คาดการณ์ราคาหุ้น AMD: ดรักเคนมิลเลอร์เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้น, Helios และ AI Inference จะสามารถผลักดันให้ AMD ทำผลงานได้ดีกว่า Nvidia ได้หรือไม่?

TradingKey - ในตลาดชิป AI อินวิเดีย (NVDA) ยังคงเป็นผู้นำที่ไม่อาจสั่นคลอนได้ โดยระบบนิเวศซอฟต์แวร์ CUDA ตำแหน่งผู้นำในการฝึกโมเดล AI ตลอดจนการวางโครงสร้างอย่างครอบคลุมตั้งแต่ GPU, CPU, อุปกรณ์เครือข่าย ไปจนถึงระบบแร็คเซิร์ฟเวอร์ ต่างร่วมกันสร้างเป็นคูเมืองทางการแข่งขันของบริษัท

อย่างไรก็ตาม เมื่ออุตสาหกรรม AI ค่อย ๆ เปลี่ยนผ่านจากการฝึกโมเดลแบบรวมศูนย์ไปสู่การปรับใช้และการประมวลผลอินเฟอเรนซ์ในระดับวงกว้าง เอเอ็มดี (AMD) ก็กำลังบรรลุความก้าวหน้าครั้งใหม่ รายได้จากศูนย์ข้อมูลในไตรมาสที่สองของบริษัทเพิ่มขึ้นมากกว่าเท่าตัวเมื่อเทียบรายปี และระบบ AI ระดับแร็ค Helios ของบริษัทยังได้เข้าสู่ระยะการผลิตเชิงปริมาณและการนำไปปรับใช้งานแล้ว ขณะเดียวกัน สำนักงานบริหารทรัพย์สินครอบครัวของสแตนลีย์ ดรักเคนมิลเลอร์ นักลงทุนมหาเศรษฐี ได้เปิดสถานะลงทุนใหม่ในเอเอ็มดี พร้อมกับถอนการลงทุนออกจากหุ้นชิปบางตัวอย่างบรอดคอม (AVGO), ไมครอน (MU) และอินเทล (INTC) ซึ่งยิ่งส่งผลให้ตลาดเพิ่มความสนใจต่อแนวโน้มการเติบโตของเอเอ็มดีมากยิ่งขึ้น

การประมวลผล AI อาจกลายเป็นจุดเริ่มต้นใหม่ของ AMD ในการไล่ตาม Nvidia

หากตลาดการฝึกฝน AI มีภูมิทัศน์การแข่งขันที่ค่อนข้างลงตัวแล้ว การประมวลผลเชิงอนุมาน (inference) ก็อาจเป็นตลาดถัดไปที่คู่ควรแก่การช่วงชิงสำหรับเอเอ็มดี

หลังจากโมเดล AI เสร็จสิ้นการฝึกฝนแล้ว ยังคงต้องใช้พลังการประมวลผลมหาศาลในการประมวลผลคำขอของผู้ใช้อย่างต่อเนื่อง การสร้างเนื้อหา และการทำงานของเอเจนต์ AI และเมื่อการประยุกต์ใช้ AI เปลี่ยนผ่านจากระยะการฝึกฝนโมเดลไปสู่การใช้งานจริง ความสำคัญของภาระงานประมวลผลเชิงอนุมานจึงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ด้วยเหตุนี้ เอเอ็มดีจึงได้เปิดตัวระบบ AI ระดับแร็ค Helios ซึ่งสถาปัตยกรรมทั้งหมดประกอบด้วย GPU รุ่น Instinct MI455X จำนวน 72 ตัว, CPU EPYC "Venice" เจนเนอเรชันที่ 6 จำนวน 18 ตัว, อุปกรณ์เครือข่ายเพนซานโด และซอฟต์แวร์ ROCm ซึ่งครอบคลุมทั้งการประมวลผล การรับส่งข้อมูล และการเชื่อมต่อคลัสเตอร์

เอเอ็มดีอ้างว่าภายใต้เงื่อนไขการทดสอบเฉพาะ ระบบ Helios สามารถส่งมอบโทเค็นการประมวลผลเชิงอนุมานต่อดอลลาร์ได้มากกว่าโซลูชันของคู่แข่งหลักสูงสุดถึง 30% อย่างไรก็ตาม เนื่องจากนี่เป็นผลการทดสอบภายในของบริษัท การพิสูจน์ยืนยันผ่านการใช้งานจริงจึงยังคงเป็นสิ่งจำเป็น

เอเอ็มดีได้คว้ากลุ่มลูกค้ารายใหญ่สำคัญสำหรับ Helios โดยโอเพนเอไอมีแผนจะเริ่มเปิดใช้งานระบบที่เกี่ยวข้องตั้งแต่ไตรมาสที่สี่ของปี 2026 และเร่งการปรับใช้อย่างเต็มรูปแบบในปี 2027 ด้านแอนธรอปิกวางแผนจะใช้ GPU รุ่น MI455X สูงสุดถึง 2 กิกะวัตต์ ขณะที่เมตาก็กำลังทดสอบ Helios และแพลตฟอร์ม EPYC เจนเนอเรชันถัดไป นอกจากนี้ ไมโครซอฟท์ ออราเคิล และผู้ให้บริการคลาวด์คอมพิวติ้งอีกหลายรายก็ถูกจัดอยู่ในกลุ่มลูกค้าที่จะนำระบบนี้ไปใช้งานด้วยเช่นกัน

นอกจาก GPU และ CPU ที่เป็นกรรมสิทธิ์ของตนเองแล้ว เอเอ็มดียังเสริมขีดความสามารถด้านการประมวลผลเชิงอนุมานผ่านพันธมิตรและการเข้าซื้อกิจการ โดยบริษัทกำลังร่วมมือกับซีรีบราสในการพัฒนาโซลูชันการประมวลผลเชิงอนุมานแบบแยกส่วน ซึ่ง Helios จะทำหน้าที่จัดการข้อมูลคำสั่งและการประมวลผลบริบทที่ยาว ขณะที่ระบบของซีรีบราสจะจัดการขั้นตอนการสร้างโทเค็นซึ่งมีความไวต่อความหน่วงมากกว่า

ในเดือนสิงหาคม เอเอ็มดีได้ประกาศเข้าซื้อกิจการทาลาส ซึ่งเป็นบริษัทที่มุ่งเน้นพัฒนาชิปประมวลผลเชิงอนุมาน AI เทคโนโลยีของทาลาสช่วยเพิ่มประสิทธิภาพและแก้ไขปัญหาคอขวดด้านการประมวลผลและหน่วยความจำในการประมวลผลเชิงอนุมาน AI โดยเอเอ็มดีมีแผนจะบูรณาการเทคโนโลยีนี้เข้ากับ GPU ตระกูล Instinct เพื่อสร้างโซลูชันการประมวลผลเชิงอนุมานที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้น

ทำไมดรักเคนมิลเลอร์จึงเลือก AMD

ดรักเคนมิลเลอร์ นักลงทุนระดับตำนานแห่งวอลล์สตรีท กำลังแสดงทัศนะประเมินครั้งใหม่ต่ออุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ AI ผ่านการถือครองหุ้นในพอร์ตการลงทุนจริงของเขา โดยหลังจากปรับลดสัดส่วนการถือหุ้นในอินเทล ไมครอน เทคโนโลยี และบรอดคอม เขาได้เลือกที่จะโยกย้ายเงินทุนเข้าสู่เอเอ็มดี

จากรายงาน 13F ล่าสุดที่เปิดเผยโดยดิวเคนส์ แฟมิลี ออฟฟิศ หุ้นเอเอ็มดีปรากฏเป็นสถานะใหม่ในพอร์ตการลงทุน ณ สิ้นไตรมาสที่ 2 ของปี 2026 ขณะที่สถานะการถือหุ้นในอินเทล ไมครอน เทคโนโลยี และบรอดคอม ที่เข้าซื้อในไตรมาสแรกได้หายไปอย่างสิ้นเชิง ทั้งนี้ สถานะหุ้นเอเอ็มดีที่เปิดใหม่คิดเป็นสัดส่วนราว 0.8% ของสินทรัพย์ที่เปิดเผย ซึ่งถือว่ามีขนาดค่อนข้างเล็ก แต่การสับเปลี่ยนพอร์ตครั้งนี้ยังคงได้รับความสนใจจากตลาด เนื่องจากดรักเคนมิลเลอร์ได้ติดตามการพัฒนาของอุตสาหกรรม AI มาอย่างยาวนาน

ในอดีต ดรักเคนมิลเลอร์ได้เข้าลงทุนในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ตั้งแต่ระยะแรก แต่เมื่อมูลค่าประเมินในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เขาจึงเริ่มคัดกรองเป้าหมายอย่างระมัดระวังยิ่งขึ้น

ปัจจัยพื้นฐานของทั้งอินเทลและไมครอน เทคโนโลยี แสดงให้เห็นถึงการปรับตัวดีขึ้นอย่างชัดเจนในปีนี้ โดยอินเทลได้รับอานิสงส์จากการฟื้นตัวของอุปสงค์ CPU สำหรับเซิร์ฟเวอร์ ส่งผลให้การเติบโตกลับมาเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง ขณะที่ไมครอน เทคโนโลยี ได้รับประโยชน์โดยตรงจากอุปสงค์ HBM, DRAM และระบบจัดเก็บข้อมูลสำหรับศูนย์ข้อมูล อย่างไรก็ตาม หลังจากราคาหุ้นปรับตัวขึ้นอย่างมาก การถือหุ้นเหล่านี้ต่อไปหมายความว่านักลงทุนต้องรับความเสี่ยงด้านมูลค่าประเมินและความเสี่ยงตามวัฏจักรที่สูงขึ้น

ในทำนองเดียวกัน บรอดคอมจัดอยู่ในตำแหน่งศูนย์กลางของรายจ่ายลงทุนด้านศูนย์ข้อมูล AI แต่ภายหลังการปรับตัวขึ้นก่อนหน้านี้ ราคาหุ้นและมูลค่าประเมินได้สะท้อนความคาดหวังในเชิงบวกไปมากแล้ว

ในทางกลับกัน แม้ว่าราคาหุ้นของเอเอ็มดีจะปรับตัวขึ้นอย่างมากในปีนี้เช่นกัน แต่โอกาสในการเติบโตของรายได้ในอนาคตยังคงมีมากกว่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดตัวเร่งความเร็ว AI และตลาด CPU สำหรับศูนย์ข้อมูล ซึ่งปัจจุบันเอเอ็มดีอยู่ในช่วงของการขยายส่วนแบ่งตลาด

การวิเคราะห์ทางเทคนิคหุ้น AMD

ที่มา: TradingView

ในกราฟรายวัน ราคาหุ้น AMD ปิดที่ 456.75 ดอลลาร์ ณ วันที่ 24 สิงหาคม หลังจากปรับตัวลดลงหลุดทั้งเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันที่ระดับ 479.21 ดอลลาร์ และเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 60 วันที่ระดับ 507.78 ดอลลาร์ นอกจากนี้ เส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 60 วัน ซึ่งบ่งชี้ว่าการปรับฐานในระยะสั้นยังไม่สิ้นสุด ดัชนี RSI อยู่ที่ระดับ 42.46 ซึ่งอยู่ต่ำกว่าเส้นสัญญาณที่ระดับ 46.92 และต่ำกว่าระดับ 50 แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาลงยังคงครองตลาด อย่างไรก็ตาม เนื่องจากยังไม่ได้เข้าสู่ภาวะขายมากเกินไป จึงยังไม่มีสัญญาณการผ่านจุดต่ำสุดที่ชัดเจนในขณะนี้

ในทางขาลง ควรมุ่งเน้นไปที่แนวรับบริเวณ 450 ดอลลาร์เป็นอันดับแรก ซึ่งเป็นบริเวณที่ได้รับการทดสอบหลายครั้งในระหว่างการย่อตัวเมื่อเร็ว ๆ นี้ หากราคาหุ้นสามารถยืนเหนือระดับ 450 ดอลลาร์ได้ และ RSI กลับขึ้นมาเหนือระดับ 50 หุ้น AMD อาจเกิดการดีดตัวทางเทคนิคขึ้นไปทดสอบช่วง 470 ถึง 480 ดอลลาร์เป็นลำดับแรก โดยมีเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันที่ระดับ 479.21 ดอลลาร์ทำหน้าที่เป็นแนวต้านสำคัญ หากกราฟรายวันสามารถกลับขึ้นมาเหนือระดับ 479 ดอลลาร์ด้วยปริมาณการซื้อขายที่หนาแน่น เป้าหมายถัดไปอาจอยู่ที่ 507 ถึง 520 ดอลลาร์ ทั้งนี้ การปรับตัวขึ้นทะลุเหนือเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 60 วันที่ระดับ 507.78 ดอลลาร์เท่านั้น ที่จะยืนยันว่าแนวโน้มระยะสั้นได้เปลี่ยนจากอ่อนแอเป็นแข็งแกร่ง ซึ่งจะช่วยเปิดทางให้มีโอกาสกลับไปทดสอบช่วง 550 ถึง 580 ดอลลาร์อีกครั้ง

ในทางกลับกัน หากราคาหุ้น AMD ปิดต่ำกว่า 450 ดอลลาร์ในกราฟรายวัน จะเป็นการบ่งชี้ว่าแนวรับของการแกว่งตัวออกด้านข้างล้มเหลว และราคาหุ้นอาจย่อตัวลงต่อเท่ากับ 430 ดอลลาร์ ก่อนจะมุ่งเน้นไปที่ระดับตัวเลขกลม ๆ ที่สำคัญอย่าง 400 ดอลลาร์ ดังนั้น แม้ว่า AMD จะยังมีศักยภาพในการดีดตัวกลับ แต่ในปัจจุบันยังคงใกล้เคียงกับรูปแบบการพักตัวที่อ่อนแอ และยังไม่สามารถยืนยันได้ว่ารอบการปรับตัวขึ้นรอบใหม่ได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว