เบิร์กเชียร์ของบัฟเฟตต์เพิ่มสัดส่วนการลงทุนในหุ้นญี่ปุ่น ทุ่มงบ 2.874 แสนล้านเยน เข้าถือหุ้นเชิงกลยุทธ์ 2.49% ในโตเกียว มารีน โฮลดิ้งส์

TradingKey — ท่ามกลางสถานการณ์ที่เม็ดเงินทุนทั่วโลกกำลังประเมินแนวทางการจัดสรรสินทรัพย์ใหม่อีกครั้ง Berkshire Hathaway (BRK.B) ได้เพิ่มการลงทุนในตลาดญี่ปุ่นอีกครั้ง โดยข้อมูลเปิดเผยล่าสุดระบุว่าบริษัทได้ลงทุนเป็นจำนวนเงิน 2.874 แสนล้านเยน (ประมาณ 1.8 พันล้านดอลลาร์) ผ่านหน่วยงานธุรกิจรับประกันภัยต่อ เพื่อเข้าถือหุ้นเชิงกลยุทธ์ในสัดส่วน 2.49% ใน Tokio Marine Holdings ขณะที่ทั้งสองฝ่ายได้สร้างความเป็นพันธมิตรระยะยาวร่วมกัน

รายงานจากการเปิดเผยข้อมูลของทั้งสองฝ่ายระบุว่า National Indemnity ในเครือของ Berkshire จะเข้าร่วมในกรอบการรับประกันภัยต่อของ Tokio Marine และร่วมมือกันแสวงหาโอกาสในการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) รวมถึงโอกาสในการลงทุนทั่วโลกในอนาคต ขณะเดียวกัน Tokio Marine จะดำเนินการซื้อหุ้นคืนพร้อมกันเพื่อลดผลกระทบจากการลดสัดส่วนการถือหุ้น (equity dilution)

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Berkshire ภายใต้การนำของ วอร์เรน บัฟเฟตต์ ได้เพิ่มสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ญี่ปุ่นอย่างต่อเนื่อง โดยตั้งแต่ปี 2019 Berkshire ได้ทยอยสะสมหุ้นใน 5 บริษัทการค้า (trading houses) ยักษ์ใหญ่ของญี่ปุ่น และเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นจนใกล้แตะเพดานที่ระดับ 10%

ความน่าสนใจของตลาดญี่ปุ่นกำลังถูกประเมินมูลค่าใหม่โดยเม็ดเงินลงทุนทั่วโลก

ในด้านหนึ่ง สภาวะอัตราดอกเบี้ยต่ำในระยะยาวของญี่ปุ่นมีความสอดคล้องกับสินทรัพย์ที่ให้กระแสเงินสดที่มั่นคง ซึ่งเป็นการสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อธุรกิจประกันภัยและธุรกิจประกันภัยต่อ ขณะเดียวกัน ท่ามกลางสถานการณ์ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์โลกที่เพิ่มสูงขึ้น การเติบโตควบคู่กันของความต้องการประกันภัยและความสามารถในการกำหนดราคาความเสี่ยงได้ช่วยเสริมสร้างความยืดหยุ่นต่อวัฏจักรของอุตสาหกรรม

บทวิเคราะห์ตลาดบ่งชี้ว่า หัวใจสำคัญของการลงทุนของ Berkshire ใน Tokio Marine คือการเข้าซื้อสินทรัพย์ประกันภัยที่มีคุณภาพสูงและความสามารถในการกระจายความเสี่ยงทั่วโลก ในฐานะหนึ่งในบริษัทประกันวินาศภัยรายใหญ่ที่สุดของญี่ปุ่น Tokio Marine มีเครือข่ายธุรกิจทั่วโลก และมีความได้เปรียบทางการแข่งขันเชิงเศรษฐกิจที่สอดคล้องกับหลักการที่ Buffett สนับสนุน ซึ่งสอดรับอย่างใกล้ชิดกับกลยุทธ์ระยะยาวของกลุ่มธุรกิจประกันภัยของ Berkshire

เหตุใด Berkshire Hathaway จึงเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ญี่ปุ่นอย่างต่อเนื่อง?

ด้วยอิทธิพลจากความขัดแย้งในภูมิภาคตะวันออกกลาง ตลาดต่างยังคงคาดการณ์ว่าธนาคารกลางทั่วโลกจะคุมเข้มนโยบายการเงิน ซึ่งบีบให้เม็ดเงินทุนไหลไปยังภูมิภาคที่มีอัตราดอกเบี้ยผ่อนคลายมากกว่า เนื่องจากญี่ปุ่นยังคงเป็นตลาดที่มีนโยบายผ่อนคลายค่อนข้างมาก เงินทุนทั่วโลกจึงกำลังประเมินมูลค่าและผลตอบแทนของสินทรัพย์ในญี่ปุ่นใหม่อีกครั้ง ท่ามกลางภาวะอัตราดอกเบี้ยสูงและแรงกดดันด้านมูลค่าในสหรัฐฯ และยุโรป การปรับปรุงด้านบรรษัทภิบาลของบริษัทญี่ปุ่น การเพิ่มเงินปันผล และการยกระดับผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น กำลังดึงดูดเม็ดเงินลงทุนระยะยาวให้ไหลเข้าสู่ตลาด

ขณะเดียวกัน มูลค่าเชิงกลยุทธ์ของอุตสาหกรรมประกันภัยกำลังปรับตัวสูงขึ้นในวงจรปัจจุบัน ท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่ความเสี่ยงด้านสภาพภูมิอากาศ ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ และความผันผวนทางการเงินทวีความรุนแรงขึ้น ความสามารถในการรับประกันภัยต่อและการบริหารจัดการความเสี่ยงได้กลายเป็นข้อได้เปรียบที่โดดเด่นที่สุดของอุตสาหกรรม โดย Berkshire Hathaway กำลังแสวงหาการเสริมสร้างสถานะของตนในห่วงโซ่คุณค่าประกันภัยระดับโลกให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้นผ่านการเป็นพันธมิตรเชิงกลยุทธ์

แม้ว่าดัชนีหุ้นญี่ปุ่นจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางและการลดลงของความต้องการเปิดรับความเสี่ยงทั่วโลก อีกทั้งความผันผวนของกระแสเงินทุนระยะสั้นอาจส่งผลกระทบต่อการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ แต่ Berkshire Hathaway มองว่าทุกการปรับตัวลดลงในปัจจุบันถือเป็น "โอกาสทองครั้งสำคัญ" จากมุมมองระยะยาว

ท่ามกลางสถานการณ์โลกที่ท้าทายและการปรับราคาประเมินสินทรัพย์ที่เกิดขึ้นเป็นวงกว้างในขณะนี้ Berkshire Hathaway กำลังเสริมสร้างปราการทางธุรกิจประกันภัยให้แข็งแกร่งขึ้นด้วยการขยายการลงทุนเชิงลึกในญี่ปุ่น พร้อมทั้งวางตำแหน่งสำหรับการจัดสรรสินทรัพย์ข้ามวงจรเศรษฐกิจในอนาคต