الفرنك السويسري يضعف مع ارتفاع الدولار الأمريكي بفعل الطلب على الملاذ الآمن
- يرتفع زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري USD/CHF مع صعود الدولار الأمريكي نتيجة زيادة الطلب على أصول الملاذ الآمن.
- شنّ القيادة المركزية الأمريكية CENTCOM ضربات جديدة يوم الأحد لإضعاف قدرة إيران على استهداف السفن المدنية في الممر المائي.
- البيانات السويسرية الضعيفة تسمح بخفض أسعار الفائدة من قبل البنك الوطني السويسري SNB أو بالتدخلات في العملة لإضعاف الفرنك.
يحقق زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري USD/CHF مكاسب لليوم الثاني على التوالي، ويتداول قرب 0.8100 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الاثنين. ويرتفع الزوج مع صعود الدولار الأمريكي نتيجة زيادة الطلب على أصول الملاذ الآمن وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. ووفقًا لوكالة بلومبرغ، شنّت القيادة المركزية الأمريكية (CENTCOM) ضربات إضافية مساء الأحد، بهدف إضعاف قدرة إيران على استهداف السفن المدنية التي تبحر في الممر المائي.
وأفادت رويترز بأن القوات الأمريكية ضربت أكثر من 300 هدف إيراني على مدى ثلاث ليالٍ، بما في ذلك 140 هدفًا يوم السبت وحده، بينما أصدرت واشنطن وطهران تصريحات متضاربة بشأن ما إذا كان المضيق لا يزال مفتوحًا أمام حركة الملاحة البحرية.
بالإضافة إلى ذلك، يتلقى الدولار الأمريكي دعمًا من تصاعد الضربات الصاروخية الأمريكية-الإيرانية، والتي دفعت أسعار النفط إلى الارتفاع وأثارت مخاوف بشأن التضخم وارتفاع أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وستكون بيانات التضخم لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) محل متابعة يوم الثلاثاء للحصول على مزيد من الإشارات حول آفاق سياسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ومن المتوقع أن ينخفض مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 0.1٪ على أساس شهري في يونيو/حزيران، بينما من المتوقع أن يظهر المؤشر الأساسي ارتفاعًا بنسبة 0.3٪ خلال الفترة نفسها.
ويتوقع المتداولون أن يقدم الاحتياطي الفيدرالي رفعًا آخر لأسعار الفائدة قبل نهاية العام. وفي الوقت نفسه، ستتجه الأنظار إلى رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش مع ظهوره الرسمي الأول أمام الكونغرس الأمريكي يوم الثلاثاء.
انخفض مؤشر ثقة المستهلك في سويسرا إلى -36 في يونيو/حزيران 2026، مقارنةً بـ -32 في يونيو/حزيران 2025، وجاء أسوأ قليلًا من توقعات السوق البالغة -35. ومع بقاء المعنويات المحلية سلبية بشدة واستمرار التضخم السويسري مكبوحًا للغاية، حيث استقر على أساس شهري عند 0.5٪ فقط سنويًا في يونيو/حزيران، لا يواجه البنك الوطني السويسري (SNB) أي ضغط لرفع أسعار الفائدة. بل إن البيانات الضعيفة تبقي الباب مفتوحًا على مصراعيه أمام البنك الوطني السويسري لخفض أسعار الفائدة أو التدخل في سوق الصرف الأجنبي لإضعاف الفرنك عمدًا. وهذا يجعل الفرنك السويسري أقل جاذبية للمستثمرين الباحثين عن العائد.
أسئلة شائعة عن الفرنك السويسري
الفرنك السويسري (CHF) هو العملة الرسمية في سويسرا. وهي من بين أكبر عشر عملات مُتداولة على مستوى العالم، والتي يصل حجم تداولها إلى ما يتجاوز حجم الاقتصاد السويسري. يتم تحديد قيمة الفرنك السويسري من خلال معنويات السوق العامة، أو صحة اقتصاد البلاد، أو الإجراءات التي يتخذها البنك الوطني السويسري (SNB)، وذلك من بين عوامل أخرى. بين عامي 2011 و2015، كان الفرنك السويسري مرتبطًا باليورو (EUR). تم إزالة هذا الارتباط فجأة، مما أدى إلى ارتفاع قيمة الفرنك بأكثر من 20%، مما تسبب في اضطراب في الأسواق. على الرغم من أن هذا الارتباط لم يعد ساريًا، إلا أن ارتفاع الفرنك السويسري يميل إلى الارتباط بارتفاع اليورو ارتباطًا وثيقًا بسبب الاعتماد الكبير للاقتصاد السويسري على منطقة اليورو المجاورة.
يعتبر الفرنك السويسري (CHF) أحد الأصول الآمنة، أو العملة التي يميل المستثمرون إلى شرائها في أوقات ضغوط السوق. ويرجع هذا إلى المكانة التي تتمتع بها سويسرا في العالم: فالاقتصاد المستقر، وقطاع التصدير القوي، واحتياطيات البنك المركزي الكبيرة، والموقف السياسي الراسخ تجاه الحياد في الصراعات العالمية، تجعل عملة البلاد خيارًا جيدًا للمستثمرين الهاربين من المخاطر. ومن المرجح أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الفرنك السويسري مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار فيها.
يجتمع البنك الوطني السويسري (SNB) أربع مرات في السنة - مرة كل ربع سنة، أقل من البنوك المركزية الكبرى الأخرى - لاتخاذ قرار بشأن السياسة النقدية. يهدف البنك إلى معدل تضخم سنوي أقل من 2%. عندما يكون التضخم أعلى من المستهدف أو من المتوقع أن يكون أعلى من الهدف في المستقبل المنظور، سيحاول البنك السيطرة على نمو الأسعار من خلال رفع معدلات الفائدة. تكون معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام للفرنك السويسري (CHF) لأنها تؤدي إلى ارتفاع العائدات، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل معدلات الفائدة المنخفضة إلى إضعاف الفرنك السويسري.
تُعدّ إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي في سويسرا أساسية لتقييم حالة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على تقييم الفرنك السويسري (CHF). يتمتع الاقتصاد السويسري بالاستقرار على نطاق واسع، ولكن أي تغيير مفاجئ في النمو الاقتصادي أو التضخم أو الحساب الجاري أو احتياطيات البنك المركزي من العملة لديه القدرة على إثارة تحركات في الفرنك السويسري. بشكل عام، تُعد النمو الاقتصادي المرتفع وانخفاض البطالة وارتفاع الثقة الاقتصادية أمورًا جيدة بالنسبة للفرنك السويسري. وعلى العكس من ذلك، إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى ضعف الزخم، فمن المرجح أن تنخفض قيمة الفرنك السويسري.
باعتبارها اقتصادًا صغيرًا ومفتوحًا، تعتمد سويسرا بشكل كبير على صحة الاقتصادات المجاورة في منطقة اليورو. إن الاتحاد الأوروبي الأوسع هو الشريك الاقتصادي الرئيسي لسويسرا وحليف سياسي رئيسي كذلك، لذا فإن استقرار السياسة الاقتصادية الكلية والنقدية في منطقة اليورو أمر ضروري لسويسرا، وبالتالي للفرنك السويسري (CHF). مع مثل هذا الاعتماد، تشير بعض النماذج إلى أن الارتباط بين ارتفاع اليورو (EUR) والفرنك السويسري يزيد عن 90%، أو يقترب من الكمال.
مقالات مقترحة
