แนวโน้มราคาทองคำ: ท่าทีสายเหยี่ยวของเฟดฉุดราคาทองคำดิ่งลง, ข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่านจะสามารถผลักดันราคาทองคำให้ทะลุ 4,360 ดอลลาร์ได้หรือไม่?

TradingKey - ในช่วงการซื้อขายในตลาดเอเชียวันนี้ (18 มิ.ย.) ราคาทองคำ ( XAUUSD) ยังคงรักษาการฟื้นตัวในระหว่างวัน โดยได้รับแรงหนุนจากแนวโน้มเชิงบวกเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะมีการลงนามข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านก่อนกำหนด ซึ่งช่วยชดเชยการร่วงลงอย่างรุนแรงเมื่อวันพุธที่ถูกกดดันจากท่าทีเชิงนโยบายการเงินที่เข้มงวด (Hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้เกือบทั้งหมด ทั้งนี้ ในระหว่างชั่วโมงการซื้อขาย ราคาได้ดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดของวันพุธที่ 4,219 ดอลลาร์ สู่ระดับ 4,329.9 ดอลลาร์ ขณะที่การวิเคราะห์ทางเทคนิคบ่งชี้ว่า ระดับ 4,360 ดอลลาร์เป็นแนวต้านสำคัญสำหรับฝั่งซื้อในระยะสั้น และมีเพียงการทะลุผ่านระดับดังกล่าวเท่านั้นที่จะเปิดโอกาสให้ราคาทองคำปรับตัวขึ้นได้ต่อไป

ท่าทีสายเหยี่ยวของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) กดดันราคาทองคำ ขณะที่ข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเป็นปัจจัยหนุนในระยะสั้น

เมื่อวันที่ 17 มิ.ย. ตามเวลาตะวันออก ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้ประกาศมติอัตราดอกเบี้ยล่าสุด โดยคงช่วงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (federal funds rate) ไว้ที่ระดับ 3.50% ถึง 3.75% ทั้งนี้ เฟดเน้นย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่สูงกว่าเป้าหมายที่ระดับ 2% โดยแรงกดดันด้านราคาบางส่วนเป็นผลมาจากภาวะช็อกด้านอุปทานพลังงานที่ถูกกระตุ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ขณะที่กิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่องในอัตราที่มั่นคง และตลาดแรงงานไม่ได้ส่งสัญญาณชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ สิ่งนี้บ่งชี้ว่าในขณะนี้ธนาคารกลางยังไม่ได้รีบร้อนที่จะปรับเปลี่ยนทิศทางนโยบายไปสู่การผ่อนคลายทางการเงิน

สำหรับตลาดแล้ว การคงอัตราดอกเบี้ยเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้แผนภูมิคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย (Dot Plot) และถ้อยแถลงของนายวอร์ช ประธานเฟดคนใหม่ กลายเป็นจุดสนใจหลัก โดย Dot Plot ล่าสุดเผยให้เห็นว่า ในบรรดาเจ้าหน้าที่เฟด 18 รายที่ยื่นคาดการณ์นั้น มี 9 รายที่คาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้ (ซึ่งรวมถึง 6 รายที่คาดว่าจะปรับขึ้นสองครั้งหรือมากกว่านั้น) ขณะที่มีเจ้าหน้าที่เพียงรายเดียวเท่านั้นที่ยังคงสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ต่อมา นายวอร์ชได้แถลงข่าวต่อสื่อมวลชนว่า เฟดยังคงมุ่งมั่นอย่างแน่วแน่ต่อเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อที่ระดับ 2% พร้อมระบุว่าด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูงและเศรษฐกิจที่ยังคงมีความยืดหยุ่น ธนาคารกลางจึงจะไม่รีบร้อนในการผ่อนคลายนโยบายการเงิน

ก่อนหน้านี้ ตลาดได้เดิมพันว่าเฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ทว่าความคาดหวังดังกล่าวกลับพลิกผันอย่างรุนแรงในขณะนี้ โดยบรรดาผู้ค้าเริ่มประเมินความเสี่ยงของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยใหม่อีกครั้ง ซึ่งส่งผลกดดันโดยตรงต่อราคาทองคำ เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย จึงมักจะสูญเสียความน่าดึงดูดใจเมื่อตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก ซึ่งปัจจัยดังกล่าวมักจะหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลให้สูงขึ้น ด้วยเหตุนี้ ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำจึงเพิ่มสูงขึ้น และจำกัดโอกาสในการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำโดยปริยาย

อย่างไรก็ดี ประเด็นที่น่าจับตาคือ สหรัฐฯ และอิหร่านได้บรรลุบันทึกความเข้าใจร่วมกันแล้ว โดยอิหร่านได้เปิดเผยรายละเอียดของข้อตกลงชั่วคราว ซึ่งรวมถึงการขยายเวลาการหยุดยิง การส่งเสริมการกลับมาเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ และการกำหนดกรอบเวลาเจรจา 60 วันเพื่อบรรลุข้อตกลงขั้นสุดท้าย ภายหลังการรายงานข่าวดังกล่าว ราคาทองคำยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในระหว่างวัน โดยพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดที่ 4,329.9 ดอลลาร์ คิดเป็นการปรับตัวขึ้นมากกว่า 1%

บทวิเคราะห์แนวโน้มราคาทองคำ: ราคาทองคำหยุดร่วงแล้วหรือยัง? ปัจจัยสำคัญอยู่ที่ว่าจะสามารถทะลุผ่านระดับ 4,360 ดอลลาร์ได้หรือไม่

กราฟราคาทองคำรายวัน แหล่งที่มา: TradingView

จากกราฟราคาทองคำรายวัน พบว่าภายใต้แรงกดดันจากความคาดหวังต่อแนวโน้มนโยบายการเงินเชิงคุมเข้มของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ส่งผลให้ราคาทองคำดิ่งลงอย่างรุนแรงในวันพุธ โดยร่วงลงมากกว่า 100 ดอลลาร์ในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำได้รับแรงหนุนจากการบรรลุข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ส่งผลให้สามารถฟื้นตัวกลับมาชดเชยแรงเทขายของเมื่อวานนี้ได้อย่างรวดเร็วในวันนี้ ขณะที่ตลาดแสดงให้เห็นถึงปัจจัยบวกและปัจจัยลบที่ปะปนกัน

เมื่อพิจารณาจากพฤติกรรมราคา (Price Action) ราคาทองคำพุ่งขึ้นแตะระดับ 4,382.15 ดอลลาร์เมื่อวานนี้ แต่กลับปิดตลาดที่ระดับ 4,257.98 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวต้านสำคัญที่ 4,360 ดอลลาร์ยังไม่สามารถผ่านไปได้ และโมเมนตัมขาขึ้นได้รับความเสียหายอย่างหนัก แม้ว่าราคาทองคำจะฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในช่วงการซื้อขายของตลาดเอเชียในวันนี้ แต่ราคากลับเริ่มเคลื่อนไหวผันผวนในทิศทางปรับตัวลดลงในช่วงการซื้อขายของตลาดยุโรป บ่งชี้ว่าบรรยากาศการซื้อขายในตลาดยังคงเอนเอียงไปในทิศทางขาลง

ในปัจจุบัน แนวต้านสำคัญด้านบนของราคาทองคำยังคงอยู่ที่ระดับ 4,360 ดอลลาร์ หากราคาทองคำสามารถทะลุผ่านและยืนเหนือระดับนี้ได้อย่างแข็งแกร่ง ก็จะเปิดโอกาสให้ปรับตัวขึ้นต่อสู่ระดับ 4,500 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากราคายังคงเผชิญแรงกดดันและอยู่ต่ำกว่าระดับ 4,360 ดอลลาร์ ราคาทองคำอาจปรับตัวลงต่อตามแนวโน้มขาลงก่อนหน้านี้ โดยจะย่อตัวลงไปทดสอบระดับจิตวิทยาสำคัญที่ 4,000 ดอลลาร์