اليورو يرتفع قليلا مع ضعف بيانات سوق العمل الأمريكية وانخفاض أسعار النفط يخففان رهانات رفع الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
- اليورو يرتفع مع تأثير البيانات الاقتصادية الأمريكية الأضعف من المتوقع على الدولار الأمريكي.
- تراجع أسعار النفط يخفف مخاوف التضخم على جانبي الأطلسي.
- المتداولون يقلصون توقعات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول قبيل تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة.
يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD على ارتفاع طفيف يوم الأربعاء مع قيام بيانات سوق العمل الأمريكية الأضعف من المتوقع وتراجع مخاطر التضخم المدفوعة بالطاقة بتخفيف توقعات رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed والضغط على الدولار الأمريكي USD.
وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD قرب 1.1554، مرتفعًا بنحو ٪0.20 خلال اليوم. ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 99.70.
ارتفع التغير في وظائف القطاع الخاص الأمريكي في تقرير ADP بمقدار 44 ألفًا في يوليو/تموز، دون التوقعات البالغة 70 ألفًا، ومتباطئًا من 98 ألفًا في يونيو/حزيران. ويأتي التقرير بعد بيانات الوظائف الشاغرة ودوران العمالة (JOLTS) الأضعف من المتوقع يوم الثلاثاء.
وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر مديري المشتريات PMI لقطاع الخدمات الصادر عن معهد إدارة التوريد (ISM) إلى 54.1 في يوليو/تموز من 54 في يونيو/حزيران، لكنه جاء دون توقعات السوق البالغة 54.5.
وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يقوم المتداولون الآن بتسعير احتمالية بنحو 56٪ لرفع الفائدة في سبتمبر/أيلول، انخفاضًا من 67٪ قبل يوم واحد. ويتحول التركيز الآن إلى تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة للحصول على مؤشرات جديدة بشأن سوق العمل الأمريكي.
يشير الاستراتيجيون في براون براذرز هاريمان إلى أن الاتصالات الأخيرة من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) توحي بأن المشاركين "يتفقون بشكل عام على أن سوق العمل متوازن، لكنهم أكثر انقسامًا بشأن استدامة تهديد التضخم." ويجادلون بأن هذا الاختلاف بشأن التضخم يجعل "عقود صناديق الاحتياطي الفيدرالي الآجلة أكثر حساسية للتضخم من بيانات التوظيف."
لا تزال أسعار النفط تحت الضغط مع تزايد الآمال في أن يعاد فتح مضيق هرمز قريبًا. وتفيد التقارير بأن الولايات المتحدة وإيران وعُمان تقترب من اتفاق مؤقت، مع احتمال صدور إعلان في وقت مبكر من يوم الأربعاء.
تراجع أسعار النفط يقلل من مخاطر التضخم، رغم أن التضخم في الولايات المتحدة لا يزال أعلى من هدف البنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. لذلك قد يحافظ صناع السياسة على موقف تقييدي، مما يحد من الهبوط المحتمل للدولار الأمريكي.
في منطقة اليورو، قد يؤدي تراجع أسعار النفط إلى تقليل الحاجة إلى رفع آخر للفائدة من جانب البنك المركزي الأوروبي ECB، إذ تشير أحدث بيانات التضخم إلى أن ضغوط الأسعار تتراجع بعد أن ارتفعت في وقت سابق من هذا العام بسبب قفزة تكاليف الطاقة.
أسئلة شائعة عن الوظائف غير الزراعية
تُعد الوظائف غير الزراعية NFP جزءًا من تقرير الوظائف الشهري الصادر عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي. يقيس مكون الوظائف غير الزراعية على وجه التحديد التغير في عدد الأشخاص العاملين في الولايات المتحدة خلال الشهر السابق، باستثناء الصناعة الزراعية.
يمكن أن تؤثر قراءة الوظائف غير الزراعية على قرارات الاحتياطي الفيدرالي من خلال توفير مقياس لمدى نجاح البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في تلبية تفويضه المتمثل في تعزيز التوظيف الكامل والتضخم عند 2٪. تسجيل قراءة مرتفعة نسبيًا في الوظائف غير الزراعية NFP يعني أن هناك مزيد من الأشخاص يعملون في وظائف، يكسبون مزيد من الأموال، وبالتالي من المحتمل أن ينفقوا المزيد. من ناحية أخرى، يمكن أن تعني نتيجة منخفضة نسبيًا في الوظائف غير الزراعية NFP أن الناس يواجهون صعوبة من أجل العثور على عمل. يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة التضخم المرتفع الناجم عن انخفاض البطالة، وخفضها من أجل تحفيز سوق العمل الراكد.
بوجه عام، ترتبط الوظائف غير الزراعية ارتباطًا إيجابيًا بالدولار الأمريكي. هذا يعني أنه عندما تظهر أرقام أعلى من المتوقع في الوظائف غير الزراعية، يميل الدولار الأمريكي إلى الارتفاع والعكس عندما تكون أقل من المتوقع. تؤثر الوظائف غير الزراعية على الدولار الأمريكي بحكم تأثيرها على التضخم وتوقعات السياسة النقدية ومعدلات الفائدة. ارتفاع الوظائف غير الزراعية عادةً ما يعني أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يكون أكثر تشديدًا في سياسته النقدية، مما يدعم الدولار الأمريكي.
بوجه عام، ترتبط الوظائف غير الزراعية ارتباطاً سلبياً بأسعار الذهب. هذا يعني أن أرقام الوظائف الأعلى من المتوقع سوف يكون لها تأثير سلبي على أسعار الذهب والعكس صحيح. ارتفاع الوظائف غير الزراعية بوجه عام لديه تأثير إيجابي على قيمة الدولار الأمريكي، ومثل معظم السلع الرئيسية يتم تسعير الذهب بالدولار الأمريكي. وبالتالي، إذا ارتفع الدولار الأمريكي من حيث القيمة، فسوف يتطلب الأمر عددًا أقل من الدولارات لشراء أونصة من الذهب. أيضاً، ارتفاع معدلات الفائدة (الذي ساعد عادةً على زيادة الوظائف غير الزراعية NFP) يقلل أيضًا من جاذبية الذهب كاستثمار مقارنة بالحفاظ على الأموال النقدية، حيث سوف تكسب الأموال فائدة على الأقل.
تعد الوظائف غير الزراعية مكونًا واحدًا فقط ضمن تقرير الوظائف الأكبر ويمكن أن تطغى عليه المكونات الأخرى. في بعض الأحيان، عندما يأتي تقرير الوظائف الأمريكية غير الزراعية NFP أعلى من المتوقع، ولكن متوسط الأجور الأسبوعية أقل من المتوقع، فإن السوق يتجاهل التأثير التضخمي المحتمل للنتيجة الرئيسية ويفسر انخفاض الأرباح على أنه انكماشي. يمكن لمكونات معدل المشاركة ومتوسط الساعات الأسبوعية أيضًا التأثير على رد فعل السوق، ولكن فقط في حالات نادرة مثل "الاستقالة الكبرى" أو "الأزمة المالية العالمية".
مقالات مقترحة
