ارتفاع أسعار الذهب فوق 4600 دولار مع تزايد رهانات خفض معدلات الفائدة وطلب الملاذ الآمن

• ارتداد الذهب نحو القمة القياسية عند 4634.64 دولار التي تم الوصول إليها يوم الثلاثاء.

• الذهب الذي لا يقدم عوائد يجذب المشترين مع تزايد الرهانات على خفض معدلات الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي Fed بسبب تراجع التضخم الأمريكي.

• زوج الذهب/الدولار XAU/USD يحقق مكاسب مع تفضيل المخاطر الجيوسياسية للطلب على الملاذ الآمن.

يتداول الذهب (XAU/USD) نحو القمة القياسية عند 4634.64 دولار التي تم الوصول إليها في الجلسة السابقة، حيث يتم تداوله حول 4620.00 دولار للأونصة يوم الأربعاء. تجذب المعادن الثمينة، بما في ذلك الذهب، المشترين وسط تزايد الرهانات على خفض معدلات الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي Fed بعد تراجع التضخم في الولايات المتحدة.

أشارت بيانات التضخم الأمريكية لشهر ديسمبر إلى تراجع التضخم الأساسي في الولايات المتحدة، مما يعزز الآراء بأن ضغوط الأسعار تتراجع تدريجياً. أظهرت عقود الفائدة المستقبلية انقسام المستثمرين بين توقعات خفض معدلات الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي Fed مرتين أو ثلاث مرات هذا العام، وهو ما يتجاوز بكثير توقعات صانعي السياسة المتوسطة التي تشير إلى خفض واحد.

وجدت أسعار الذهب دعماً مع تعزيز الطلب على الملاذ الآمن وسط مخاوف متجددة بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي بعد أن فتح المدعون الأمريكيون تحقيقاً جنائياً مرتبطاً بشهادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في يونيو. كما ظلت المخاطر الجيوسياسية مرتفعة، حيث تراقب الأسواق عن كثب إمكانية تدخل الولايات المتحدة في الاضطرابات السياسية في إيران بعد تحذيرات متكررة من عمل عسكري محتمل.

ملخص لمحركات السوق اليومية: الذهب يبقى قوياً مع تراجع الدولار الأمريكي

• انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، بشكل طفيف بعد تسجيل مكاسب متواضعة في الجلسة السابقة. يتداول DXY حول 99.10 في وقت كتابة هذا التقرير، مما يدعم الذهب المقوم بالدولار من خلال تعزيز الطلب من المشترين بالعملات الأجنبية.

• ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (CPI) في الولايات المتحدة، باستثناء الغذاء والطاقة، بنسبة 0.2% في ديسمبر، وهو أقل من توقعات السوق، بينما ظل التضخم الأساسي السنوي عند 2.6%، وهو ما يتماشى مع أدنى مستوى له منذ أربع سنوات. قدمت البيانات علامة أوضح على تراجع التضخم بعد أن كانت الإصدارات السابقة مشوهة بسبب تأثيرات الإغلاق. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.3% على أساس شهري في ديسمبر 2025، متماشياً مع توقعات السوق ومتكرراً الارتفاع الذي تم رؤيته في سبتمبر. ظل التضخم السنوي عند زيادة 2.7% كما هو متوقع.

• قال الرئيس ترامب يوم الاثنين إنه سيفرض تعريفات بنسبة 25% على السلع من أي دولة تتعامل مع إيران، مما يزيد الضغط على طهران وسط احتجاجات محلية واسعة النطاق. وأضاف أن هذا الإجراء سيدخل حيز التنفيذ على الفور، دون تقديم مزيد من التفاصيل. حذر ترامب يوم الأحد من أن العمل قد يكون مطلوبًا قبل أي اجتماع، حتى مع قوله إن القيادة الإيرانية قد تواصلت سعياً "للتفاوض" بعد تهديداته العسكرية.

• هدد المدعون الفيدراليون الأمريكيون باتهام رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بسبب تعليقاته أمام الكونغرس بشأن مشروع تجديد مبنى، مما يثير تساؤلات حول استقلالية البنك المركزي. كانت إدارة ترامب تضغط على الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، حيث وصف باول التهديد بأنه "ذريعة" للتأثير على السياسة.

• ارتفعت الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (NFP) بمقدار 50000 وظيفة في ديسمبر، وهو ما يقل عن 56000 وظيفة في نوفمبر (تم تعديلها من 64000) وجاءت أضعف من توقعات السوق البالغة 60000. ومع ذلك، انخفض معدل البطالة إلى 4.4% في ديسمبر من 4.6% في نوفمبر، بينما ارتفع متوسط الأجور في الساعة إلى 3.8% على أساس سنوي في ديسمبر من 3.6% في القراءة السابقة.

• قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توم باركين إن انخفاض معدل البطالة كان مرحبًا به ووصف نمو الوظائف بأنه معتدل ولكنه مستقر. أضاف باركين أنه من الصعب العثور على شركات خارج قطاع الرعاية الصحية أو الذكاء الاصطناعي التي تقوم بالتوظيف، وقال إنه لا يزال من غير الواضح ما إذا كان سوق العمل سيتجه نحو المزيد من التوظيف أو المزيد من التسريح.

الإعداد الفني للذهب يحذر من انعكاس هبوطي محتمل مع ظهور نموذج إسفين صاعد

يتداول الذهب (XAU/USD) حول 4620 دولار يوم الأربعاء. تشير التحليلات الفنية للرسم البياني اليومي إلى أن زوج XAU/USD لا يزال ضمن نموذج إسفين صاعد ناشئ، مما يشير إلى ضعف الزخم الصعودي ويحذر من انعكاس هبوطي محتمل إذا انخفض السعر دون خط الاتجاه السفلي مع حجم تداول قوي.

يقف المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة تسعة أيام فوق المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا، مما يؤكد وجود تحيز صعودي محدد. تحافظ أسعار الذهب على التداول فوق المتوسط الأسرع، ويستمر ميل المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا في الارتفاع، مما يبرز الضغط الصعودي على المدى المتوسط. مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا عند 71.39 يشير إلى تشبع شرائي، مما يدل على زخم ممتد حتى مع بقاء الاتجاه سليمًا.

تظهر المقاومة الفورية عند القمة القياسية البالغة 4634.64 دولار، التي تم الوصول إليها في 13 ديسمبر، والتي تتماشى مع الحد العلوي لنموذج الإسفين الصاعد. سيؤدي الاختراق فوق منطقة مقاومة التقاطع هذه إلى دفع زوج XAU/USD لاستهداف مستوى 4650 دولار. على الجانب السلبي، يقع الدعم الأول عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام عند 4520.01 دولار، يليه الحد السفلي لنموذج الإسفين الصاعد حول 4470.00 دولار.