الجنيه الإسترليني ينفد من الأخبار الأمريكية السلبية بعد تسعة أيام متتالية
- انقطع زوج استرليني/دولار GBP/USD سلسلة انتصاراته التي استمرت تسع جلسات يوم الثلاثاء، مغلقًا بالقرب من 1.3356 بعد رفض مبكر عند حاجز 1.3400.
- أعادت الضربات الصاروخية الإيرانية على الشحن التجاري في مضيق هرمز دعم الدولار كملاذ آمن وسحبت الأصول المرتبطة بالمخاطر إلى الانخفاض منذ آسيا فصاعدًا.
- سيصدر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC يوم الأربعاء عند الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش، مع بقاء احتمالات رفع الفائدة في يوليو عند حوالي واحد من كل أربعة، واحتمالات الخفض عند الصفر.
انتهى مسيرة الجنيه الإسترليني التي استمرت تسع جلسات مقابل الدولار يوم الثلاثاء، واستغرق الأمر عنوانًا جيوسياسيًا واحدًا فقط لإنهائها. افتتح زوج الكابل بالقرب من 1.3392، وتجاوز حاجز 1.3400 في بداية التداول الأوروبي، ثم قضى بقية الجلسة في التراجع ليستقر عند حوالي 1.3356، منخفضًا بنسبة 0.27٪ وعائدًا إلى ما دون مجموعة المتوسطات المتحركة اليومية التي كانت تنتظره فوقه لأسابيع.
سلسلة انتصارات بلا محتوى بريطاني
السلسلة التي انتهت يوم الثلاثاء لم تكن قصة استرلينية في الأصل، وكان وقودها مستوردًا بالكامل: تسع مكاسب متتالية انطلقت من قاعدة 1.3140 في أواخر يونيو، مدفوعة بتدهور بيانات سوق العمل الأمريكية. سجلت الوظائف غير الزراعية في يونيو 57 ألفًا مقابل توقعات عند 115 ألفًا، وتم تعديل بيانات الأشهر السابقة إلى الأسفل، وانخفض متوسط التغير في التوظيف خلال أربعة أسابيع في تقرير ADP يوم الثلاثاء إلى 21 ألفًا من 24,250، مما يطيل اتجاه التراجع.
الارتفاعات المستعارة من سوء حظ الجانب الآخر لا تحمل دعمًا محليًا عندما يتوقف الإقراض. لا تزال الأسواق تعطي احتمالات تقارب واحد من كل أربعة لرفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع 28 إلى 29 يوليو، مرتفعة من حوالي واحد من كل ثمانية قبل شهر، واستخدم رئيس الاحتياطي الفيدرالي منتدى سينترا الأسبوع الماضي لوصف التضخم بأنه مرتفع جدًا مع رفضه الإشارة إلى اتجاه محدد. أدى تراجع بيانات الوظائف إلى تقليص ذيل التشديد دون خلق ذيل تيسيري؛ حيث يتم تسعير خفض الفائدة عند الصفر فعليًا.
صواريخ في المضيق، والدعم يعود إلى الدولار
خلال الليل، ضربت صواريخ إيرانية سفينتين تجاريتين تعبران مضيق هرمز، وتعرضت سفينة ثالثة لهجوم صباح الثلاثاء. اشتعلت النيران في ناقلة قطرية للغاز الطبيعي المسال قبالة الساحل العماني بعد أن أصابها مقذوف على جانبها الأيسر، في أشد هجوم على الممر المائي منذ الاتفاق الموقع في فرساي الذي كان من المفترض أن يحسم الأمر.
تصر طهران على أن يستخدم الجميع طرقها المعتمدة وتنوي فرض رسوم عبور، وهو ما ترفضه واشنطن ودول الخليج رفضًا قاطعًا، وتُقرأ الضربات كإنفاذ لهذا الادعاء بدلاً من عنف عشوائي. رد الرئيس الأمريكي بأن إدارته ستكمل الاتفاق أو تنهي المهمة عسكريًا، مما أبقى على علاوة التصعيد حية خلال جلسة نيويورك.
فعلت شهية المخاطرة ما تفعله دائمًا عند احتراق الناقلات، حيث تحولت إلى الدولار وابتعدت عن كل ما يُسعر بناءً على التجارة العالمية، مع تعميق مبيعات التكنولوجيا الآسيوية للنبرة الدفاعية. نزل تقرير الاستقرار المالي لبنك إنجلترا، الصادر عند 09:30 بتوقيت جرينتش، كحاشية على بياناته الخاصة: ارتفعت مخاطر الاستقرار في 2026، وتبدو تقييمات الذكاء الاصطناعي مبالغًا فيها، وتزداد هشاشة الائتمان الخاص، وارتفعت احتمالات تجسيد عدة مخاطر في آن واحد.
صقور بنك إنجلترا غير المدفوعة
يحمل الجنيه الإسترليني قصة تشديد خاصة به على الورق، وليست قصة خفية. أبقى بنك إنجلترا سعر الفائدة عند 3.75٪ في يونيو بتصويت سبعة مقابل اثنين، مع مطالبة المعارضين برفع فوري؛ وقضى أكثر أعضاء لجنة السياسة النقدية تشددًا الأسبوع الماضي في الإعلان عن الاستعداد لتحرك نشط إذا لم تخف التوقعات؛ توقعات التضخم لمدة عام واحد للأسر عند 4٪، وهو ضعف الهدف، في حين يسير تضخم الخدمات بالقرب من 4.5٪.
لا يتم تسعير أي من هذا التشديد في سوق الفائدة، التي لا تتوقع رفعًا كاملاً بمقدار ربع نقطة حتى مارس 2027، وهو إعادة تسعير يجادل بها الصقور أنفسهم بأنها خففت الظروف المالية وعززت مبرر التحرك. يعلق تسليم السلطة المالية من كير ستارمر إلى زعيم حزب العمال المعين آندي بورنهام علامة استفهام على موقف الميزانية لا يمكن لأي خطاب للجنة إزالته، لذا يرتفع الجنيه على ضعف الدولار الأمريكي لأن محفزاته الخاصة ترفض التسعير.
المحضر أولًا، ثم المطالبات
محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء، المقرر عند 18:00 بتوقيت جرينتش، هو الحدث الثنائي لهذا الأسبوع. أزال اجتماع يونيو التحيز نحو التيسير من البيان ورفع التوقع الوسيط إلى رفع واحد بحلول نهاية العام، مع توقع تسعة من بين تسعة عشر مسؤولًا على الأقل زيادة واحدة، لذا سيكشف المحضر عن مدى اتساع هذا المعسكر ومدى انخفاض معاييره. قراءة تشديدية على شريط مخاطرة هش هي أنقى وصفة لقوة الدولار المتجددة.
يوم الخميس يشهد ظهور نائب محافظ بنك إنجلترا عند 09:30 بتوقيت جرينتش، وطلبات إعانة البطالة الأولية عند 12:30 بتوقيت جرينتش مقابل توقعات 218,000، وكلمة لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك عند 13:00 بتوقيت جرينتش، ومبيعات المنازل القائمة لشهر يونيو عند 14:00 بتوقيت جرينتش. الطلبات هي الإصدار الوحيد ذو الأثر الحقيقي؛ فمفاجأة صعودية ستطيل سردية تراجع سوق العمل التي بنت السلسلة، في حين أن قراءة متوافقة تترك المحضر كحكم الأسبوع على الدولار.
المستويات التي يجب مراقبتها
المقاومة: المتوسطات المتحركة الأسية المسطحة لمدة 50 يومًا و200 يوم تقع داخل نطاق خمسة نقاط تحت 1.3370، مع المتوسط الأقصر الآن أدنى بقليل من الأطول، ويرمز رفض الثلاثاء عند حاجز 1.3400 إلى السقف فوقهما؛ وما بعد ذلك، يشكل محور منتصف يونيو بالقرب من 1.3450 حدًا للتعافي.
الدعم: الحاجز الدائري 1.3300 هو الطلب الأول، مدعومًا بمنصة أوائل يوليو حول 1.3250؛ وأدناه، قاعدة 1.3140 هي المستوى الذي يؤدي فقدانه إلى إنهاء حجة التعافي تمامًا.
الانحياز: هبوطي. انتهت سلسلة التسع جلسات عند أول تماس مع مجموعة المتوسطات المتحركة اليومية، ويُرجح أن يكون محضر الأربعاء تشديديًا، ويتداول الشريط الناقلات بدلاً من بيانات الوظائف؛ يحتفظ البائعون بالأفضلية نحو 1.3300 ما لم يستعد المشترون حاجز 1.3400 عند إغلاق يومي.
الرسم البياني اليومي لزوج استرليني/دولار GBP/USD
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
