الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY: صدمة النفط تبقي الضغط على الين – OCBC

يبرز استراتيجيون OCBC سيم مو سيونغ وكريستوفر وونغ أن ارتفاع أسعار النفط يزيد من تفاقم شروط التجارة في اليابان، والمخاطر المالية، وعدم اليقين في السياسة، مما يبقي الين الياباني JPY تحت الضغط. لا يزالون يتوقعون رفع بنك اليابان BoJ في أبريل، لكنهم يحافظون على هدف زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY عند 155 لنهاية 2026، محذرين من أن تدخل سوق الصرف الأجنبي يصبح أكثر احتمالًا قرب 160 مع استمرار المخاطر الجيوسياسية واعتماد الطاقة.

ارتفاع أسعار النفط يحافظ على المخاطر السلبية للين

“أدى الارتفاع الحاد في أسعار النفط إلى إضافة ضغط جديد على الين الياباني JPY، مما أثر على اليابان من خلال ضعف شروط التجارة، وتصاعد المخاوف المالية، وخطر أن يتوقف بنك اليابان BoJ الحذر عادةً لإعادة التقييم. يجعل الاعتماد الكبير لليابان على واردات الطاقة من الشرق الأوسط العملة حساسة بشكل خاص للصدمات الجيوسياسية.”

“تظل فرضيتنا الأساسية رفع بنك اليابان BoJ في أبريل بعد قرار التوقف في مارس، لكن الصراع في الشرق الأوسط يضيف حالة من عدم اليقين حول كيفية موازنة صانعي السياسة لصدمة النفط التضخمية مقابل المعنويات الهشة.”

“قد يوفر تراجع أسعار النفط—إذا خفت التوترات الجيوسياسية—بعض الراحة المحدودة للين الياباني JPY. ومع ذلك، نظل حذرين ونحافظ على هدفنا لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY عند 155 لنهاية 2026.”

“أثارت تعيينات بنك اليابان BoJ المائلة نحو إعادة التضخم من قبل رئيسة الوزراء تاكايتشي تساؤلات حول ما إذا كان بنك اليابان BoJ يمكنه البقاء في الصدارة فيما يتعلق بالتضخم، بينما تظل الأسواق حذرة من الانزلاق المالي الناجم عن ارتفاع الإنفاق الدفاعي. وفي الوقت نفسه، أفادت رويترز أن وزارة المالية استكشفت فكرة التدخل في عقود النفط الآجلة، مما يبقي الأسواق في حالة تأهب.”

“ومع ذلك، نرى أن تدخل سوق الصرف الأجنبي FX قرب مستوى 160 لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY أكثر احتمالًا من اتخاذ إجراء مباشر في عقود النفط الآجلة.”

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)