คาดการณ์ราคาหุ้น IBM: คำเตือนเรื่องรายได้ฉุดราคาหุ้นดิ่งลง 25% ราคาหุ้น IBM ยังสามารถปรับตัวขึ้นได้อีกหรือไม่?

TradingKey - ณ วันที่ 14 กรกฎาคม ตามเวลาตะวันออก ไอบีเอ็ม ( IBM ) ราคาหุ้นล่าสุดอยู่ที่ 217.07 ดอลลาร์ ดิ่งลง 25.21% ในวันดังกล่าว โดยราคาต่ำสุดระหว่างวันลดลงแตะ 213.22 ดอลลาร์ การร่วงลงอย่างรุนแรงและเกิดขึ้นได้ยากของราคาหุ้นไอบีเอ็มมีสาเหตุโดยตรงมาจากการที่บริษัทออกคำเตือนล่วงหน้าว่ารายได้ในไตรมาสที่สองจะต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยระบุว่ารายจ่ายลงทุนของลูกค้ากำลังเปลี่ยนจากซอฟต์แวร์และบริการแบบดั้งเดิมไปสู่โครงสร้างพื้นฐานของศูนย์ข้อมูล

ทำไมหุ้น IBM จึงร่วงลงอย่างหนัก?

คำเตือนของไอบีเอ็มบ่งชี้ว่า บริษัทคาดการณ์ว่ารายได้ในไตรมาสที่สองจะอยู่ที่ประมาณ 1.72 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบเป็นรายปีเพียงประมาณ 1% เท่านั้น และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 1.786 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับปรุงคาดว่าจะอยู่ที่ 2.93 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าตัวเลขคาดการณ์ของตลาดที่ 3.02 ดอลลาร์เช่นกัน สำหรับบริษัทที่ตลาดมองว่าเป็นตัวแทนของกระแสเงินสดที่มั่นคงและซอฟต์แวร์ระดับองค์กรมาอย่างยาวนาน การพลาดเป้าทั้งรายได้และกำไรพร้อมกันในครั้งนี้ได้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน

ที่สำคัญยิ่งกว่านั้น คำอธิบายของผู้บริหารไอบีเอ็มเกี่ยวกับผลประกอบการที่อ่อนแอกว่าคาดได้จุดชนวนความกังวลในตลาดเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในการใช้จ่ายด้านไอทีขององค์กร เนื่องจากเม็ดเงินลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI เติบโตขึ้นอย่างรวดเร็ว ลูกค้าองค์กรจึงให้ความสำคัญกับการจัดซื้อเซิร์ฟเวอร์ อุปกรณ์จัดเก็บข้อมูล หน่วยความจำ และฮาร์ดแวร์ที่เกี่ยวข้องกับดาต้าเซ็นเตอร์เป็นอันดับแรก เพื่อรับมือกับข้อจำกัดด้านอุปทานและการปรับขึ้นราคาที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต ซึ่งหมายความว่างบประมาณที่เดิมทีจัดสรรไว้สำหรับซอฟต์แวร์แบบดั้งเดิม บริการที่ปรึกษา และบริการด้านไอที กำลังถูกแบ่งส่วนหนึ่งไปยังด้านโครงสร้างพื้นฐานที่สนับสนุนกำลังการประมวลผลของ AI และการสร้างดาต้าเซ็นเตอร์โดยตรงมากกว่า

ในมุมมองของตลาด ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ตรรกะการซื้อขายหุ้นไอบีเอ็มของตลาดนั้นถูกสร้างขึ้นบนปัจจัยพื้นฐานด้านไฮบริดคลาวด์ เรดแฮท (Red Hat) ระบบอัตโนมัติ บริการที่ปรึกษา และซอฟต์แวร์ AI ระดับองค์กรเป็นหลัก เนื่องจากธุรกิจซอฟต์แวร์และบริการที่ปรึกษามีอัตรากำไรที่สูงกว่าและมีรายได้ที่ค่อนข้างมั่นคง ตลาดจึงยินดีที่จะให้มูลค่าส่วนเพิ่ม (premium) ในระดับหนึ่งแก่บริษัท อย่างไรก็ตาม หากลูกค้าองค์กรเปลี่ยนเป้าหมายการใช้จ่ายชั่วคราวไปที่เซิร์ฟเวอร์ AI และโครงสร้างพื้นฐานพื้นฐาน ธุรกิจซอฟต์แวร์และโครงการที่ปรึกษาที่มีอัตรากำไรสูงของไอบีเอ็มก็อาจเผชิญกับปัญหาการล่าช้าของคำสั่งซื้อ การเลื่อนโครงการ และการรับรู้รายได้ที่ช้าลง ซึ่งจะฉุดราคาหุ้นของบริษัทให้ลดลงตามไปด้วย

หุ้น IBM ยังสามารถปรับตัวขึ้นได้อีกหรือไม่?

แก่นแท้ของการร่วงลงอย่างรุนแรงเมื่อเร็ว ๆ นี้ของ IBM อยู่ที่ความกังวลของตลาดว่า การใช้จ่ายด้าน AI ขององค์กรกำลังมองข้ามบริษัทซอฟต์แวร์แบบดั้งเดิม และไหลไปสู่โครงสร้างพื้นฐานดาต้าเซนเตอร์เป็นหลัก ในระยะสั้น สิ่งนี้จะกดดันตรรกะการประเมินมูลค่าของธุรกิจซอฟต์แวร์ ธุรกิจที่ปรึกษา และธุรกิจไฮบริดคลาวด์ของ IBM ขณะเดียวกันก็กระตุ้นให้นักลงทุนกลับมาประเมินเนื้อหาสำคัญของการเปลี่ยนผ่านสู่ AI ของบริษัทใหม่อีกครั้ง

การที่ราคาหุ้นของ IBM จะสามารถทรงตัวได้ต่อไปในอนาคตหรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับปัจจัยสำคัญ 3 ประการ ได้แก่ ประการแรก รายงานผลประกอบการอย่างเป็นทางการในวันที่ 22 กรกฎาคม จะแสดงให้เห็นว่าธุรกิจซอฟต์แวร์และธุรกิจที่ปรึกษาเป็นเพียงการเผชิญกับความล่าช้าของคำสั่งซื้อในระยะสั้น แทนที่จะเป็นแนวโน้มความต้องการที่ย่ำแย่ลงหรือไม่ ประการที่สอง ผู้บริหารสามารถอธิบายได้หรือไม่ว่าการใช้จ่ายด้าน AI ขององค์กรจะเปลี่ยนผ่านไปเป็นรายได้ในส่วนซอฟต์แวร์ ไฮบริดคลาวด์ และระบบอัตโนมัติของ IBM ในอนาคตอย่างไร และประการที่สาม ราคาหุ้นจะสามารถรักษาระดับแนวรับใกล้ $212 และทวงคืนระดับ $243 ได้หรือไม่

การวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาหุ้น IBM: จับตาระดับแนวรับ 212 ดอลลาร์

แผนภูมิรายสัปดาห์ราคาหุ้น IBM, แหล่งที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มล่าสุดของราคาหุ้น IBM พบว่าราคาหุ้นดิ่งลงโดยเกิดช่องว่างราคา (gap down) อย่างรุนแรงเมื่อวานนี้ โดยปรับตัวลดลงมากกว่า 25% ในช่วงหนึ่งของการซื้อขาย ซึ่งแสดงให้เห็นถึงแรงเทขายที่กระจุกตัวอย่างหนาแน่นในตลาด ขณะเดียวกัน ราคาหุ้นได้ร่วงลงต่ำกว่าระดับต่ำสุดเดิมที่ 243.68 ดอลลาร์ ซึ่งทำไว้เมื่อวันที่ 18 มิถุนายน ส่งผลให้แนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้นถูกทำลายลง และรูปแบบทางเทคนิคในระยะสั้นอ่อนแรงลงอย่างมีนัยสำคัญ

ปัจจุบัน ราคาหุ้นได้ร่วงลงมาใกล้กับระดับต่ำสุดในเดือนพฤษภาคมที่ 212.34 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่มีแรงหนุนอยู่บ้าง หากราคาหุ้นไม่สามารถทรงตัวเหนือระดับนี้ได้ ก็อาจปรับตัวลดลงต่อไปยังระดับแนวรับที่ 204 ดอลลาร์ และหากแนวโน้มขาลงยังคงดำเนินต่อไป ก็อาจย่อตัวลงไปอยู่ที่ประมาณ 190 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากหุ้นสามารถทรงตัวเหนือระดับ 212 ดอลลาร์ได้ ราคาในระยะสั้นอาจมีการดีดตัวกลับทางเทคนิค (technical rebound) โดยมีเป้าหมายหลักในขาขึ้นอยู่ที่การทดสอบระดับแนวต้านที่ 243 ดอลลาร์ ยิ่งไปกว่านั้น อาจมีการปรับตัวขึ้นเพื่อปิดช่องว่างราคาของเมื่อวานนี้และทดสอบแนวต้านถัดไปที่ระดับ 290 ดอลลาร์