แนวโน้มราคาไมครอน: มิซูโฮปรับเพิ่มเป็น $1,375, ซิตี้ปรับลดเป็น $1,150; ไมครอนจะยังสามารถปรับตัวขึ้นได้อีกหรือไม่?

TradingKey - ณ ช่วงก่อนเปิดตลาดของวันที่ 10 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก ไมครอน เทคโนโลยี ( MU) มีราคาซื้อขายล่าสุดอยู่ที่ 877.57 ดอลลาร์ โดยราคาหุ้นในช่วงก่อนเปิดตลาดลดลงเกือบ 1% ทั้งนี้ สถาบันการเงินในวอลล์สตรีทมีความคิดเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับคาดการณ์ราคาหุ้นของไมครอนเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยมิซูโฮะ ซีเคียวริตี้ส์ ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของไมครอนขึ้นเป็น 1,375 ดอลลาร์ ขณะที่ซิตี้ได้ปรับลดราคาเป้าหมายลงจาก 1,400 ดอลลาร์ เหลือ 1,150 ดอลลาร์

มิซูโฮปรับเพิ่มราคาเป้าหมายไมครอนสู่ระดับ 1,375 ดอลลาร์ เนื่องจากวัฏจักรราคาหน่วยความจำยังคงได้รับการสนับสนุน

มิซูโฮะยังคงมีมุมมองเชิงบวกในระดับหนึ่งต่อไมครอน เนื่องจากปัจจัยหลักในการลงทุนยังคงขับเคลื่อนโดยภาวะอุปสงค์และอุปทานที่ตึงตัวในตลาด DRAM และ HBM

วัฏจักรในตลาดหน่วยความจำรอบนี้แตกต่างจากวัฏจักรแบบดั้งเดิมที่ขับเคลื่อนโดยอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค เนื่องจากเซิร์ฟเวอร์ AI มีการใช้งาน HBM และกำลังการผลิต DRAM ระดับไฮเอนด์ในปริมาณมหาศาล ขณะที่ผู้ผลิตหน่วยความจำกำลังหันมาจัดสรรกำลังการผลิตเวเฟอร์ให้กับ HBM มากขึ้น ซึ่งเป็นการจำกัดอุปทานของ DRAM แบบดั้งเดิมโดยอ้อมเช่นกัน ดังนั้น แม้ว่าอุปสงค์ด้านพีซีและสมาร์ทโฟนจะไม่ได้เติบโตอย่างโดดเด่น แต่ดาต้าเซ็นเตอร์ AI ก็มีแนวโน้มที่จะช่วยรักษาภาวะอุปสงค์และอุปทานของตลาด DRAM โดยรวมให้ตึงตัวในระดับหนึ่งต่อไป

ก่อนหน้านี้ มิซูโฮะได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของไมครอนโดยอิงจากราคา DRAM และ NAND ที่คาดว่าจะแข็งแกร่งตั้งแต่ช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ไปจนถึงปี 2027 และในปัจจุบันได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นอีกเป็น 1,375 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการตอกย้ำการประเมินเชิงบวกอย่างต่อเนื่องต่อราคาหน่วยความจำและความสามารถในการทำกำไรของไมครอน

การปรับทิศทางธุรกิจของไมครอนเองยังช่วยสนับสนุนสมมติฐานดังกล่าวด้วยเช่นกัน โดยบริษัทกำลังมุ่งเน้นการจัดสรรทรัพยากรไปยังตลาดดาต้าเซ็นเตอร์และตลาด AI มากยิ่งขึ้น พร้อมทั้งล็อกความต้องการใช้งานหน่วยความจำผ่านข้อตกลงระยะยาวกับลูกค้า ซึ่งหากอุปทานของ HBM และ DRAM ยังคงตึงตัว ไมครอนจะไม่เพียงแต่สามารถรักษาปริมาณการจัดส่งสินค้าให้อยู่ในระดับสูงได้เท่านั้น แต่ราคาสินค้าที่ปรับตัวสูงขึ้นยังอาจช่วยขับเคลื่อนการเติบโตของอัตรากำไรขั้นต้นและกำไรต่อหุ้น (EPS) เพิ่มเติมอีกด้วย

ซิตี้ปรับลดราคาเป้าหมายไมครอนสู่ 150 ดอลลาร์ เนื่องจากราคา DRAM เริ่มชะลอตัว

เมื่อเปรียบเทียบกับมิซูโฮ การประเมินของซิตี้มีความระมัดระวังมากกว่า

ตามรายงานล่าสุดของซิตี้ เนื่องจากพลวัตของอุปสงค์และอุปทานในตลาดหน่วยความจำเปลี่ยนไป คาดว่าการเติบโตของราคา DRAM และ NAND จะค่อย ๆ ชะลอตัวลงในช่วงสี่ไตรมาสข้างหน้า และแตะระดับสูงสุดในไตรมาสที่สองของปีหน้า จากการประเมินนี้ ซิตี้ได้ปรับลดราคาเป้าหมายของไมครอนจาก 1,400 ดอลลาร์ เหลือ 1,150 ดอลลาร์ แต่ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ"

สิ่งที่ตลาดให้ความสนใจในขณะนี้คือ ราคาหน่วยความจำจะสามารถปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องได้รวดเร็วเพียงใด การพุ่งขึ้นของราคาหุ้นไมครอนก่อนหน้านี้สะท้อนถึงภาวะขาดแคลนอุปทาน HBM การปรับขึ้นราคา DRAM และการเติบโตของกำไรอย่างรวดเร็วเป็นส่วนใหญ่ หากการเติบโตของราคา DRAM เปลี่ยนจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วมาเป็นการปรับตัวขึ้นในระดับปานกลาง แม้ว่ารายได้ของไมครอนจะยังคงเติบโตต่อไป แต่จังหวะการปรับเพิ่มประมาณการกำไรก็อาจชะลอตัวลง

นอกจากนี้ การขยายกำลังการผลิตของฉางซิน เมมโมรี เทคโนโลยีส์ (CXMT) ผู้ผลิตหน่วยความจำของจีน ก็ได้กลายเป็นอีกหนึ่งตัวแปรในระยะกลางถึงระยะยาวที่สร้างความกังวลให้กับตลาดเช่นกัน รายงานล่าสุดในตลาดระบุว่า CXMT กำลังขยายส่วนแบ่งตลาด DRAM อย่างรวดเร็ว และความเป็นไปได้ในการเข้าสู่ตลาด HBM ในอนาคตก็อาจเพิ่มอุปทานในอุตสาหกรรม โดย SemiAnalysis คาดการณ์ว่า ส่วนแบ่งของ CXMT ในอุปทานเวเฟอร์ HBM ทั่วโลกอาจเพิ่มขึ้นจากประมาณ 1% ในปี 2025 เป็น 12% ภายในปี 2028

การวิเคราะห์ทางเทคนิคหุ้นไมครอน

กราฟรายวันของราคาหุ้นไมครอน, แหล่งที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณากราฟรายวันของราคาหุ้นไมครอน แนวโน้มราคาล่าสุดแสดงรูปแบบจุดสูงสุดที่ต่ำลงและจุดต่ำสุดที่ต่ำลง (lower highs and lower lows) อย่างชัดเจน ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มระยะสั้นยังคงเป็นขาลง ขณะเดียวกัน เนื่องจากราคาหุ้นได้ปรับตัวลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 60 วัน แม้ว่าจะมีการฟื้นตัวเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่ราคายังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 60 วัน ทั้งนี้ โมเมนตัมขาลงในตลาดมีความแข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และยังคงมีความเป็นไปได้ที่ราคาหุ้นจะปรับตัวลดลงอีกในระยะสั้น

กราฟรายสัปดาห์ของราคาหุ้นไมครอน, แหล่งที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณากราฟรายสัปดาห์ของราคาหุ้นไมครอน แม้ว่าราคาหุ้นจะย่อตัวลงมาที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 สัปดาห์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่ก็ไม่ได้หลุดต่ำกว่าเส้นดังกล่าว ขณะเดียวกัน ราคาหุ้นได้ก่อตัวเป็นรูปแบบแท่งเทียนที่มีไส้เทียนด้านล่างยาว ซึ่งบ่งชี้ว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 สัปดาห์เป็นแนวรับที่แข็งแกร่ง นอกจากนี้ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 สัปดาห์และระดับ Fibonacci retracement ที่ 0.5 ที่ระดับ $780 ได้ร่วมกันก่อตัวเป็นแนวร่วมของแนวรับ (support confluence) ซึ่งช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับแนวรับมากยิ่งขึ้น

ในปัจจุบัน เนื่องจากราคาหุ้นย่อตัวลงมาที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 สัปดาห์อีกครั้งในสัปดาห์นี้ หากราคาหุ้นหลุดต่ำกว่าแนวรับของเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 สัปดาห์และระดับ $780 ราคาหุ้นอาจเข้าสู่ช่วงการปรับฐานที่ลึกขึ้น โดยเป้าหมายขาลงในเบื้องต้นอาจเป็นการทดสอบระดับ $700 และหากปรับตัวลดลงต่ำกว่านั้น ควรให้ความสนใจกับระดับแนวรับที่ $670

ในทางกลับกัน หากราคาหุ้นเริ่มมีสัญญาณทรงตัวเหนือระดับ $780 ก็อาจเริ่มมีการฟื้นตัวขึ้น โดยเป้าหมายแรกของการฟื้นตัวคือการทดสอบระดับ $1,000 และหากราคาหุ้นสามารถสร้างฐานเหนือระดับ $1,000 ได้ โมเมนตัมขาขึ้นของตลาดจะแข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และคาดว่าหุ้นจะเปิดโอกาสในการปรับตัวขึ้น (upside potential) ไปสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $1,255