الفرنك السويسري: جاذبية الملاذ الآمن تعوض موقف البنك الوطني السويسري – بي بي إتش
يبرز إلياس حداد من براون براذرز هاريمان (BBH) أن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في سويسرا لشهر أبريل كان مختلطًا، حيث عزز التضخم الرئيسي بسبب الطاقة بينما انخفض مؤشر أسعار المستهلك الأساسي إلى أدنى مستوى له منذ عدة سنوات. يجادل حداد بأن التضخم الأساسي المعتدل يسمح للبنك الوطني السويسري (SNB) بالحفاظ على استقرار معدلات الفائدة وتقليل توقعات رفعها، لكنه يعتقد أن وضع الفرنك السويسري (CHF) كملاذ آمن يجب أن يفوق أي تأثير سلبي من توقعات معدلات الفائدة الأضعف.
مؤشر أسعار المستهلك المختلط لكن دعم الفرنك مستمر
«كان مؤشر أسعار المستهلك في سويسرا لشهر أبريل مختلطًا. جاء مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي متوافقًا مع توقعات السوق عند %0.6 على أساس سنوي (الأعلى منذ الربع الرابع من عام 2024) مقابل %0.3 في مارس بسبب ارتفاع أسعار الطاقة.»
«التضخم الرئيسي يتماشى إلى حد كبير مع توقعات البنك الوطني السويسري (SNB) للربع الثاني عند %0.5. انخفض مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بشكل غير متوقع إلى أدنى مستوى له منذ عدة سنوات عند %0.3 على أساس سنوي (التوقعات: %0.5) مقابل %0.4 في مارس.»
«على أي حال، فإن وضع الفرنك السويسري كملاذ آمن يفوق بكثير التأثير السلبي على العملة من احتمال تعديل توقعات معدلات الفائدة لدى البنك الوطني السويسري إلى الأسفل.»
«التضخم الأساسي المعتدل يترك مجالًا واسعًا للبنك الوطني السويسري لتجاهل صدمة أسعار الطاقة والحفاظ على استقرار معدلات الفائدة لفترة من الوقت. وبناءً عليه، سنقلل من توقعات السوق لرفع البنك الوطني السويسري سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 0.25% بحلول نهاية العام.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
