بنك الاحتياطي الأسترالي يستعد لأول رفع لسعر الفائدة منذ أكثر من عامين مع تصاعد ضغوط التضخم
- من المتوقع أن يرفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.85% في فبراير/شباط.
- يمكن أن تقدم كلمات محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي بولوك وتوقعات الاقتصاد المحدثة تلميحات حول رفع أسعار الفائدة المستقبلية.
- يستعد الدولار الأسترالي لتقلبات شديدة في رد فعل على إعلانات سياسة بنك الاحتياطي الأسترالي.
من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سعر الفائدة النقدية الرسمية (OCR) إلى 3.85% من 3.6% بعد انتهاء أول اجتماع للسياسة النقدية لعام 2026.
سيتم الإعلان عن القرار يوم الثلاثاء في الساعة 03:30 بتوقيت غرينتش، مصحوبًا ببيان السياسة النقدية (MPS) وتوقعات الاقتصاد ربع السنوية، تليها مؤتمر صحفي لمحافظ بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك في الساعة 04:30 بتوقيت غرينتش.
من المقرر أن يتفاعل الدولار الأسترالي (AUD) بشكل كبير مع إعلان سياسة بنك الاحتياطي الأسترالي وتوقعات الاقتصاد المحدثة.
بنك الاحتياطي الأسترالي على وشك كسر الاتجاه العالمي للتيسير
يسير بنك الاحتياطي الأسترالي على المسار الصحيح لتقديم أول زيادة في أسعار الفائدة منذ أكثر من عامين عندما يجتمع يوم الثلاثاء لاجتماع السياسة النقدية لشهر فبراير، متخليًا عن الاتجاه العالمي للتيسير في محاولة للحد من الضغوط التضخمية المتزايدة.
خلال المؤتمر الصحفي الذي أعقب قرار السياسة النقدية في ديسمبر، قالت المحافظ ميشيل بولوك بوضوح، "سيفعل المجلس ما يحتاج إلى فعله لخفض التضخم"، مضيفةً "إذا أشارت البيانات إلى أن التضخم لا يتباطأ، فسيتم النظر في ذلك في اجتماع المجلس في فبراير."
أظهرت بيانات من مكتب الإحصاءات الأسترالي (ABS) يوم الأربعاء الماضي أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الشهري قفز إلى 3.8% في ديسمبر من 3.4% في نوفمبر، متجاوزًا التوقعات بزيادة قدرها 3.6%.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين المعدل، وهو مقياس التضخم الأساسي الذي يراقبه بنك الاحتياطي الأسترالي عن كثب، بنسبة 0.9% ربع سنوي في الربع الرابع، متجاوزًا توقعات السوق بزيادة قدرها 0.8%.
بعد أرقام التضخم المرتفعة، أظهرت الأسواق المالية أن هناك احتمالًا بنسبة 73% لرفع سعر الفائدة، مقارنة بـ 60% سابقًا، وفقًا لوكالة رويترز.
في الوقت نفسه، غيرت البنوك الأربعة الكبرى في أستراليا، بما في ذلك ANZ وWestpac وCommonwealth Bank of Australia وNational Australia Bank (NAB)، توقعاتها، متوقعة زيادة بمقدار ربع نقطة في سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي في فبراير.
كان مؤشر اقتصادي آخر يدعم الزيادة المتوقعة في الأسعار هو بيانات سوق العمل الأسترالي. في 22 يناير، قال مكتب الإحصاءات الأسترالي (ABS) إن معدل البطالة انخفض بشكل غير متوقع إلى 4.1%، وهو أدنى مستوى منذ مايو، من 4.3%. وارتفع صافي التوظيف بمقدار 65.2 ألف في ديسمبر من -28.7 ألف في نوفمبر.
كيف سيؤثر قرار بنك الاحتياطي الأسترالي على زوج AUD/USD؟
يبدو أن الدولار الأسترالي معرض لمخاطر ثنائية الاتجاه مقابل الدولار الأمريكي (USD) في الفترة التي تسبق مواجهة بنك الاحتياطي الأسترالي.
يمكن أن يكسر زوج AUD/USD الاتجاه التصحيحي ويستأنف اتجاهه الصعودي إذا كانت تعليقات محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي بولوك وتوقعات الاقتصاد المحدثة تشير إلى أن المزيد من رفع أسعار الفائدة لا يزال مطروحًا في الأشهر القادمة.
على العكس من ذلك، قد يمد الزوج الأسترالي اتجاهه الهبوطي الأخير إذا قلل محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي بولوك من توقعات المزيد من رفع أسعار الفائدة وسط توقعات تضخم مستقرة محتملة.
يبرز دواني ميهتا، المحلل الرئيسي لجلسة آسيا في FXStreet، المستويات الفنية الرئيسية لتداول AUD/USD بعد إعلان السياسة.
"يتداول زوج AUD/USD تحت عتبة 0.7000 قبل قرار سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي، محافظًا على تصحيحه من أعلى مستوى له في ثلاث سنوات عند 0.7094 الذي تم تحديده يوم الخميس. وقد انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا بشكل حاد من منطقة الشراء المفرط ليختبر حاليًا مستوى 60، مما يشير إلى أن التحيز الصعودي لا يزال قائمًا."
"يمكن أن يعكس الزوج الأسترالي مساره ويبدأ اتجاهًا صعوديًا جديدًا نحو المستوى النفسي 0.7050 في حالة رفع سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي. المستويات المقاومة ذات الصلة التالية تتماشى مع أعلى مستوى لعام 2026 عند 0.7094 وأعلى مستوى في فبراير 2023 عند 0.7158. بدلاً من ذلك، قد يتحدى الزوج منطقة 0.6900 إذا خيب بنك الاحتياطي الأسترالي آمال المتشددين. سيسمح الكسر الحاسم دون هذا المستوى بمزيد من الهبوط نحو الحاجز النفسي 0.6850. يُعتبر المستوى 0.6800 هو الخط الأخير للدفاع عن المشترين،" يضيف دواني.
أسئلة شائعة عن بنك الاحتياطي الأسترالي
يحدد البنك الاحتياطي الأسترالي RBA معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية لأستراليا. يتم اتخاذ القرارات من قبل مجلس المحافظين في 11 اجتماعًا سنويًا واجتماعات طارئة مخصصة حسب الحاجة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك الاحتياطي الأسترالي RBA في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني معدل تضخم يتراوح بين 2% إلى 3%، ولكنه أيضاً "يساهم في استقرار العملة، التشغيل الكامل للعمالة، الازدهار الاقتصادي ورفاهية الشعب الأسترالي". الأداة الرئيسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. سوف تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى تعزيز الدولار الأسترالي AUD والعكس صحيح. تشمل أدوات البنك الاحتياطي الأسترالي RBA الأخرى التيسير الكمي والتشديد الكمي.
بينما كان يُعتقد دائمًا أن التضخم عامل سلبي للعملات لأنه يقلل من قيمة المال بوجه عام، فإن العكس هو الحال في العصر الحديث مع تخفيف ضوابط رأس المال عبر الحدود. يميل التضخم المرتفع بشكل معتدل الآن إلى دفع البنوك المركزية إلى رفع معدلات الفائدة، وهو ما يؤدي بدوره إلى جذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. يؤدي ذلك إلى زيادة الطلب على العملة المحلية، والتي في حالة أستراليا هي الدولار الأسترالي.
تقيس بيانات الاقتصاد الكلي صحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير على قيمة عملته. يفضل المستثمرون استثمار رؤوس أموالهم في الاقتصادات الآمنة والمتنامية بدلاً من الاقتصادات غير المستقرة التي تعاني من انكماش. تؤدي تدفقات رأس المال الأكبر إلى زيادة الطلب الإجمالي وقيمة العملة المحلية. يمكن للمؤشرات التقليدية، مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيعي والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر على الدولار الأسترالي AUD. قد يشجع اقتصاد قوي البنك الاحتياطي الأسترالي RBA على رفع معدلات الفائدة، مما يدعم أيضًا الدولار الأسترالي AUD.
التيسير الكمي QE هو أداة تُستخدم في المواقف القصوى عندما لا يكون خفض معدلات الفائدة كافياً لاستعادة تدفق الائتمان في الاقتصاد. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم من خلالها البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بطباعة الدولار الأسترالي AUD بغرض شراء الأصول - عادة سندات حكومية أو سندات الشركات - من المؤسسات المالية، وبالتالي تزويدها بالسيولة التي تشتد الحاجة إليها. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى دولار أسترالي أضعف.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما في برنامج التيسير الكمي QE، يقوم البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتزويدها بالسيولة، فإنه في التشديد الكمي QT، يتوقف البنك الاحتياطي الأسترالي RBA عن شراء مزيد من الأصول، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المُستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. سوف يكون ذلك إيجابيًا (أو صعوديًا) للدولار الأسترالي.
مقالات مقترحة
