คาดการณ์ราคาหุ้นเอ็นวิเดีย: เอ็นวิเดียดิ่งลงกว่า 4% จากระดับสูงสุด, จะสามารถทำสถิติสูงสุดใหม่ได้อีกครั้งหรือไม่?

TradingKey - เมื่อวันที่ 31 สิงหาคม ตามเวลาตะวันออก หุ้นของอินวิเดีย ยักษ์ใหญ่แห่งวงการ AI (NVDA) ยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยร่วงลง 0.12% ในการซื้อขายช่วงข้ามคืน สู่ระดับ 217.19 ดอลลาร์ ขณะที่เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว (28 สิงหาคม) หุ้นอินวิเดียยังคงร่วงลงต่อ โดยดิ่งลง 4.57% ปิดที่ระดับ 217.55 ดอลลาร์ ซึ่งแท่งเทียนขาลงขนาดใหญ่นี้ได้ส่งผลกระทบอย่างหนักต่อความคาดหวังของตลาดที่หวังจะเห็นแรงดันฝั่งกระทิงเพื่อปรับตัวขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่

ทำไมหุ้น Nvidia ถึงปรับตัวลดลง?

ราคาหุ้นของอินวิเดียปรับตัวลดลงเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยมีสาเหตุหลักมาจากแรงขายทำกำไรในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีอันเนื่องมาจากปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาค มากกว่าที่จะเกิดจากปัญหาด้านการดำเนินงานของอินวิเดียเอง ขณะเดียวกัน ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) วอร์ช ได้กล่าวสุนทรพจน์ในโทนสายเหยี่ยวในการประชุมสัมมนาประจำปีของธนาคารกลางที่แจ็กสัน โฮล โดยเตือนว่าอัตราเงินเฟ้อในภาคบริการที่ยืดเยื้อและตลาดแรงงานที่ยังคงตึงตัว ทำให้ธนาคารกลางมีช่องว่างในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างจำกัด

สัญญาณสายเหยี่ยวที่ส่งออกมาโดยวอร์ชทำให้ความคาดหวังเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลดความร้อนแรงลงอย่างรวดเร็ว ส่งผลกระทบโดยตรงต่อหุ้นเทคโนโลยีที่มีมูลค่าตลาดขนาดใหญ่ (megacap) และหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ซึ่งมีความไวต่ออัตราดอกเบี้ย โดยดัชนี S&P 500, ดัชนี Nasdaq 100 และดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟีย (SOX) ต่างร่วงลงอย่างหนักถ้วนหน้าในวันดังกล่าว ขณะเดียวกันก็กระตุ้นให้เงินทุนบางส่วนในหุ้นอินวิเดียขายเพื่อล็อคผลกำไร ทั้งนี้ รายงานผลประกอบการของอินวิเดียที่เปิดเผยหลังปิดตลาดเมื่อวันที่ 26 สิงหาคม ออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก ส่งผลให้ราคาหุ้นพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงเกือบ 9% ในวันถัดมา โดยปิดที่ระดับ 227.98 ดอลลาร์ ซึ่งเกือบถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 236 ดอลลาร์ จนส่งผลให้เกิดการสะสมตัวอย่างหนาแน่นของสถานะขายทำกำไรในโครงสร้างการซื้อขาย

หุ้น Nvidia จะสามารถปรับตัวขึ้นทำสถิติสูงสุดใหม่ได้อย่างต่อเนื่องหรือไม่?

อินวิเดียมีแรงขับเคลื่อนทางปัจจัยพื้นฐานระยะยาวที่จะแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งใหม่ ซึ่งสะท้อนให้เห็นผ่านระบบนิเวศซอฟต์แวร์ CUDA, เทคโนโลยีเครือข่าย NVLink และความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่ง โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นยังคงอยู่เหนือระดับ 70% อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้นถึงระยะกลาง บริษัทเผชิญแรงกดดันจากการปรับมูลค่าหุ้นที่อยู่ในระดับสูงและความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยทางเศรษฐกิจมหภาค เมื่อฐานรายได้ขยายตัวขึ้น การเติบโตของรายได้เมื่อเทียบรายปีจึงค่อย ๆ ชะลอตัวลง และตลาดมีความคาดหวังสูงมากต่อระดับของผลกำไรที่ออกมาดีกว่าคาด ซึ่งการต่ำกว่าคาดเพียงเล็กน้อยก็สามารถกระตุ้นแรงขายทำกำไรได้อย่างง่ายดาย นอกจากนี้ กำลังการผลิตบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง CoWoS และภาวะอุปทานของหน่วยความจำแบนด์วิธสูง (HBM) ยังคงเป็นข้อจำกัดต่อความเร็วในการจัดส่งสินค้า

ในมุมมองของการวิเคราะห์ทางเทคนิค ราคาหุ้นของอินวิเดียร่วงลงอย่างรวดเร็วหลังจากเข้าใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยกลืนกินขาขึ้นบางส่วนที่ได้รับแรงหนุนจากผลกำไรที่เป็นบวก สิ่งนี้สะท้อนว่าแรงกดดันฝั่งหมีเป็นฝ่ายได้เปรียบ ณ ระดับราคานี้ ทำให้เกิดแรงกดดันขาลงเพิ่มเติม หากราคาปรับตัวลงหลุดระดับแนวรับสำคัญที่ 200 ดอลลาร์ไปอีก จำเป็นต้องระมัดระวังความเสี่ยงที่จะย่อตัวลงไปสู่บริเวณกรอบล่างแถว 190 ดอลลาร์

กราฟราคาหุ้นอินวิเดีย, ที่มา: TradingView