الدولار الأسترالي ينخفض قليلاً مع استفادة الدولار الأمريكي من قلق السوق قبيل محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران
- ارتد زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD جزءًا من الارتداد الجيد لليوم السابق وسط قوة متواضعة للدولار الأمريكي.
- توتر الأجواء قبيل محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران يفيد الدولار الأمريكي كملاذ آمن ويثقل على الزوج.
- توقعات السياسات المتباينة بين الاحتياطي الفيدرالي Fed وبنك الاحتياطي الأسترالي RBA يجب أن تحد من أي خسائر ذات مغزى في الأسعار الفورية.
يكافح زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD للاستفادة من الانتعاش الجيد لليوم السابق من منطقة 0.7115، أو أدنى مستوى في ثلاثة أيام، ويجذب بعض البائعين خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء. ومع ذلك، تفتقر الأسعار الفورية إلى القناعة الهبوطية وتتداول حاليًا حول منطقة 0.7165، منخفضة بنسبة 0.15% خلال اليوم وقريبة جدًا من أعلى مستوى منذ يونيو 2022، الذي تم الوصول إليه يوم الجمعة الماضي.
تظل معنويات المستثمرين مرتبطة بالتطورات المحيطة بالصراع بين الولايات المتحدة وإيران، حيث يحافظ التوتر حول مضيق هرمز على كبح التفاؤل قبيل الجولة الثانية من محادثات السلام في باكستان. ويقدم النبرة الحذرة بدورها بعض الدعم للدولار الأمريكي USD كملاذ آمن. علاوة على ذلك، تعيد أسعار النفط الخام المرتفعة إحياء المخاوف التضخمية وتفيد الدولار الأمريكي بشكل إضافي، والذي يُنظر إليه كعامل رئيسي يمارس بعض الضغط على زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD.
ومع ذلك، يبدو أن أي ارتفاع ذي مغزى في الدولار الأمريكي USD بعيد المنال في ظل تراجع احتمالات رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي Fed. بدلاً من ذلك، تشير التسعيرات السوقية الحالية إلى وجود فرصة بنحو 45-50% لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي Fed بحلول نهاية العام. وهذا يمثل تباينًا كبيرًا مقارنة بتوقعات بنك الاحتياطي الأسترالي RBA المتشددة، والتي قد تمنع المتداولين من وضع رهانات هبوطية قوية حول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD.
في الواقع، جدد نائب محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي RBA أندرو هاوزر الأسبوع الماضي تأكيده على أن البنك المركزي يركز على منع أي ارتفاع في توقعات التضخم على المدى المتوسط. وأكدت التعليقات الرهانات على مزيد من تشديد سياسة بنك الاحتياطي الأسترالي RBA في عام 2026. في الواقع، يأخذ المتداولون في الاعتبار فرصة بنسبة 65% لرفع بمقدار 25 نقطة أساس في مايو/أيار، مع توقعات تشير إلى ذروة محتملة عند 4.85% بحلول منتصف عام 2026. وهذا يصب في مصلحة ثيران الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD ويستدعي الحذر قبل اتخاذ مراكز لمزيد من الخسائر.
أسئلة شائعة عن بنك الاحتياطي الأسترالي
يحدد البنك الاحتياطي الأسترالي RBA معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية لأستراليا. يتم اتخاذ القرارات من قبل مجلس المحافظين في 11 اجتماعًا سنويًا واجتماعات طارئة مخصصة حسب الحاجة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك الاحتياطي الأسترالي RBA في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني معدل تضخم يتراوح بين 2% إلى 3%، ولكنه أيضاً "يساهم في استقرار العملة، التشغيل الكامل للعمالة، الازدهار الاقتصادي ورفاهية الشعب الأسترالي". الأداة الرئيسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. سوف تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى تعزيز الدولار الأسترالي AUD والعكس صحيح. تشمل أدوات البنك الاحتياطي الأسترالي RBA الأخرى التيسير الكمي والتشديد الكمي.
بينما كان يُعتقد دائمًا أن التضخم عامل سلبي للعملات لأنه يقلل من قيمة المال بوجه عام، فإن العكس هو الحال في العصر الحديث مع تخفيف ضوابط رأس المال عبر الحدود. يميل التضخم المرتفع بشكل معتدل الآن إلى دفع البنوك المركزية إلى رفع معدلات الفائدة، وهو ما يؤدي بدوره إلى جذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. يؤدي ذلك إلى زيادة الطلب على العملة المحلية، والتي في حالة أستراليا هي الدولار الأسترالي.
تقيس بيانات الاقتصاد الكلي صحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير على قيمة عملته. يفضل المستثمرون استثمار رؤوس أموالهم في الاقتصادات الآمنة والمتنامية بدلاً من الاقتصادات غير المستقرة التي تعاني من انكماش. تؤدي تدفقات رأس المال الأكبر إلى زيادة الطلب الإجمالي وقيمة العملة المحلية. يمكن للمؤشرات التقليدية، مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيعي والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر على الدولار الأسترالي AUD. قد يشجع اقتصاد قوي البنك الاحتياطي الأسترالي RBA على رفع معدلات الفائدة، مما يدعم أيضًا الدولار الأسترالي AUD.
التيسير الكمي QE هو أداة تُستخدم في المواقف القصوى عندما لا يكون خفض معدلات الفائدة كافياً لاستعادة تدفق الائتمان في الاقتصاد. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم من خلالها البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بطباعة الدولار الأسترالي AUD بغرض شراء الأصول - عادة سندات حكومية أو سندات الشركات - من المؤسسات المالية، وبالتالي تزويدها بالسيولة التي تشتد الحاجة إليها. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى دولار أسترالي أضعف.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما في برنامج التيسير الكمي QE، يقوم البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتزويدها بالسيولة، فإنه في التشديد الكمي QT، يتوقف البنك الاحتياطي الأسترالي RBA عن شراء مزيد من الأصول، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المُستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. سوف يكون ذلك إيجابيًا (أو صعوديًا) للدولار الأسترالي.
مقالات مقترحة
