زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني يضغط نحو 160.00 مع تعمق صدمة النفط الخام في تراجع الين
- امتد الين الياباني في خسائره مع استمرار اضطراب مضيق هرمز والفجوة الكبيرة في أسعار الفائدة التي تضغط على الزوج قرب منطقة حساسة للتدخل.
- تدرس طوكيو إجراءات غير تقليدية، بما في ذلك احتمال التدخل في أسواق العقود الآجلة للنفط، مع ارتفاع أسعار الطاقة الذي يدفع ضعف الين والذي فشلت أدوات السياسة التقليدية في احتوائه.
- قد تغير بيانات جامعة ميشيغان يوم الجمعة حول معنويات المستهلك وتوقعات التضخم توقعات سعر الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي وتحدد النغمة قبيل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في أبريل.
ارتفع زوج دولار/ين USD/JPY بنحو %0.1 يوم الخميس، متداولًا حول 159.70 ومستقرًا قليلاً دون أعلى مستوى للجلسة قرب 159.85. وقد ارتفع الزوج بشكل حاد من أدنى مستوياته في أوائل مارس قرب 152.10، مكتسبًا نحو 770 نقطة خلال أقل من ثلاثة أسابيع. شمعة يوم الخميس مضغوطة وتقع قرب قمة النطاق الأخير، مع ضغط السعر على الرقم المستدير 160.00 للمرة الأولى منذ بدء عمليات البيع في أواخر يناير.
لا يزال الصراع المستمر بين الولايات المتحدة وإسرائيل من جهة وإيران من جهة أخرى، والإغلاق الفعلي لمضيق هرمز يهيمنان على الخلفية الاقتصادية الكلية. بلغ متوسط خام برنت حوالي 97 دولارًا للبرميل في مارس، بارتفاع %33 عن فبراير، ويؤثر الاضطراب في نحو %20 من إمدادات النفط العالمية على اليابان أكثر من غيرها؛ حيث يأتي نحو %95 من واردات البلاد من النفط الخام من الشرق الأوسط. ذكرت رويترز يوم الخميس أن وزارة المالية اليابانية تدرس خطة مثيرة للجدل للتدخل في أسواق العقود الآجلة للنفط لوقف تراجع الين، مما يبرز مدى تجاوز طوكيو لأساليبها المعتادة. أبقى بنك اليابان (BoJ) على أسعار الفائدة عند 0.75% في اجتماعه بتاريخ 19 مارس، لكن التوقعات برفع في أبريل قد تعززت، حيث أظهر استطلاع بلومبرغ أن %37 من الاقتصاديين يتوقعون تحركًا الشهر المقبل، ارتفاعًا من %17 قبل شهرين. وارتفعت عوائد سندات الحكومة اليابانية لأجل عامين إلى أعلى مستوياتها منذ 1996 يوم الخميس مع تسعير الأسواق لزيادة وشيكة في أسعار الفائدة.
على جانب الدولار الأمريكي، أبقى الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند 3.50% إلى 3.75% في اجتماعه بتاريخ 18 مارس، مع استمرار مخطط النقاط المحدث في الإشارة إلى خفض واحد فقط هذا العام. أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول إلى أن التضخم لا ينخفض بالسرعة المتوقعة، مع تعديل توقعات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE) لعام 2026 إلى 2.7%. ستُراقب بيانات جامعة ميشيغان (UoM) يوم الجمعة حول معنويات المستهلك وتوقعات التضخم لمدة عام عن كثب؛ وأي مفاجأة صعودية في توقعات التضخم ستعزز موقف الاحتياطي الفيدرالي الحذر وتوسع الفارق في أسعار الفائدة الذي يواصل الضغط على الين.
مخطط زوج دولار/ين على مدى خمس دقائق
التحليل الفني
في مخطط الخمس دقائق، يتداول زوج دولار/ين USD/JPY عند 159.67. التحيز قصير الأجل يميل إلى الصعود بشكل طفيف حيث يستقر السعر فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 فترة قرب 159.60، مما يدعم حركة السعر خلال اليوم رغم تراجع طفيف من منطقة 159.70. مؤشر القوة النسبية العشوائي (Stochastic RSI) يخفف من قراءاته المتوسطة نحو منطقة التشبع البيعي، مما يشير إلى تراجع الزخم الصعودي لكنه لم يشهد بعد كسرًا حاسمًا نحو الهبوط، وهو ما يتماشى مع مرحلة تماسك فوق المتوسط الرئيسي.
يظهر الدعم الفوري عند 159.60، حيث يدعم المتوسط المتحرك الأسي 200 فترة السعر، يليه 159.40 إذا اكتسب البائعون زخمًا دون المتوسط. على الجانب الصعودي، المقاومة الأولية عند 159.75، وهي منطقة القمة الأخيرة خلال اليوم، مع كسر أعلى يفتح الطريق نحو 160.00. يبقى التحيز قائمًا طالما يتداول زوج دولار/ين فوق 159.60؛ وحركة مستمرة دون هذا المستوى ستلغي الإعداد الصعودي قصير الأجل وتعرض الزوج لهبوط أعمق نحو 159.40.
في المخطط اليومي، يتداول زوج دولار/ين USD/JPY عند 159.69. التحيز قصير الأجل صعودي حيث يستقر السعر قرب أعلى مستوياته الأخيرة فوق المتوسطات المتحركة الأسية الصاعدة لـ 50 و200 يوم، والتي تستمر في تأكيد الاتجاه الصاعد الراسخ. تظهر المقاومة الأولية عند 160.00، حيث يتقاطع العرض النفسي مع منطقة القمة الأخيرة، تليها 161.00 كمرجع صعودي تالي إذا استمر المشترون في السيطرة. على الجانب الهبوطي، يتماشى الدعم الفوري قرب 158.50، مع أرضية أعمق عند 157.50 حيث يبدأ المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 يوم في تعزيز الهيكل. تراجع مؤشر القوة النسبية العشوائي (Stochastic RSI) من منطقة التشبع الشرائي لكنه لا يزال في المنطقة الإيجابية، مما يشير إلى أن الزخم يبرد بدلاً من الانعكاس بينما يبقى الهيكل الصعودي الأوسع سليمًا.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
أسئلة شائعة عن الين الياباني
يعد الين الياباني JPY واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة البنك المركزي الياباني BoJ، الفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أكثر أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب الثقة فيها واستقرارها المفترض. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين في مقابل العملات الأخرى التي يعتبر الاستثمار فيها أكثر خطورة.
مقالات مقترحة
