الجمعة.
على الجانب السويسري، سيكون التقويم هادئًا هذا الأسبوع. ولا يزال التضخم ضعيفًا، حيث بلغ مؤشر أسعار المستهلكين السنوي 0.4٪ في يوليو/تموز، بالقرب من الحد الأدنى لنطاق استقرار الأسعار الذي يتراوح بين 0٪ و2٪ لدى البنك الوطني السويسري (SNB). وقالت عضوة مجلس إدارة البنك الوطني السويسري بيترا تسشودين الأسبوع الماضي إن أسعار الفائدة السلبية يمكن استخدامها مرة أخرى إذا لزم الأمر للحفاظ على التضخم ضمن ذلك النطاق.
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
