الجنيه الإسترليني البريطاني يحقق اختراقًا بفضل ضعف طرف آخر
- يتداول زوج استرليني/دولار GBP/USD بالقرب من 1.3540، مرتفعًا بأكثر من 1% ومتجاوزًا المتوسط المتحرك الأسي 200 يوم والحاجز 1.3400 في جلسة واحدة.
- أدى فشل بيانات أسعار المنتجين لشهر يونيو/حزيران إلى تقويض الرهان على رفع الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بينما لا يزال رفع بنك إنجلترا للفائدة في سبتمبر/أيلول مسعّرًا بالكامل.
- يتوقف الصعود قليلًا دون 1.3550 مباشرةً مع اقتراب تسليم القيادة في وستمنستر خلال أيام.
قضى الجنيه الإسترليني صباح لندن متذبذبًا، وسجل أدنى مستوى للجلسة عند 1.3381 بعد وقت قصير من الساعة 10:00 بتوقيت جرينتش، ثم أمضى فترة ما بعد الظهر في نيويورك يعيد تسعير مجمل مكونات الدولار. ويتداول الجنيه عند 1.3540 وقت كتابة التقرير، مرتفعًا بأكثر من 1% في واحدة من أقوى جلساته هذا العام، بعد أن لامس 1.3558 وتجاوز المتوسط المتحرك الأسي 200 يوم (EMA) والحاجز 1.3400 في فترة ما بعد الظهر نفسها. وتأتي هذه الحركة لتجيب عن شهر من التردد حول تلك المستويات بوضوح لا يقل عن وضوح الطوب.
تكمن الأهمية هنا في البنية الفنية أكثر من الشكل. إذ يتمركز المتوسطان المتحركان الأسيان 50 يومًا و200 يوم عند 1.3376 و1.3385، وكانت معظم تحركات الأسعار في يوليو/تموز محصورة بين هذا النطاق وعتبة 1.3400، وهي حالة انضغاط انفجرت الآن في اتجاه واحد. جلسة واحدة لا تصلح اتجاهًا هابطًا امتد من أواخر أبريل/نيسان إلى أوائل يوليو/تموز، لكنها تنقل عبء الإثبات إلى ثيران الدولار للمرة الأولى منذ أشهر.
قراءة أسعار المنتجين تقوم بالجزء الأكبر من العمل
صدر مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر يونيو/حزيران في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش، وجاءت القراءة الشهرية الرئيسية منخفضة بنسبة 0.3% مقابل توقعات باستقرارها دون تغيير، بينما تباطأ المعدل السنوي إلى 5.5% من 6%، متراجعًا عن الإجماع البالغ 6.2% بهامش واسع. كما جاءت القراءة الأساسية دون التوقعات، مسجلة 4.7% على أساس سنوي مقابل 5.2% متوقعة. وكان من شأن تضخم بوابة المصنع فوق 5% أن يُعد حالة طارئة في أي دورة طبيعية؛ أما في هذه الدورة فقد اعتُبر ارتياحًا، وبناءً عليه جرى بيع الدولار عبر السوق بأكملها.
دخلت الأسواق الأسبوع وهي تسعّر رفعًا للفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بحلول سبتمبر/أيلول باحتمال يقترب من 70%، وذلك بفضل لجنة أضافت زيادات أخرى إلى مخطط النقاط في يونيو/حزيران. لكن بيانات الأربعاء أضعفت هذا الحديث، كما أن شهادة رئيس الفيدرالي أمام الكونجرس في الساعة 14:00 بتوقيت جرينتش صُنفت على أنها محايدة بدلًا من متشددة، وهو ما يُقرأ في سياق هذه الدورة على أنه تراجع عن التشديد. أما تجاوز مؤشر إمباير ستيت الصناعي للتوقعات في التوقيت نفسه مع صدور بيانات أسعار المنتجين فقد تم تجاهله بالكامل، وهو ما يقول الكثير عن ما أرادت السوق تداوله. كما قلّص خطاب الفيدرالي المصنف متشددًا في الساعة 17:00 بتوقيت جرينتش وكتاب البيج بوك الحركة في وقت لاحق؛ لكنهما لم يعكساها.
لا أحد يشتري الاسترليني بسبب السياسة
أما مساهمة الجنيه نفسه فتتمثل في بنك إنجلترا (BoE) الذي ترفض الأسواق رؤيته واقفًا دون تغيير. إذ إن رفعًا للفائدة في سبتمبر/أيلول مسعّر بالكامل، كما أن رفعًا ثانيًا هذا العام بات شبه مسعّر أيضًا، مع بقاء عوائد السندات الحكومية البريطانية لأجل 10 سنوات قرب 5% في ظل انتقال تكاليف الطاقة المرتبطة بالحرب إلى توقعات التضخم. إن قصة الفائدة، لا القصة السياسية، هي ما يدفع الاسترليني للتفوق على جميع العملات الرئيسية في هذه الجلسة، وهي القصة نفسها التي دفعت زوج استرليني/دولار GBP/USD بعيدًا عن قاعدة أوائل يوليو/تموز قرب 1.3150.
ولا تزال وستمنستر مصدرًا للتوتر حتى مع تجاهل العملة لها. إذ يُغلق سباق قيادة حزب العمال يوم الجمعة 17 يوليو/تموز، ومن المتوقع تعيين آندي بورنهام رئيسًا للوزراء يوم الاثنين، كما بدأ مستثمرو السندات الحكومية بالفعل القلق من الأحاديث التي تفيد بأن مرشحًا أكثر توسعًا ماليًا يتصدر السباق على حقيبة الخزانة. إن ارتفاعًا بأكثر من 1% قبل هذا التسليم هو صفقة فروق عوائد، وليس تصويتًا على الثقة؛ فالحسابات المالية للحكومة الجديدة ستحدد ما إذا كان هذا الصعود سيصمد حتى نهاية الشهر.
أسبوعان مزدحمان بالمحفزات
يأتي يوم الخميس ببيانات الناتج المحلي الإجمالي (GDP) لشهر مايو/أيار في الساعة 06:00 بتوقيت جرينتش، والمتوقع أن تسجل 0.1% على أساس شهري بعد انخفاض أبريل/نيسان بنسبة 0.1%، إلى جانب أرقام الإنتاج الصناعي والتصنيعي. أما الجانب الأمريكي فيرد في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش ببيانات مبيعات التجزئة لشهر يونيو/حزيران، حيث تشير التوقعات إلى 0.2% على أساس شهري بعد 0.9% في مايو/أيار، بينما يُتوقع أن يسجل مكون المجموعة الرقابية 0.5%. ويختتم مسح ثقة المستهلك الأولي لجامعة ميشيغان يوم الجمعة قائمة البيانات عالية التأثير لهذا الأسبوع.
أما الأجندة البريطانية الأثقل فتهبط الأسبوع المقبل: بيانات سوق العمل يوم الثلاثاء، حيث أظهر التقرير السابق ارتفاع عدد المطالبين بإعانات البطالة بمقدار 31.2 ألفًا، وإضافة 100 ألف وظيفة خلال ثلاثة أشهر، واستقرار البطالة عند 4.9%؛ وبيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر يونيو/حزيران يوم الأربعاء، والتي كانت آخر قراءة لها عند 2.8% على أساس سنوي مع 2.6% للقراءة الأساسية؛ ثم بيانات مبيعات التجزئة يوم الجمعة إلى جانب مؤشرات مديري المشتريات السريعة على جانبي الأطلسي. ويمر الأسبوع الأول الكامل لرئيس الوزراء الجديد في المنصب عبر كل ذلك مباشرة، لتلتقي الأجندتان السياسية والاقتصادية في اللحظة نفسها التي يطالب فيها الرسم البياني بقرار عند 1.3550.
المستويات والانحياز
المقاومة: تُعد منطقة 1.3550 خطًا فاصلًا للزخم الصعودي، مدعومة بالقمة المسجلة خلال الجلسة عند 1.3558. وفوق ذلك، يظهر مستوى 1.3600 سريعًا، مع قمة النطاق الربيعي عند 1.3658 بوصفها الجائزة الأكبر.
الدعم: يُعد الحاجز 1.3500 أول مرجع عند أي تراجع، يليه الحاجز المكسور 1.3400 الذي يتحول الآن إلى دعم. ويؤمن المتوسط المتحرك الأسي 200 يوم قرب 1.3385 البنية من الأسفل.
الانحياز: صعودي. الإغلاق اليومي فوق 1.3550 يمدد الاختراق نحو 1.3650؛ أما العودة دون 1.3400 فتُبطل هذا السيناريو وتعيد زمام المبادرة مباشرة إلى ثيران الدولار.
الرسم البياني اليومي لزوج GBP/USD
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
