اليورو يراقب أفضل مبرراته تغرق في مضيق هرمز
- سجل زوج يورو/دولار EUR/USD أضعف إغلاق له منذ الأربعاء الماضي، متراجعًا بنسبة ثلث في المئة لينهي عند 1.1406، وهو في الأساس عند أدنى مستوى للجلسة.
- لم تحقق التصريحات المتشددة الصادرة عن أحد الحمائم الأكثر موثوقية في البنك المركزي الأوروبي أي مكاسب للعملة الموحدة، إلى جانب بيانات توظيف أمريكية ضعيفة.
- الهجمات الأمريكية المتأخرة على إيران وعودة العقوبات بالكامل أوجدت أجواءً متوترة قبيل صدور محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش.
قضى اليورو يوم الثلاثاء في بناء حالة من العوامل التي من المفترض أن تدعم العملة: تصريحات تميل نحو التشديد من زاوية غير متوقعة في البنك المركزي الأوروبي (ECB)، تراجع في مؤشر التوظيف الأمريكي، ورئيس إقليمي للاحتياطي الفيدرالي (Fed) يكتفي بعدم قول جديد. قرأ السوق هذه المعطيات، هز كتفيه، وباع العملة الموحدة على أي حال، متراجعًا من ذروة مبكرة قرب 1.1450 إلى إغلاق عند 1.1406، وهو أضعف إغلاق له منذ الأربعاء الماضي.
ثم أنهى مضيق هرمز المهمة، مع عناوين في الجلسة المتأخرة تؤكد ضربات إيرانية جديدة على السفن التجارية ورد أمريكي عسكري وعقوبات أعطت الدولار طلب ملاذ آمن حتى الإغلاق. ما بدأ كموقف هادئ قبيل صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يوم الأربعاء انتهى بتثبيت الزوج قرب أدنى مستوياته وارتفاع حاد في خام برنت.
حمامة متشددة، مؤشر توظيف ضعيف، ولا أحد يشتري
كان عنوان جدول الأعمال الأوروبي يوم الثلاثاء تصريحات من عضو مجلس المحافظين الذي يُعتبر من أكثر الحمائم موثوقية في البنك المركزي الأوروبي، وسجل الخطاب على الجانب المتشدد من متوسط تقييم ذلك المتحدث نفسه. جاء التدخل امتدادًا لنمط يوم الاثنين، عندما حذر عضو المجلس التنفيذي من أن معركة التضخم لم تنتهِ، ويأتي ذلك في ظل تسعير السوق الذي يعامل رفع سعر فائدة ربع نقطة أخرى من البنك المركزي الأوروبي هذا العام كأمر محتمل، مع تجاهل شبه كامل لاجتماع 23 يوليو/تموز نفسه.
عبر الأطلسي، انخفض متوسط التغير في التوظيف حسب تقرير ADP لأربعة أسابيع إلى 21000 من 24250، وهو قراءة أخرى تشير إلى أن محرك التوظيف في القطاع الخاص يتباطأ، في حين قدم رئيس فرع الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك رسالة محايدة مدروسة. نبض سوق العمل الضعيف مقابل جوقة البنك المركزي الأوروبي المتشددة هو الوصفة النموذجية ليورو أقوى؛ لكن عدم قدرة الزوج حتى على الحفاظ على مستويات 1.1440 في ظل هذا المزيج يشير إلى أن انتباه السوق كان منصبًا بالفعل في مكان آخر.
مضيق هرمز يعيد تسعير الأسبوع
المكان الآخر المقصود جاء من الخليج، حيث ضربت القوات الإيرانية ثلاث سفن تجارية تعبر مضيق هرمز من الاثنين إلى الثلاثاء، من بينها ناقلة غاز طبيعي مسال قطرية وناقلة سعودية. تُركت إحدى السفن تحترق قبالة الساحل العماني، دون تسجيل إصابات في الطاقم.
جاء الرد الأمريكي متأخرًا يوم الثلاثاء على جزأين، حيث أعلن القيادة المركزية الأمريكية عن ضربات انتقامية على مواقع صواريخ وطائرات مسيرة ورادارات إيرانية واصفًا هجمات السفن بأنها انتهاك واضح لوقف إطلاق النار الموقع في فرساي. كما ألغى الخزانة الأمريكية بشكل منفصل الإعفاء من العقوبات على صادرات النفط الخام الإيراني بالكامل، مع منح المشترين مهلة حتى 17 يوليو/تموز لإنهاء المعاملات القائمة.
قفز خام برنت نحو 3٪ إلى حوالي 76 دولارًا للبرميل على هذه الأنباء، والتقط الدولار تدفق الملاذ الآمن الذي يرافق عادة تصعيد الصراع في الشرق الأوسط. استوعبت العملة الموحدة هذا التحرك مباشرة، متراجعة عبر 1.1410 في الساعات الأخيرة من التداول لتستقر فوق أدنى مستوى الجلسة بفارق ضئيل.
كما أن التصعيد يؤثر سلبًا على اليورو عبر قناة ثانية أهم من طلب الملاذ الآمن. بلغ تضخم أسعار المستهلك الأمريكي 4.2٪ في مايو/أيار، وهو أعلى مستوى خلال ثلاث سنوات مدفوعًا بشكل كبير بالطاقة، وهذا الثبات المدفوع بالطاقة هو بالضبط ما دفع تسعة من أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) إلى توقع رفع واحد على الأقل بحلول نهاية العام، بينما اختفى الميل للتيسير من بيان يونيو/حزيران. كل دولار يضاف إلى برميل النفط هو حجة إضافية للصقور الذين ستصدر ملاحظاتهم يوم الأربعاء.
المحضر أولًا، والوزراء بعد ذلك
الحدث الرئيسي يوم الأربعاء هو صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لشهر يونيو/حزيران الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش، وهو أول سجل داخلي كامل للجنة تحت رئاستها الجديدة. النتائج الرئيسية معروفة بالفعل: تثبيت الفائدة عند 3.75٪ بالإجماع، رفع التوقع الوسيط لعام 2026 إلى 3.8٪، وإزالة الميل للتيسير.
ما يمكن أن تضيفه المحاضر هو التفاصيل، خصوصًا مدى اتساع الرغبة في رفع الفائدة بشكل صريح وكيف توازن اللجنة بين التضخم المدفوع بالطاقة ونبض التوظيف المتراجع. تسعير العقود الآجلة يحمل احتمالًا بنحو ثلاثة أرباع لثبات الفائدة في 29 يوليو/تموز، مع ميل متبقي نحو رفع بدلاً من خفض، ولا يوجد تسعير للتيسير في 2026 على الإطلاق.
الجانب الأوروبي من الأسبوع أكثر هدوءًا لكنه ليس خاليًا، مع ظهور عضو مجلس المحافظين يوم الأربعاء الساعة 07:30 بتوقيت غرينتش، واجتماع مجموعة اليورو حتى الخميس، وخطاب آخر لمجلس المحافظين يغلق الأسبوع صباح الجمعة. ستصدر بيانات مطالبات البطالة الأولية الأمريكية يوم الخميس الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش، مع توقعات عند 218000 مقابل 215000 سابقًا، إلى جانب ظهور ثاني لرئيس فرع الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك. لا شيء من ذلك يتفوق على المحضر، ولن يكون له تأثير كبير إذا حدث حريق آخر في المضيق.
المستويات التي يجب مراقبتها
المقاومة: السقف المرفوض يوم الثلاثاء قرب 1.1450 هو العقبة الأولى، يليه الرقم المستدير 1.1500 والمتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا الهابط الذي ينتظر قرب 1.1550.
الدعم: مستوى 1.1400 تمسك به ببضع نقاط عند أدنى مستوى الثلاثاء؛ تحته، يشكل 1.1350 نقطة منتصف الطريق نحو قاعدة أواخر يونيو/حزيران التي تقع فوق 1.1300 بقليل.
الاتجاه: هبوطي. يسيطر البائعون على السوق تحت 1.1450؛ المتوسط المتحرك 50 يومًا قطع المتوسط المتحرك 200 يوم في أواخر يونيو/حزيران؛ قراءة متشددة لمحضر اجتماع الأربعاء تفتح 1.1350 في طريقها لاختبار قاعدة يونيو/حزيران قرب 1.1300. لا يغير هذا الحساب سوى مفاجأة تيسيرية في المحضر أو تهدئة حقيقية في المضيق.
الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
