مؤشر الدولار الأمريكي يقوى مع تصاعد التوترات في هرمز مما يعزز الطلب على الملاذات الآمنة
- مؤشر الدولار الأمريكي يقوى كأصل ملاذ آمن بعد تقارير عن إطلاق إيران صواريخ على سفن تجارية.
- تباطؤ نمو الوظائف والأعمال يحد من صعود الدولار الأمريكي، مع تراجع توقعات المتداولين لرفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
- تراجع مؤشر مديري المشتريات الخدمي ISM لشهر يونيو إلى 54.0 من 54.5، مما يشير إلى تباطؤ طفيف في نمو قطاع الخدمات.
مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي (USD) مقابل ست عملات رئيسية، يحافظ على مكاسبه بعد يومين متتاليين من الثبات ويتداول حول 100.90 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الثلاثاء. تلقى الدولار الأمريكي دعمًا من الطلب على الملاذ الآمن وسط تجدد التوترات الجيوسياسية.
ظهرت توترات في مضيق هرمز بعد تقارير تفيد بأن إيران أطلقت ما لا يقل عن صاروخين على سفن تجارية تعبر الممر المائي الاستراتيجي في وقت متأخر من يوم الاثنين. في حين تعرضت سفينتان لأضرار كبيرة، لم ترد تقارير عن وقوع إصابات. وبشكل منفصل، أكدت عمليات التجارة البحرية البريطانية (UKMTO) أن ناقلة متجهة جنوبًا تعرضت لضربة على جانبها الأيسر من جسم السفينة بواسطة مقذوف مجهول، مما أدى إلى اندلاع حريق على متنها.
ومع ذلك، قد يكون صعود الدولار الأمريكي محدودًا مع قيام المتداولين باستبعاد أي زيادات في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا الشهر وفي سبتمبر. جاء هذا التحول في المعنويات بعد تقرير توظيف أظهر تباطؤًا في إضافة الوظائف خلال أبريل ومايو ويونيو مقارنة بتوقعات وول ستريت.
بالإضافة إلى ذلك، تباطأ النشاط التجاري في قطاع الخدمات الأمريكي قليلاً؛ لكنه ظل في منطقة التوسع بثبات، حيث تراجع مؤشر مديري المشتريات الخدمي ISM لشهر يونيو إلى 54.0 من 54.5، كما كان متوقعًا، متوافقًا مع تقديرات الإجماع. ضمن مكونات التقرير الفرعية، انخفض مؤشر الأسعار من 71.3 إلى 67.7، في حين شهد مؤشر التوظيف تحسنًا ملحوظًا، حيث خرج من منطقة الانكماش من 47.9 إلى 51.2.
قد يجد الدولار الأمريكي دعمًا أساسيًا من التصريحات المتشددة لمحافظ الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كريستوفر والر والبيانات الاقتصادية المحلية الصامدة.
والر يؤكد حدود التوجيه المستقبلي مع تجديد التزام الاحتياطي الفيدرالي بمكافحة التضخم
ألقى والر من الاحتياطي الفيدرالي خطابًا أكثر تأثيرًا من المعتاد بدرجة 7.1/10 على مقياس FXS Speechtracker مقارنة بالخط الأساسي المعتمد 6.4/10، مع تركيز على الدور الدقيق للتوجيه المستقبلي. يشير التأكيد على أن التوجيه المستقبلي يمكن أن يسرع من انتقال السياسة النقدية ويصبح عائقًا عندما يكون جامدًا جدًا أو يُستخدم في ظل نتائج غير مؤكدة للغاية إلى تفضيل المرونة والاعتماد على البيانات بدلاً من الالتزام المسبق. تؤكد التصريحات اللاحقة مصداقية التعهد بالتضخم عند 2٪، وترفض استخدام أسعار الفائدة المنخفضة لتسهيل تمويل العجز الأمريكي، وتسلط الضوء على المخاطر المتغيرة مع "انطلاق" التضخم واستقرار سوق العمل، مما يغير حسابات السياسة النقدية، وكلها تميل بشكل معتدل نحو التشديد لصالح الدولار.
يرتفع مؤشر معنويات الاحتياطي الفيدرالي FXS بمقدار 1.83 نقطة إلى 125.72، مما يعزز موقفًا واضحًا متشددًا فوق عتبة الحياد 100. يشير الجمع بين درجة FXS Speechtracker الأقوى من الخط الأساسي ومستوى المؤشر الثابت في منطقة التشديد إلى أن الأسواق ستستمر في تسعير وظيفة رد فعل يقظة من الاحتياطي الفيدرالي، داعمة الدولار مقابل اليورو والين.
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
