الجنيه الإسترليني يواجه ضغوطًا مع ظهور علامات على أن التضخم في المملكة المتحدة قد بلغ ذروته
- تراجع الجنيه الإسترليني أمام نظرائه مع تباطؤ مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي والخدمات في المملكة المتحدة في أغسطس.
- يتوقع المستثمرون أن يبقي بنك إنجلترا على أسعار الفائدة ثابتة يوم الخميس.
- من المؤكد تقريبًا أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش.
يواجه الجنيه الإسترليني (GBP) ضغوط بيع أمام نظرائه الرئيسيين يوم الأربعاء بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في المملكة المتحدة لشهر أغسطس. أفاد مكتب الإحصاءات الوطنية (ONS) أن تضخم الخدمات ارتفع بوتيرة معتدلة بلغت 4.7%، مقارنة بـ 5.0% في يوليو.
ستؤثر علامات تباطؤ تضخم الخدمات على توقعات السوق بعدم وجود تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا (BoE) في ما تبقى من العام، مما يزيد الضغط على الجنيه الإسترليني. يتم تتبع التضخم في قطاع الخدمات عن كثب من قبل أعضاء لجنة السياسة النقدية (MPC) في بنك إنجلترا أثناء اتخاذ قرارات بشأن أسعار الفائدة.
كما تباطأ مؤشر أسعار المستهلك الأساسي - الذي يستثني العناصر المتقلبة مثل الغذاء والطاقة والكحول والتبغ - إلى 3.6%، كما هو متوقع، من 3.8% في يوليو.
وفي الوقت نفسه، نما التضخم الرئيسي بوتيرة ثابتة بلغت 3.8%، ولكن أبطأ من التقديرات البالغة 3.9%. على أساس شهري، نما مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بما يتماشى مع التوقعات بنسبة 0.3%، أسرع من 0.1% في يوليو.
المحفز الرئيسي التالي للجنيه الإسترليني هو قرار سعر الفائدة من بنك إنجلترا يوم الخميس، حيث من المؤكد تقريبًا أن يبقي البنك المركزي معدلات الاقتراض عند مستواها الحالي البالغ 4%.
الجنيه الإسترليني يتراجع أمام الدولار الأمريكي قبل نتيجة السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي
- تراجع الجنيه الإسترليني إلى نحو 1.3640 أمام الدولار الأمريكي (USD) خلال جلسة التداول الأوروبية يوم الأربعاء. يواجه زوج GBP/USD ضغوط بيع هامشية على علامات تباطؤ نمو التضخم في المملكة المتحدة.
- في الوقت نفسه، يبقى الدولار الأمريكي في وضع ضعيف وسط توقعات قوية بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيخفض أسعار الفائدة في إعلان السياسة النقدية في الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش.
- في وقت كتابة هذا التقرير، يحتفظ مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، بخسائره بالقرب من أدنى مستوى له في شهرين عند 96.60 الذي تم تسجيله يوم الثلاثاء.
- وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يرى المتداولون فرصة بنسبة 96% أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى نطاق 4.00%-4.25%، بينما يدعم الباقي تخفيضًا أكبر بمقدار 50 نقطة أساس.
- مع توقع أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي حملة تخفيف السياسة النقدية، سيكون المحفز التالي للدولار الأمريكي هو ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) للاحتياطي الفيدرالي، والذي يتضمن مخطط النقاط، وآراء رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول حول التضخم وآفاق سوق العمل. وفقًا للمحللين في مورغان ستانلي، من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في كل من الاجتماعات الثلاثة المتبقية للسياسة هذا العام، مما يشير إلى أن معدلات الاقتراض ستنخفض إلى نطاق 3.50%-3.75% بحلول عام 2025.
- تم تعزيز توقعات التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي بسبب تزايد المخاوف بشأن سوق العمل الأمريكي وعلامات على أن تأثير التعريفات الجمركية على التضخم لن يكون مستمرًا. كما حذر باول من مخاطر سوق العمل السلبية في خطابه في ندوة جاكسون هول في أغسطس، وأشار إلى أنها قد تتجلى بسرعة إذا تأخر البنك المركزي في تعديل السياسة.
- بالإضافة إلى ذلك، سيركز المستثمرون أيضًا على العضو الجديد، ستيفن ميران، في لجنة تحديد الأسعار. يرغب المشاركون في السوق في معرفة ما إذا كانت مواقف ميران ستتجه نحو أجندة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الاقتصادية.
- في الوقت نفسه، من المقرر أن تنضم حاكمة الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك إلى زملائها في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في إعلان السياسة النقدية بعد أن أوقف القضاء الأمريكي إقالة ترامب لكوك بسبب مزاعم تتعلق بالرهن العقاري.
التحليل الفني: الجنيه الإسترليني يحتفظ باختراق نمط مثلث صاعد
يتراجع الجنيه الإسترليني إلى نحو 1.3640 أمام الدولار الأمريكي يوم الأربعاء. ومع ذلك، لا يزال الاتجاه العام لزوج GBP/USD صعوديًا حيث يحتفظ باختراق نمط مثلث صاعد، الذي تم تحقيقه يوم الثلاثاء. كما يبقى الزوج فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 20 يومًا، والذي يتم تداوله حول 1.3535.
يتداول مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا فوق 60.00. سيظهر زخم صعودي جديد إذا استمر مؤشر القوة النسبية فوق هذا المستوى.
بالنظر إلى الأسفل، سيكون أدنى مستوى في 1 أغسطس عند 1.3140 بمثابة منطقة دعم رئيسية. من ناحية أخرى، سيكون أعلى مستوى في 1 يوليو بالقرب من 1.3800 بمثابة حاجز رئيسي.
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
