توقعات أسعار الفضة: انخفاض زوج الفضة/الدولار XAG/USD إلى محيط منطقة 58.00 دولار وسط معنويات تميل نحو التشديد حول البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
- تواجه الفضة تحديات مع تزايد التوقعات بتشديد السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي.
- تسعّر الأسواق احتمالية بنسبة 65٪ لرفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول، مما يضغط على الفضة غير المدرة للعائد.
- تراجع أسعار النفط والتقدم الدبلوماسي التاريخي في الشرق الأوسط يخففان المخاوف العامة بشأن التضخم.
انخفض سعر الفضة (XAG/USD) بعد يومين من المكاسب، ليتداول حول 58.10 دولار للأونصة خلال الساعات الأوروبية المبكرة يوم الجمعة. ويواجه المعدن الأبيض غير المدر للعائد تحديات ملحوظة وسط توقعات بتشديد السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ووفقًا لأداة CME FedWatch، تسعّر الأسواق حاليًا احتمالية تتجاوز 65٪ لرفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول.
الاحتياطي الفيدرالي لا يزال متشددًا بحزم مع مضاعفة وارش التركيز على هدف 2٪
كان نبرة المؤتمر الصحفي لوارش أكثر تشددًا من المعتاد، مع تسجيل FXS Speechtracker عند 7/10 مقارنة بخط الأساس المعتمد البالغ 6/10، مما يؤكد التزامًا أقوى بهدف التضخم عند 2٪. إن التشديد على أن "التضخم لا يمكن علاجه في 9 أسابيع" وأن اللجنة "لن تتردد في التحرك" يشير إلى استعداد للإبقاء على السياسة التقييدية لفترة أطول، حتى مع إشارة وارش إلى "المرونة المذهلة" في الاقتصاد وسوق عمل قوي. كما أن إصرار وارش على أن هناك "سوء فهم" بشأن التسامح مع التضخم المرتفع والتعهد الواضح بـ"تحقيق هدف 2٪" يعززان رسالة مفادها أن أي تليين متصور أو تسامح مع تجاوز الهدف ليس مطروحًا، وهو موقف يدعم عادة الدولار عبر توقعات بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
قفز مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 18.94 نقطة إلى 147.58، ليبقى بقوة في المنطقة المتشددة ومتسقًا مع درجة FXS Speechtracker الأعلى من خط الأساس. وتشير هذه القراءة المرتفعة إلى أن التواصل الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي يُفسَّر إجمالًا على أنه أكثر تشددًا بشكل ملموس من الحياد، مما يعزز المخاطر الصعودية للدولار ويبقي الأصول الحساسة لأسعار الفائدة في حالة ترقب لمزيد من التشديد أو موقف تقييدي ممتد.
يحافظ مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي (USD) مقابل ست عملات رئيسية، على مكاسبه بعد يومين من الخسائر، ليتداول حول 100.20 وقت كتابة هذا التقرير. وتواجه الفضة صعوبة مع ارتفاع تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بها مقارنة بالأصول المدرة للفائدة المقومة بالدولار مثل سندات الخزانة الأمريكية.
وعلى الرغم من هذه الرياح المعاكسة، وجد المعدن الثمين بعض الدعم هذا الأسبوع بعد أن أبقى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير، حتى مع استمرار الضغوط التضخمية المتصاعدة بسبب تجدد الأعمال العدائية في الشرق الأوسط.
ومع ذلك، قد تتراجع المخاوف الأوسع بشأن التضخم بالتزامن مع انخفاض أسعار النفط، مدفوعة بالتطورات الدبلوماسية الإيجابية. وقد ساعد التقدم في المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران الهادفة إلى تأمين مضيق هرمز على تهدئة أسواق الطاقة.
وإضافة إلى هذا التحول الجيوسياسي، أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن اتفاق تاريخي ينص على نزع السلاح الكامل لحماس وانسحاب القوات الإسرائيلية من غزة، وهو اختراق كبير أكدته، بحسب التقارير، قيادات بارزة في حماس.
أسئلة شائعة عن الفضة
الفضة معدن نفيس يتم تداوله بشكل كبير بين المستثمرين. تم استخدامه تاريخياً كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. على الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، إلا أن المتداولين قد يلجأون إلى الفضة من أجل تنويع محفظتهم الاستثمارية، وذلك لقيمتها الجوهرية أو كأداة تحوط محتمل خلال فترات التضخم المرتفع. يمكن للمستثمرين شراء الفضة الفعلية، على شكل عملات معدنية أو سبائك، أو تداولها من خلال أدوات مثل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، والتي تتابع أسعارها في الأسواق الدولية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن تؤدي حالة عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع أسعار الفضة بسبب وضعها كملاذ آمن، وإن كان بدرجة أقل من الذهب. باعتبارها أصلًا لا يقدم عوائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة. تعتمد تحركاتها أيضًا على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الفضة/الدولار XAG/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الفضة منخفضة، بينما من المرجح أن يؤدي الدولار الأضعف إلى رفع الأسعار. عوامل أخرى مثل الطلب على الاستثمار، إمدادات التعدين - الفضة أكثر وفرة من الذهب - ومعدلات إعادة التدوير يمكن أن تؤثر أيضًا على الأسعار.
تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، وخاصة في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، حيث أنها واحدة من أعلى الموصلات الكهربائية بين جميع المعادن - أكثر من النحاس والذهب. يمكن أن يؤدي ارتفاع الطلب إلى ارتفاع الأسعار، في حين أن الانخفاض يميل إلى خفض الأسعار. يمكن أن تساهم الديناميكيات في اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند أيضًا في تحركات الأسعار. بالنسبة للولايات المتحدة، وخاصة الصين، تستخدم قطاعاتها الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات مختلفة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن النفيس المُستخدم في المجوهرات أيضًا دورًا رئيسيًا في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. عندما ترتفع أسعار الذهب، فإن الفضة عادة ما تحذو حذوها، حيث أن وضعهم كأصول ملاذ آمن مماثل. نسبة الذهب/الفضة، التي توضح عدد أوقيات الفضة اللازمة لتساوي قيمة أونصة واحدة من الذهب، قد تساعد في تحديد التقييم النسبي بين كلا المعدنين. قد يعتبر بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أن الذهب مقوم بأكثر من قيمته الحقيقية. على العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته بالنسبة للفضة.
مقالات مقترحة
