เบอร์รี 'Big Short' เพิ่มเดิมพันเป็นเท่าตัว: สถานะขายชอร์ต Nvidia, Palantir เพิ่มขึ้นสองเท่าในการเดิมพันครั้งใหญ่ว่าฟองสบู่ AI จะแตก

TradingKey - ในขณะที่ Nasdaq ยังคงเดินหน้าทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์อย่างต่อเนื่อง ไมเคิล เบอร์รี ผู้เป็นแรงบันดาลใจในชีวิตจริงให้กับภาพยนตร์เรื่อง 'The Big Short' และมีชื่อเสียงโด่งดังในช่วงวิกฤตสินเชื่อซับไพรม์ปี 2008 กำลังวางเดิมพันกับการแตกของฟองสบู่ AI ด้วยความรุนแรงอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน

Burry เดินหน้าเพิ่มสถานะขายชอร์ตในกลุ่ม AI

เมื่อวันที่ 10 พฤษภาคม Burry ได้เปิดเผยการปรับพอร์ตการลงทุนล่าสุดในคอลัมน์ Substack ของเขาที่ชื่อว่า 'Cassandra Unchained' โดยข้อมูลจากการเปิดเผยในหลายแหล่งระบุว่า พอร์ตการลงทุนของ Scion Asset Management มากถึง 80% ถูกจัดสรรให้กับ Nvidia (NVDA.US) และ Palantir (PLTR.US) ในสถานะพุทออปชัน (put options)

มูลค่าตามสัญญา (notional value) ของหุ้นอ้างอิงสำหรับสถานะพุทเหล่านี้คาดว่าจะมีมูลค่าเกือบ 1.1 พันล้านดอลลาร์ โดย Burry ได้เพิ่มขนาดของสถานะขายชอร์ตเป็นสองเท่า นับตั้งแต่เริ่มเปิดสถานะครั้งแรกในไตรมาสที่ 3 ของปีที่แล้ว

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Burry ถือพุทออปชันของหุ้น Nvidia จำนวน 1,000,000 หุ้น ที่ราคาใช้สิทธิ (strike price) 110 ดอลลาร์ ซึ่งจะหมดอายุในปี 2027 นอกจากนี้ เขายังถือโครงสร้างการชอร์ตแบบคู่ (dual-short) ใน Palantir ซึ่งประกอบด้วยพุทออปชันที่ราคาใช้สิทธิ 100 ดอลลาร์ หมดอายุในเดือนธันวาคม 2026 และพุทออปชันที่ราคาใช้สิทธิ 50 ดอลลาร์ หมดอายุในเดือนมิถุนายน 2027 พร้อมกับเพิ่มสถานะขายชอร์ตโดยตรงใหม่ใน Palantir อีกด้วย

นอกจากนี้ Burry ยังได้ขยายการเดิมพันในฝั่งขาลงต่อ Semiconductor ETF (SOXX) , Nasdaq 100 ETF (QQQ) และ Oracle (ORCL) , โดยสถานะเหล่านี้มีสัดส่วนรวมกันประมาณ 9.5% ของการเปิดรับสถานะชอร์ตทั้งหมดในพอร์ตการลงทุนของเขา

เบอร์รีส่งสัญญาณเตือนอีกครั้ง

Burry ตัดสินใจซื้อขายโดยอิงจากความกังวลอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับโครงสร้างตลาด โดยเขาเขียนผ่าน Substack ว่าการรับฟังรายการวิเคราะห์ทางการเงินระหว่างการขับรถทางไกลทำให้เขารู้สึกว่า "การพูดคุยเกี่ยวกับ AI นั้นไม่มีที่สิ้นสุด" เนื่องจากกระแสเรื่องเล่าที่ส่งเสริมกันเองกำลังเข้ามาแทนที่การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานมากขึ้นเรื่อยๆ

เขาเปรียบเทียบโดยตรงระหว่างการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของดัชนี Philadelphia Semiconductor ในช่วงที่ผ่านมา กับสภาวะราคาพุ่งทะยานครั้งสุดท้ายก่อนการล่มสลายของวิกฤตดอทคอมในเดือนมีนาคม 2000 โดยระบุอย่างตรงไปตรงมาว่าสถานการณ์ในขณะนี้ให้ความรู้สึกเหมือนช่วงเดือนสุดท้ายของภาวะฟองสบู่ปี 1999-2000

นอกจากนี้ เขายังตั้งข้อสังเกตว่าแม้ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเมื่อวันศุกร์จะร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ แต่บรรดาเทรดเดอร์ยังคงมุ่งความสนใจไปที่ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ออกมาดีกว่าคาดเพียงเล็กน้อยเท่านั้น ซึ่งบ่งชี้ว่าตรรกะของตลาดได้แยกออกจากปัจจัยพื้นฐานไปอย่างสิ้นเชิงแล้ว

ประวัติการเดิมพันสวนทางภาวะฟองสบู่ของ Michael Burry

อย่างไรก็ตาม สถานะขายชอร์ตของ Burry ยังคงเผชิญกับการทดสอบครั้งสำคัญของเวลา โดย ณ วันที่ 8 พฤษภาคม หุ้น NVIDIA ปิดที่ระดับประมาณ 215 ดอลลาร์ เข้าใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 217.80 ดอลลาร์ และมีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดพุ่งเกิน 5.3 ล้านล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ออปชันสิทธิในการขาย (Put Options) ที่ราคาใช้สิทธิ 110 ดอลลาร์ที่ Burry ถืออยู่นั้น ยังคงขาดทุนอย่างหนักและมีผลขาดทุนทางบัญชีจำนวนมหาศาล

ในทางกลับกัน สถานะขายชอร์ตในหุ้น Palantir ของเขาสามารถสร้างผลตอบแทนได้ โดยราคาหุ้นร่วงลงจากประมาณ 161 ดอลลาร์ในช่วงที่ Burry เริ่มเปิดสถานะ มาอยู่ที่ประมาณ 137 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการปรับตัวลดลงสะสมประมาณ 34% จากระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 207 ดอลลาร์

Burry ยังไม่ได้เข้าทำกำไร เนื่องจากเขาประเมินมูลค่าที่เหมาะสมของ Palantir ไว้ในช่วง "เลขหลักเดียวถึงเลขสองหลักต้นๆ" โดยเขาระบุอย่างชัดเจนว่า เขากำลัง "ชอร์ตความไม่ยั่งยืนที่แท้จริงของรูปแบบธุรกิจ มากกว่าที่จะพิจารณาเพียงแค่เรื่องมูลค่าหุ้นเท่านั้น"

หากพิจารณาจากประวัติที่ผ่านมา Burry มักต้องเผชิญกับแรงกดดันมหาศาลจากการเข้าชอร์ตเร็วเกินไป โดยก่อนวิกฤตซับไพรม์ในปี 2008 กลยุทธ์การชอร์ตของเขาก็เคยประสบกับภาวะขาดทุนทางบัญชีอย่างยาวนานและถูกตลาดเยาะเย้ย ก่อนที่จะได้รับชัยชนะในที่สุดเมื่อเกิดวิกฤตขึ้น ดังนั้น จึงยังคงเป็นที่น่าจับตาว่าการเดิมพันสวนทางกับฟองสบู่ AI ในครั้งนี้จะดำเนินไปในเส้นทางเดียวกันหรือไม่

“พอร์ตการลงทุนเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากฟองสบู่ AI ของ Burry”

ในขณะที่ถือครองสถานะขายชอร์ตในหุ้นกลุ่ม AI เป็นจำนวนมาก Burry ได้เริ่มเข้าซื้อหุ้นซอฟต์แวร์แบบดั้งเดิมที่ถูกเทขายเนื่องจากกระแส AI ซึ่งรวมถึง Adobe, Autodesk, Salesforce และ Veeva Systems โดยเขาเชื่อว่าการปรับตัวลดลงของหุ้นเหล่านี้มีสาเหตุมาจากการตื่นตระหนกในการเทขาย มากกว่าปัจจัยพื้นฐานที่ย่ำแย่ลง

การเปิดสถานะขายชอร์ตหุ้นที่ได้รับประโยชน์จาก AI และการเปิดสถานะซื้อหุ้นที่เป็น "เหยื่อ" ของ AI ได้กลายเป็นพอร์ตโฟลิโอป้องกันความเสี่ยงแบบสวนกระแสของ Burry ในปัจจุบัน ซึ่งเป็นการวางสถานะที่สวนทางกับทิศทางการซื้อขายหลักในตลาด

TradingKey ชี้ให้เห็นว่าความสำคัญของสัญญาณนี้อาจไม่ได้อยู่ที่การคาดการณ์ว่า "ฟองสบู่ AI จะแตกเมื่อใด" แต่อยู่ที่การย้ำเตือนตลาดว่า เมื่อมูลค่าหุ้นพุ่งสูงเกินจริงอย่างมากและเรื่องราวที่นำเสนอถูกตัดขาดจากปัจจัยพื้นฐานอย่างสิ้นเชิง การมีอยู่ของพฤติกรรมการซื้อขายแบบสวนกระแสก็เป็นคำเตือนที่ชัดเจนในตัวเอง