يتفق الخبراء: ضعف الدولار يدعم الصعود القريب الأجل في زوج يورو/دولار EUR/USD
- يسجل اليورو أعلى مستوى جديدًا في ثلاثة أشهر عند 1.1710 مقابل الدولار الأمريكي.
- أثرت خطة وزارة الخزانة الأمريكية لتسريع عمليات شراء السندات طويلة الأجل وتراجع رهانات التشديد على الاحتياطي الفيدرالي على الدولار الأمريكي.
- من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر/أيلول.
يتداول اليورو (EUR) مرتفعًا بنسبة ٪0.21 عند حوالي 1.1710 مقابل الدولار الأمريكي (USD) خلال جلسة التداول الأوروبية يوم الجمعة، وهو أعلى مستوى يُسجل منذ أكثر من ثلاثة أشهر. ويصعد زوج العملات الرئيسي مع ضعف أداء الدولار الأمريكي (USD) بسبب عدة عوامل ضاغطة، ولا سيما قرار وزارة الخزانة الأمريكية مضاعفة جهودها في عمليات شراء السندات وتراجع رهانات التشديد على الاحتياطي الفيدرالي (Fed).
وقت كتابة هذا التقرير، ينخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الخضراء مقابل ست عملات رئيسية، بنسبة ٪0.17 إلى قرب 98.67. ويجذب مؤشر الدولار بعض عروض الشراء الطفيفة بعد إعادة اختبار أدنى مستوى جديد في ثلاثة أشهر عند 98.56 الذي سجله في اليوم السابق.
سعر الدولار الأمريكي اليوم
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.20% | -0.13% | -0.19% | -0.35% | -0.66% | -0.55% | -0.16% | |
| EUR | 0.20% | 0.07% | -0.02% | -0.18% | -0.47% | -0.34% | 0.04% | |
| GBP | 0.13% | -0.07% | -0.09% | -0.24% | -0.51% | -0.42% | -0.02% | |
| JPY | 0.19% | 0.02% | 0.09% | -0.15% | -0.46% | -0.37% | 0.04% | |
| CAD | 0.35% | 0.18% | 0.24% | 0.15% | -0.31% | -0.19% | 0.19% | |
| AUD | 0.66% | 0.47% | 0.51% | 0.46% | 0.31% | 0.10% | 0.50% | |
| NZD | 0.55% | 0.34% | 0.42% | 0.37% | 0.19% | -0.10% | 0.41% | |
| CHF | 0.16% | -0.04% | 0.02% | -0.04% | -0.19% | -0.50% | -0.41% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
يتعزز دعم اليورو مع إشارة ING إلى تراجع هادئ للدولار
يرى محللو ING أن زوج EUR/USD "لا يزال مدعومًا بشكل جيد"، مع استفادة الزوج مما يصفونه بأنه "تراجع هادئ للدولار يميل إلى رفع جميع القوارب." ويضيفون أنه، رغم أن "لا أحد يتوقع ذلك"، فإن أي تحرك نحو "توحيد مالي أمريكي حقيقي" سيكون مهمًا لتوقعات العملة، إذ إن "مزيج السياسة المالية الأكثر تشددًا والسياسة النقدية الأكثر تيسيرًا سيكون سلبيًا للدولار."
الدولار يبدو عرضة للضغط مع مواجهة الاحتياطي الفيدرالي ضغوطًا لخفض أسعار الفائدة في 2027
يجادل محللو Commerzbank بأن الدولار من المرجح أن يتعرض لضغوط متجددة بمجرد انتهاء الحرب مع إيران، إذ إنهم لا يتوقعون أن يقدم الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة الذي تسعّره الأسواق حاليًا. وبدلًا من ذلك، يتوقعون أن "يشرع الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى في خفض حاد وفي نهاية المطاف مفرط لأسعار الفائدة في 2027، أيضًا بسبب الضغوط السياسية." ويضيف Commerzbank أن الدولار "عرضة للضعف لأنه مبالغ في تقييمه بشكل كبير استنادًا إلى تعادل القوة الشرائية"، مما يعزز وجهة نظرهم بأن العملة ستواجه مخاطر هبوطية على المدى المتوسط.
في حين تشير التعليقات الصادرة عن الأسواق المالية إلى أن الآمال في إطالة فترة انتظار الاحتياطي الفيدرالي لإبقاء الدولار الأمريكي تحت الضغط، فإن التوقعات الراسخة بأن البنك المركزي الأوروبي ECB سيرفع أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول تعزز اليورو.
يشير محللو DBS إلى أن اليورو EUR كان "المستفيد الرئيسي من ضعف الدولار الأمريكي USD"، مع ارتفاع زوج يورو/دولار EUR/USD "نحو 1.17" بينما لا يزال الدولار تحت الضغط. ويشيرون إلى أن بيانات التضخم الأخيرة عززت جاذبية اليورو، حيث جاء مؤشر أسعار المستهلكين CPI في منطقة اليورو لشهر يوليو/تموز "متوافقًا مع التوقعات"، إذ "تطابق كل من التضخم الرئيسي والأساسي مع التوقعات عند 2.9٪ على أساس سنوي و2.5٪ على أساس سنوي على التوالي".
ويرى DBS أن هذه الخلفية التضخمية "كرّست التوقعات برفع البنك المركزي الأوروبي ECB أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول"، مشيرًا إلى أن "الأسواق تسعّر رفعًا بمقدار 26 نقطة أساس باحتمال يتجاوز 90٪". وعلى النقيض، يرون أن آفاق السياسة النقدية عبر الأطلسي أكثر غموضًا: "من ناحية أخرى، فإن الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي أقل وضوحًا بالنظر إلى ضعف البيانات الاقتصادية الأخيرة، والانتخابات النصفية المقبلة في نوفمبر/تشرين الثاني"، مما يترك الدولار في وضع أضعف مقابل اليورو.
التحليل الفني لزوج EUR/USD
على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD عند 1.1703، مواصلًا تقدمه فوق المتوسط المتحرك الأسي 20 فترة (EMA) عند 1.1561، مما يعزز التحيز الصعودي على المدى القريب مع استقرار السعر فوق هذا الدعم الديناميكي. ويقع مؤشر القوة النسبية (14) عند 74.8، ليتعمق أكثر في منطقة التشبع الشرائي، مما يشير إلى أنه رغم بقاء المشترين في السيطرة، فإن الزخم الصعودي قد يكون عرضة للتوقف أو لتراجعات تصحيحية قصيرة.
في الاتجاه الهبوطي، يظهر الدعم الفوري عند نقطة التحول الأخيرة حول 1.1703، تليها منطقة المتوسط المتحرك الأسي 20 فترة بالقرب من 1.1561، والتي من المفترض أن تعمل كأرضية هيكلية في حال حدوث تراجع أعمق. وعلى الجانب الصاعد، قد يمتد زوج يورو/دولار EUR/USD في ارتفاعه نحو قمة مايو/أيار بالقرب من 1.1800.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
