คาดการณ์ราคาหุ้น Oracle: คว้าคำแนะนำเชิงบวกจาก Citi หลังปรับตัวลง 50%, หุ้นจะสามารถฟื้นตัวได้หรือไม่?

TradingKey - หุ้นออราเคิล (ORCL) เผชิญกับการปรับตัวลงอย่างหนักนับตั้งแต่ทำจุดสูงสุดเมื่อวันที่ 1 มิ.ย. โดยร่วงลงจากระดับสูงสุดชั่วคราวที่ 249 ดอลลาร์ ลงมาอยู่ที่ 114.5 ดอลลาร์ การปรับตัวลงนี้คิดเป็น 4 ถึง 5 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของระดับความผันผวนในอดีตของออราเคิล โดยปัจจัยทางเทคนิค เช่น แรงขายที่กระจุกตัวของนักลงทุน ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยหุ้นกู้ที่กว้างขึ้น และการเสนอขายหุ้นในราคาตลาด ร่วมกันซ้ำเติมแรงกดดันด้านขาลงต่อราคาหุ้น

อย่างไรก็ตาม การปรับตัวลงอย่างหนักของราคาหุ้นออราเคิลไม่ได้หมายความว่าปัจจัยพื้นฐานของธุรกิจคลาวด์ AI ของบริษัทจะย่ำแย่ลงทั้งหมด

ในทางตรงกันข้าม ประเด็นหลักที่ตลาดกำลังประเมินใหม่ในขณะนี้คือ บริษัทจะสามารถเปลี่ยนคำสั่งซื้อการประมวลผล AI มหาศาลให้กลายเป็นรายได้ กำไร และกระแสเงินสดที่เกิดขึ้นจริงได้หรือไม่ โดยในไตรมาสเดือนพฤษภาคม ออราเคิลมียอดคำสั่งซื้อค้างรับรู้รายได้ใหม่เพิ่มขึ้นกว่า 85 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าคำสั่งซื้อใหม่ของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหม่ในช่วงเวลาเดียวกันที่เพิ่มขึ้นราว 9 พันล้านดอลลาร์อย่างมาก สะท้อนให้เห็นว่าความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังคงแข็งแกร่ง

ดังนั้น ประเด็นหลักของออราเคิลในปัจจุบันจึงเปลี่ยนจากการตั้งคำถามว่า "ความต้องการ AI มีอยู่จริงหรือไม่" ไปสู่ "บริษัทจะสามารถส่งมอบโครงสร้างพื้นฐานได้สำเร็จภายใต้ต้นทุนเงินทุนที่ควบคุมได้ และแปลงยอดคำสั่งซื้อค้างรับรู้รายได้เป็นการเติบโตอย่างยั่งยืนของรายได้และกำไรได้หรือไม่"

หากรายงานผลประกอบการและวันพบนักลงทุนสามารถช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับรายจ่ายลงทุน ความต้องการเงินทุน และกระแสเงินสดได้เพิ่มเติม การปรับตัวลงลึกในครั้งนี้ก็อาจกลายเป็นจุดเริ่มต้นของการฟื้นตัวด้านมูลค่าของออราเคิล ในทางกลับกัน หากอัตราการแปลงคำสั่งซื้อต่ำกว่าที่คาดไว้ ราคาหุ้นก็อาจยังคงเผชิญกับแรงกดดันต่อไป

ซิตี้มองเห็นโอกาสการลงทุนในออราเคิล

ซิตี้ระบุว่า ออราเคิลได้เปิดโอกาสในการลงทุนหลังจากราคาหุ้นปรับตัวลดลงอย่างหนัก ก่อนการรายงานผลประกอบการและวันพบนักลงทุนในช่วงปลายเดือนตุลาคม

ซิตี้ชี้ว่า ราคาหุ้นของออราเคิลให้ผลตอบแทนต่ำกว่าหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่เกือบทั้งหมดอย่างมีนัยสำคัญในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา โดยปรับตัวลดลงมากกว่า 50% จากจุดสูงสุดสู่จุดต่ำสุดภายในเวลาเพียง 30 ถึง 40 วัน ซึ่งคิดเป็น 4 ถึง 5 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของระดับความผันผวนในอดีต ขณะที่ปัจจัยทางเทคนิค ทั้งการยอมจำนนของนักลงทุน ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยหุ้นกู้ และการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนในราคาตลาด ได้ร่วมกันซ้ำเติมแรงขายให้รุนแรงยิ่งขึ้น

ซิตี้เชื่อว่าความคาดหวังของตลาดได้ถูกปรับฐานใหม่แล้ว แรงขายบังคับน่าจะผ่านพ้นไป และส่วนต่างราคาหุ้นกู้รวมถึงตราสารอนุพันธ์ป้องกันการผิดนัดชำระหนี้กำลังฟื้นตัว ขณะเดียวกัน ข้อมูลอัปเดตไตรมาส 2 จากผู้ให้บริการนีโอคลาวด์แสดงให้เห็นว่าอุปสงค์ที่แข็งแกร่งกำลังผลักดันราคาและอัตรากำไรให้สูงขึ้น โดยสัญญาฉบับใหม่ของออราเคิลคาดว่าจะได้รับประโยชน์ในลักษณะเดียวกัน ทั้งนี้ บริษัทมียอดขายรอรับรู้รายได้ใหม่เพิ่มขึ้นกว่า 8.5 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สิ้นสุดเดือนพฤษภาคม ซึ่งสูงกว่าระดับประมาณ 9 พันล้านดอลลาร์ของผู้ให้บริการนีโอคลาวด์อย่างมาก

ด้วยเหตุนี้ ซิตี้จึงปรับเพิ่มประมาณการรายได้และกำไรของออราเคิลสำหรับปีงบประมาณ 2028 ถึง 2030 โดยปรับเพิ่มประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ปีงบประมาณ 2030 ขึ้นเป็น 22 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายของออราเคิลเองที่ 21 ดอลลาร์ และสูงกว่าคาดการณ์เฉลี่ยของตลาดที่ประมาณ 20 ดอลลาร์ ขณะเดียวกันยังคงราคาเป้าหมายไว้ที่ 330 ดอลลาร์

ราคาเป้าหมายเฉลี่ยจากวอลล์สตรีทอยู่ที่ 257 ดอลลาร์

แม้ว่าราคาหุ้นของออราเคิลจะปรับตัวลดลงมากถึง 50% แต่ธนาคารเพื่อการลงทุนหลายแห่งในวอลล์สตรีทยังคงมีมุมมองเชิงบวกอย่างมากต่อแนวโน้มของบริษัท โดยให้คำแนะนำฉันทามติโดยรวมที่ "ซื้ออย่างแข็งแกร่ง" (Strong Buy)

ข้อมูลจาก TipRanks แสดงให้เห็นว่ามีนักวิเคราะห์ทั้งหมด 32 รายที่ให้การจัดอันดับออราเคิลในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา โดยมีราคาเป้าหมายสูงสุดอยู่ที่ 400 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นโอกาสปรับตัวขึ้นประมาณ 171% จากราคาปัจจุบัน ส่วนราคาเป้าหมายต่ำสุดอยู่ที่ 145.00 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าราคาปัจจุบันที่ 147 ดอลลาร์เพียงประมาณ 2% ขณะที่ราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ 257.79 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าราคาปัจจุบันอย่างมากเช่นกัน

ที่มา: TipRanks

เมื่อวันที่ 21 สิงหาคม ซิติ ปานิกราฮี นักวิเคราะห์จากมิซูโฮ ได้ยืนยันคำแนะนำ "ลงทุนมากกว่าตลาด" (Outperform) สำหรับออราเคิล พร้อมคงราคาเป้าหมายไว้ที่ 320 ดอลลาร์ มีรายงานว่า กระทรวงกิจการทหารผ่านศึกของสหรัฐฯ ได้ปรับเพิ่มเพดานมูลค่าสัญญาสำหรับโครงการยกระดับระบบระเบียนประวัติสุขภาพอิเล็กทรอนิกส์ของออราเคิล เฮลท์ ขึ้นประมาณ 1.7 หมื่นล้านดอลลาร์ สู่ระดับเกือบ 2.7 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยเพิ่มช่วงเวลาการสั่งซื้อทางเลือกแบบปีต่อปีอีก 3 ช่วง ซึ่งทำให้ข้อตกลงขยายออกไปจนถึงเดือนพฤษภาคม 2031

บริษัทเชื่อว่าการขยายสัญญาดังกล่าวจะช่วยเพิ่มโอกาสในการสร้างรายได้ระยะยาวให้กับออราเคิล เฮลท์ อย่างมีนัยสำคัญ ช่วยสนับสนุนการเติบโตของธุรกิจ SaaS ของออราเคิลในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้า และเสริมการขยายตัวของธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ OCI ของบริษัท

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของออราเคิล: $155 เป็นระดับแนวต้านสำคัญ

หลังจากหยุดการร่วงลงใกล้ระดับ 114.50 ดอลลาร์ ออราเคิลได้ดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในตอนแรก ก่อนจะแกว่งตัวออกข้างในกรอบประมาณ 143–152 ดอลลาร์ ล่าสุด ราคาได้กลับขึ้นมายืนเหนือเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน เส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 80 วัน และระดับ Fibonacci Retracement 0.382 (145.37 ดอลลาร์) บ่งชี้ว่าแรงซื้อสนับสนุนด้านล่างยังคงทรงตัวแข็งแกร่ง และแนวโน้มระยะสั้นได้เปลี่ยนจากการทดสอบขาลงที่อ่อนแรงมาเป็นการเคลื่อนไหวในกรอบโดยมีความเอนเอียงไปในทิศทางขาขึ้น

กราฟราคาหุ้นออราเคิล ที่มา: TradingView

อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน, 10 วัน, 20 วัน และ 80 วัน ยังคงเกาะกลุ่มกันค่อนข้างแน่น ขณะที่เส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 160 วัน (154.48 ดอลลาร์) ยังคงเป็นแรงกดดันจากด้านบน และระบบเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ยังไม่ได้เรียงตัวเป็นแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน

แนวต้านสำคัญแรกด้านบนคือโซนแรงกดดันที่เกิดจากเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 160 วัน (154.48 ดอลลาร์) และระดับ Fibonacci Retracement 0.5 (154.91 ดอลลาร์) หากกราฟรายวันสามารถปิดเหนือระดับ 154.91 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคงติดต่อกันและยืนระยะได้เมื่อมีการย่อตัว โอกาสปรับตัวขึ้นจะเปิดกว้างไปสู่ระดับ Fibonacci Retracement 0.618 (164.45 ดอลลาร์)

หากเผชิญแนวต้านในบริเวณนี้อีกครั้ง ราคาอาจยังคงผันผวนอยู่ในกรอบ 145–155 ดอลลาร์ แต่หากทั้งเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (143.74 ดอลลาร์) และโซนแนวรับ 145.37 ดอลลาร์ไม่สามารถรับไว้ได้ โครงสร้างการดีดตัวระยะสั้นจะอ่อนแอลงอย่างมีนัยสำคัญ และเป้าหมายการย่อตัวลงจะเปลี่ยนไปที่ระดับ Fibonacci Retracement 0.236 (133.57 ดอลลาร์) ซึ่งหากหลุดระดับนี้ลงไปอีก จำเป็นต้องระมัดระวังการลงไปทดสอบระดับต่ำสุดเดิมใกล้ 114.50 ดอลลาร์