الدولار الأمريكي: قد يستقر الضعف مع استمرار ميزة النمو الأمريكي - BBH

يشير إلياس حداد من براون براذرز هاريمان (BBH) إلى أن إعلان إعادة الشراء من جانب وزارة الخزانة دفع في البداية سندات الخزانة الأطول أجلاً إلى الانخفاض، وأضعف الدولار وعزز الذهب. ويجادل بأن هبوط الدولار الأمريكي ينبغي أن يستقر هذا الأسبوع، مع تعويض ميزة النمو في الولايات المتحدة للمخاوف المالية. وتُظهر العقود الآجلة تشديدًا إضافيًا متواضعًا من جانب الاحتياطي الفيدرالي، لكن BBH ترى أن المخاطر تميل نحو إعادة تسعير تميل إلى التيسير مع بقاء بيانات التضخم والعمالة تحت السيطرة.

من المتوقع أن يستقر هبوط الدولار الأمريكي

"هيمن إعلان إعادة الشراء من جانب وزارة الخزانة على تحركات السوق الأسبوع الماضي. فقد انخفضت عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل في البداية، لكن الارتياح كان عابرًا، وضعف الدولار الأمريكي مقابل جميع العملات الرئيسية وارتفع الذهب. وأدى تدخل وزارة الخزانة إلى طمس الخطوط الفاصلة بين تحسين أداء السوق وكبح تكاليف الاقتراض لاحتواء الضغوط المالية."

"ومع ذلك، نتوقع أن يستقر هبوط الدولار الأمريكي هذا الأسبوع. ويمكن لاتساع ميزة النمو في الولايات المتحدة مقارنة بالاقتصادات الكبرى الأخرى، كما تعكسه مؤشرات مديري المشتريات المركبة، أن يعوض بعضًا من العبء الهيكلي على الدولار الأمريكي الناتج عن تدهور المصداقية المالية الأمريكية."

"سيكون التغير في التوظيف الخاص ADP للأسبوع المنتهي في 8 أغسطس/آب محل اهتمام (الثلاثاء). وبينما يعد تقرير ADP الأسبوعي ضعيفًا في التنبؤ بالتغير الشهري في الوظائف غير الزراعية NFP، فإنه أفضل في التقاط الاتجاه العام. وهو يشير حاليًا إلى ضعف الطلب على العمالة. "

"تسعر العقود الآجلة للأموال الفيدرالية احتمالًا بنسبة 40٪ لرفع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75-4.00٪ في الاجتماع القادم يوم 16 سبتمبر/أيلول، وإجمالي تشديد بنحو 50 نقطة أساس خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة. وفي رأينا، تميل المخاطر نحو إعادة تسعير تميل إلى التيسير من جانب الاحتياطي الفيدرالي. فالسوق الأمريكية للعمالة متوازنة، ونمو الأجور يتماشى مع هدف التضخم البالغ 2٪ الذي يستهدفه الاحتياطي الفيدرالي، كما أن سياسة الاحتياطي الفيدرالي مقيدة بالفعل إلى حد ما."

"من المتوقع أن تُظهر بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكية لشهر يوليو/تموز أن التضخم تحت السيطرة وأن نشاط إنفاق المستهلكين مستقر. ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي بنسبة 0.1٪ على أساس شهري مقابل -0.1٪ في يونيو/حزيران و3.6٪ على أساس سنوي مقابل 3.7٪ في يونيو/حزيران. ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.2٪ على أساس شهري مقابل 0.1٪ في يونيو/حزيران وأن يبقى عند 3.3٪ على أساس سنوي للشهر الثاني على التوالي. ومن المتوقع أن يبلغ الإنفاق الشخصي الحقيقي 0.0٪ على أساس شهري مقابل 0.4٪ في يونيو/حزيران."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)