USD/CHF محدد النطاق وسط عدم اليقين التجاري الأمريكي والبيانات السويسرية الضعيفة
- زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري USD/CHF يفتقر إلى اتجاه واضح يوم الاثنين مع تأثير التوترات التجارية الأمريكية الجديدة على الدولار.
- بيانات مؤشر أسعار المنتجين السويسري تؤكد الضغط المنخفض على التضخم.
- المستثمرون يتجهون إلى بيانات العمل والتضخم الأمريكية القادمة بحثًا عن محفزات جديدة.
يواجه زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري USD/CHF صعوبة في تحديد الاتجاه يوم الاثنين حيث تؤثر البيانات الاقتصادية السويسرية الأضعف من المتوقع على الفرنك السويسري (CHF)، بينما يحد الدولار الأمريكي (USD) الأضعف من الزخم الصعودي. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول الزوج حول 0.7738، بانخفاض قدره %0.16 خلال اليوم.
تعرض الدولار الأمريكي لضغوط متجددة بعد أن أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن فرض رسوم جمركية عالمية بنسبة %15، استجابةً لحكم المحكمة العليا الأمريكية الأخير الذي وجد أن استخدامه لقانون سلطات الطوارئ الاقتصادية الدولية (IEEPA) لفرض رسوم جمركية شاملة غير قانوني.
أعاد هذا التحرك المخاوف بشأن استقرار السياسة الأمريكية ومصداقية المالية العامة، مما أثر سلبًا على الأصول الأمريكية حيث تظل أجندة ترامب التجارية العدوانية عبئًا مستمرًا على معنويات المستثمرين.
المشاركون في السوق يراقبون الآن عن كثب التطورات المتعلقة بالتجارة بحثًا عن اتجاه جديد. وقد أوقفت البرلمان الأوروبي على ما يبدو عملية التصديق على اتفاق التجارة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، بينما أجلت الهند المفاوضات الهادفة إلى إنهاء اتفاق تجاري مؤقت مع واشنطن.
ومع ذلك، فإن الدولار الأمريكي يحتفظ باستقرار نسبي حيث ينتظر المستثمرون إشارات أوضح بشأن سياسة التجارة الأمريكية. يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 97.67 بعد أن لمس أدنى مستوى له خلال اليوم بالقرب من 97.35.
على صعيد البيانات، كانت الأجندة الاقتصادية الأمريكية خفيفة نسبيًا. انخفضت طلبات المصانع بنسبة %0.7 على أساس شهري في ديسمبر، مما خالف التوقعات بزيادة قدرها %1.1 وسجلت تباطؤًا حادًا مقارنة بالزيادة السابقة البالغة %2.7.
كما استوعب المستثمرون تصريحات محافظ الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كريستوفر والر، الذي اعترض لصالح خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع يناير، مشيرًا إلى مخاوف بشأن سوق العمل. قال والر إن "جميع البيانات خلال العام الماضي تشير إلى أن الطلب على العمل يتراجع أكثر من العرض" وحذر من أن "سوق العمل الضعيف من المحتمل أن يستمر في المستقبل."
في سويسرا، أظهرت البيانات الصادرة عن المكتب الفيدرالي للإحصاء أن أسعار المنتجين والاستيراد انخفضت بنسبة %0.2 على أساس شهري في يناير، مقارنةً بالتوقعات بزيادة قدرها %0.1 ومطابقة لانخفاض الشهر السابق. على أساس سنوي، انخفضت أسعار المنتجين والاستيراد بنسبة %2.2 في يناير، بعد انخفاض قدره %1.8 في ديسمبر.
بالنظر إلى المستقبل، فإن الأجندة الاقتصادية الأمريكية خفيفة نسبيًا هذا الأسبوع ومن غير المرجح أن تؤثر بشكل كبير على التوقعات بشأن مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. ستركز الأنظار على المتوسط الأربعة أسابيع لتغيرات التوظيف ADP وتقرير ثقة المستهلك الصادر عن هيئة الاتحاد يوم الثلاثاء.
ستتابع الأسواق أيضًا خطاب حالة الاتحاد للرئيس دونالد ترامب يوم الأربعاء، يليه مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية يوم الخميس ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر يناير المقرر صدوره يوم الجمعة.
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
