พรีวิวผลประกอบการ SpaceX: เตรียมเปิดเผยรายงานฉบับแรก ขณะที่ SPCX เล็งทดสอบระดับ 100 ดอลลาร์

TradingKey - สเปซเอ็กซ์ กำลังเผชิญกับคลื่นการสิ้นสุดระยะเวลาห้ามขายหุ้น (lock-up) ที่กำลังจะมาถึง นี่หมายความว่าราคาหุ้น SPCX จะต้องร่วงลงต่ำกว่าระดับ 100 ดอลลาร์อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้หรือไม่?

เมื่อวันที่ 3 สิงหาคม ตามเวลาตะวันออก สเปซเอ็กซ์ บริษัทเทคโนโลยีการสำรวจอวกาศของอีลอน มัสก์ ( SPCX) ฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด โดยปรับตัวขึ้น 0.04% มาซื้อขายชั่วคราวที่ระดับ 108.41 ดอลลาร์ ซึ่งอยู่ห่างจากแนวรับตัวเลขกลม ๆ ที่ 100 ดอลลาร์เพียงก้าวเดียว และเหลือพื้นที่กันชนเพียงประมาณ 7% เท่านั้น ขณะที่คลื่นการสิ้นสุดระยะเวลาห้ามขายหุ้นที่กำลังจะมาถึงกำลังกดดันการฟื้นตัวของราคาหุ้น

ในวันพฤหัสบดีนี้ (6 สิงหาคม) สเปซเอ็กซ์ จะเผชิญกับการสิ้นสุดระยะเวลาห้ามขายหุ้นครั้งใหญ่เป็นครั้งแรก ซึ่งคาดว่าจะมีการปล่อยหุ้นออกมามากกว่า 900 ล้านหุ้น คิดเป็นมูลค่าประมาณ 1 แสนล้านดอลลาร์ โดยมีต้นทางมาจากผู้ถือหุ้นยุคแรกเริ่ม พนักงาน และบุคคลภายในก่อนการทำ IPO ทั้งนี้ ที่น่าสังเกตคือ หุ้นหมุนเวียนเสรี (free float) ที่ซื้อขายได้ในตลาดปัจจุบันมีเพียงประมาณ 555 ล้านหุ้น คิดเป็นสัดส่วนน้อยกว่า 5% ของทุนจดทะเบียนทั้งหมด ขณะที่ปริมาณหุ้นที่จะครบกำหนดสิ้นสุดระยะเวลาห้ามขายในครั้งนี้มีขนาดใหญ่กว่า free float ถึงกว่า 1.6 เท่า ซึ่งเลี่ยงไม่ได้ที่จะสร้างความกังวลให้แก่นักลงทุนว่าแรงเทขายที่อาจเกิดขึ้นจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อราคาในระยะสั้น

แม้ว่าการสิ้นสุดระยะเวลาห้ามขายหุ้นของ สเปซเอ็กซ์ จะเป็นเรื่องที่เกิดขึ้นอย่างแน่นอน แต่ผลงานในรายงานผลประกอบการครั้งแรกที่กำลังจะเปิดเผยนี้ยังคงต้องติดตามกันต่อไป หากข้อมูลทางการเงินออกมาดีกว่าที่คาดไว้ ก็อาจช่วยลดทอนผลกระทบเชิงลบจากการสิ้นสุดระยะเวลาห้ามขายหุ้น ซึ่งอาจช่วยรักษาแนวรับที่ระดับ 100 ดอลลาร์ หรือกระทั่งช่วยให้ราคาดีดตัวกลับอย่างแข็งแกร่งยิ่งขึ้น อย่างไรก็ตาม หากผลประกอบการต่ำกว่าคาด ราคาหุ้นของ สเปซเอ็กซ์ จะเผชิญกับผลกระทบซ้ำสอง และการร่วงลงต่ำกว่าระดับดังกล่าวก็จะเป็นเรื่องที่เกิดขึ้นได้อย่างง่ายดาย

วอลล์สตรีทคาดว่ารายได้ไตรมาส 2 ของ สเปซเอ็กซ์ จะอยู่ที่ระหว่าง 6.82 พันล้านดอลลาร์ ถึง 6.90 พันล้านดอลลาร์ โดยมีผลขาดทุนสุทธิตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 2.00 พันล้านดอลลาร์ ถึง 2.08 พันล้านดอลลาร์ และมีกำไรต่อหุ้นปรับลด (EPS) อยู่ที่ประมาณ 0.20 ดอลลาร์ ขณะเดียวกัน ประเด็นสำคัญที่ต้องมุ่งเน้น ได้แก่ จำนวนผู้สมัครใช้บริการและกระแสเงินสดของ สตาร์ลิงก์, ความคืบหน้าในการดำเนินงานเชิงพาณิชย์ของ สตาร์ชิป และรายจ่ายลงทุน (CapEx) สำหรับ AI เป็นต้น

ในมุมมองเชิงบวก หากรายได้ของ สตาร์ลิงก์ ดีกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ และความตั้งใจในการขายของบุคคลภายในหลังจากสิ้นสุดระยะเวลาห้ามขายหุ้นนั้นต่ำกว่าที่คิดไว้ สเปซเอ็กซ์ ก็จะสามารถรักษาแนวรับสำคัญที่ระดับ 100 ดอลลาร์ไว้ได้ และจะดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วจากภาวะขายมากเกินไป (oversold) เพื่อกลับไปท้าทายราคา IPO ที่ 135 ดอลลาร์ ขณะที่ในมุมมองเชิงลบ หากผลขาดทุนตามมาตรฐาน GAAP กว้างขึ้น และการคาดการณ์อนาคต (guidance) ยังคงเป็นไปอย่างระมัดระวัง ประกอบกับเกิดการเทขายครั้งใหญ่ที่กระจุกตัวในวันสิ้นสุดระยะเวลาห้ามขายหุ้น ราคาหุ้นของ สเปซเอ็กซ์ จะหลุดแนวรับทางจิตวิทยาที่ 100 ดอลลาร์ และลงไปมองหาแนวรับในกรอบ 85–90 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นโซนที่มีการทำธุรกรรมระดมทุนส่วนบุคคลอย่างหนาแน่นก่อนหน้านี้

กราฟหุ้น สเปซเอ็กซ์, แหล่งที่มา: TradingView