ทองคำทรงตัวต่ำกว่าระดับ 4,350 ดอลลาร์ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่พุ่งสูงขึ้นหักล้างแรงหนุนจากการเก็งว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ย

• ราคาทองคำทรงตัวที่บริเวณ $4,335 ในช่วงต้นของตลาดลงทุนเอเชียวันพุธ 

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปีแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 

• เทรดเดอร์คาดการณ์ว่ามีโอกาส 65% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน

ราคาทองคำ (XAU/USD) ทรงตัวใกล้ระดับ $4,335 หลังปรับตัวลดลงจากจุดสูงสุดช่วงต้นเดือนมิถุนายนที่บริเวณ $4,450 ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันพุธ โลหะมีค่าเผชิญแรงกดดันจากการเทขายในเซสชั่นก่อนหน้า เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ 

ต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวตั้งแต่สหรัฐฯ ไปจนถึงญี่ปุ่นและเยอรมนีแตะระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ ส่งผลกระทบต่อทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปีแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ในวันอังคาร ขณะที่ความคาดหวังว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนกันยายน ได้ผลักดันต้นทุนการกู้ยืมอายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบสามทศวรรษ ในยุโรป อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2011 และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศสอยู่ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2008 

นอกจากนี้ ราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ดำเนินอยู่ รวมถึงความไม่แน่นอนที่รายล้อมช่องแคบฮอร์มุซ อาจกระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและกดดันโลหะมีค่าซึ่งไม่มีดอกเบี้ย ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันอังคารว่า ขณะนี้ไม่มีการเจรจาหรือกำหนดการเจรจากับอิหร่าน ตามรายงานของ CNN ข้อมูลจาก MarineTraffic ยังแสดงให้เห็นว่าการสัญจรของเรือพาณิชย์ผ่านช่องแคบฮอร์มุซและช่องแคบบับเอลมันเดบที่มีความสำคัญยังคงอยู่ในระดับน้อย

“ความชันของเส้นอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นเป็นปัจจัยลบต่อทองคำ ขณะที่ราคาน้ำมันที่แข็งแกร่งขึ้นก็เป็นอีกปัจจัยเบื้องหลังความอ่อนแอของราคาในวันนี้” Peter ‌Grant รองประธานและนักกลยุทธ์อาวุโสด้านโลหะของ Zaner Metals กล่าว

ในทางกลับกัน ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่องทำให้นักลงทุนลดความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ซึ่งอาจส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนค่าลงและสนับสนุนราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐ 

ขณะนี้ตลาดได้ปรับจากการคาดการณ์โอกาสเกือบเต็ม 100% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสในเดือนกันยายน มาเป็นการคาดการณ์ว่ามีโอกาสเกือบ 65% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ย หลังจากอัตราเงินเฟ้อราคาผู้บริโภคอ่อนตัวลงและยอดค้าปลีกลดลง

ความต้องการทองคำขึ้นอยู่กับการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นสร้างความเสี่ยงในระยะใกล้

นักกลยุทธ์ของ BNY ตั้งข้อสังเกตว่า "ดูเหมือนว่านักลงทุนจะเลือกการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อโดยตรงผ่านทองคำ มากกว่าการวางออเดอร์เพื่อรองรับการปรับตัวขึ้นในวงกว้างจากการฟื้นตัวของเงินเฟ้อ" โดยโลหะมีค่าชนิดนี้ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงโดยตรงจากแรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มขึ้น ขณะเดียวกัน พวกเขาเตือนว่า "เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว โลหะมีค่าชนิดนี้อาจเผชิญความยากลำบากในระยะใกล้ เว้นแต่นโยบายการเงินจะผ่อนคลายมากกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมาก" ซึ่งตอกย้ำถึงความสมดุลที่ละเอียดอ่อนระหว่างความต้องการทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ทองคำ

ในกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ เนื่องจากราคายังเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน ทำให้ยังไม่สามารถกลับเข้าสู่ภาพแนวโน้มขาขึ้นโดยรวมได้ ขณะเดียวกัน ราคาสปอตซื้อขายอยู่เหนือเส้นกลางของ Bollinger Band 20 วัน ซึ่งบ่งชี้ถึงการรีบาวด์เพื่อปรับฐานภายใต้โครงสร้างที่ยังมีกรอบจำกัด ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) อยู่ที่ประมาณ 58 สะท้อนโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งแต่ยังไม่ร้อนแรงเกินไป

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น SMA 100 วันใกล้ $4,385 ก่อนถึงเส้น Bollinger Band ด้านบนที่ประมาณ $4,500 ซึ่งน่าจะเป็นบริเวณที่ราคาปรับตัวขึ้นแล้วเผชิญกับแรงขายที่แข็งแกร่งขึ้น ในด้านขาลง แนวรับทันทีอยู่ที่เส้นกลางของ Bollinger Band 20 วันบริเวณ $4,210 ขณะที่แรงซื้อที่ลึกลงไปอยู่ใกล้เส้น Bollinger Band ด้านล่างที่ประมาณ $3,915 การปิดแท่งเทียนรายวันต่ำกว่าเส้นกลางจะเปิดทางให้ราคาปรับตัวลดลงต่อไปยังกรอบล่าง ขณะที่จำเป็นต้องมีการทะลุขึ้นเหนือ $4,385 อย่างต่อเนื่องเพื่อบรรเทาแนวโน้มขาลงในปัจจุบัน

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)