วิกฤตการณ์ฮีเลียมปี 2026: หุ้นกลุ่มใดได้รับผลกระทบมากที่สุด
เกิดอะไรขึ้น (และทำไมเทรดเดอร์ควรให้ความสนใจ)
นักลงทุนส่วนใหญ่ไม่ค่อยให้ความสำคัญกับก๊าซฮีเลียมมากนัก โดยมักจะมองว่าเป็นเพียงก๊าซที่ใช้เติมลูกโป่งปาร์ตี้ แต่เบื้องหลังนั้น ฮีเลียมเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนเทคโนโลยีระดับไฮเอนด์จำนวนมาก และอุปทานของฮีเลียมกำลังตึงตัวอย่างรวดเร็วในช่วงที่ผ่านมา
ณ วันที่ 19 มีนาคม 2026 ความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้บีบให้กาตาร์ ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ผลิตฮีเลียมรายใหญ่ที่สุดของโลก ต้องปิดโรงงานส่งออกที่สำคัญ ส่งผลให้เกิดภาวะอุปทานช็อกที่กำลังส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมที่ไม่มีทางเลือกอื่นมากนัก ได้แก่ ชิปคอมพิวเตอร์, เครื่อง MRI ในโรงพยาบาล, จรวดอวกาศ และคอมพิวเตอร์ควอนตัม
ประเด็นสำคัญคือ:ฮีเลียมไม่เหมือนกับน้ำมันที่กำลังการผลิตส่วนเกินสามารถนำออกมาใช้ได้อย่างรวดเร็วเมื่อผู้ผลิตรายใดรายหนึ่งหยุดดำเนินการไป แต่โลกต้องพึ่งพาผู้ผลิตเพียงไม่กี่ราย และในขณะนี้ หนึ่งในผู้ผลิตรายใหญ่ที่สุดได้หยุดดำเนินการไปแล้ว
ตัวเลขที่สำคัญ ราคาตลาดจรพุ่งสูงขึ้นประมาณหนึ่งเท่าตัวนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2026 โดยขณะนี้อุปทานราว 1 ใน 3 ของโลกหายไปจากระบบ มีการคาดการณ์ว่าสต็อกของบริษัทผู้ผลิตชิปเหลือใช้ได้อีกประมาณ 6 เดือน และปัญหานี้มักจะไม่สามารถแก้ไขได้ในเวลาอันรวดเร็ว เนื่องจากการสร้างกำลังการผลิตใหม่ต้องใช้เวลา 2 ถึง 5 ปี |
ใครที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุด (และใครที่อาจได้รับประโยชน์)
แหล่งที่มาที่แท้จริงของฮีเลียม
ฮีเลียมไม่ได้มาจากการทำเหมืองตามปกติ แต่โดยทั่วไปจะถูกกักเก็บไว้ในระหว่างกระบวนการแปรรูปก๊าซธรรมชาติ ดังนั้นอุปทานจึงผูกติดอยู่กับโรงแยกก๊าซขนาดใหญ่เพียงไม่กี่แห่ง ซึ่งทำให้ตลาดทั้งหมดมีความเปราะบางกว่าที่เห็น
ประเทศ | ส่วนแบ่งอุปทาน | สถานะและหมายเหตุ |
สหรัฐอเมริกา | 54.2% | ผู้ผลิตรายใหญ่ที่สุด โดยโรงงาน Shute Creek ในรัฐไวโอมิง (Exxon) เป็นทางเลือกหลักแทนที่กาตาร์ |
กาตาร์ | 19.1% - หยุดดำเนินการ | โรงงาน Ras Laffan ปิดทำการ พร้อมประกาศเหตุสุดวิสัยเมื่อวันที่ 4 มีนาคม 2026 |
แอลจีเรีย | 13.3% | ความสามารถจำกัดในการชดเชยอุปทานที่สูญเสียไปจากกาตาร์ |
รวม 3 อันดับแรก | ~86.6% | การกระจุกตัวสูงมาก การสูญเสียผู้ผลิตรายใหญ่เพียงรายเดียวจะทำให้เกิดการขาดแคลนทั่วโลก |
กำลังการผลิตโรงกลั่นฮีเลียมทั่วโลกแยกตามประเทศ โรงงาน Ras Laffan ของกาตาร์ได้ประกาศเหตุสุดวิสัยเมื่อวันที่ 4 มีนาคม 2026
ประเทศเพียงสามแห่งครองสัดส่วนเกือบ 87% ของอุปทานฮีเลียมทั่วโลก เมื่อกาตาร์หยุดดำเนินการ ผู้ผลิตรายที่เหลือมักจะไม่สามารถชดเชยส่วนต่างได้ในทันที เปรียบเสมือนการสูญเสียผลผลิตกาแฟ 1 ใน 3 ของโลกไปในชั่วข้ามคืน และคุณไม่สามารถเพียงแค่ "ปลูกเพิ่ม" เพื่อแก้ปัญหาในเดือนหน้าได้
แล้วทำไมราคาถึงพุ่งสูงขึ้นเร็วขนาดนี้?
ราคาฮีเลียมพุ่งสูงขึ้นอย่างรุนแรงนับตั้งแต่เหตุการณ์นี้เริ่มต้นขึ้น แผนภูมิด้านล่างแสดงสถานการณ์ที่เป็นไปได้สามรูปแบบขึ้นอยู่กับระยะเวลาการหยุดชะงัก และยิ่งกาตาร์หยุดดำเนินการนานเท่าใด ราคาที่พุ่งสูงขึ้นก็จะยิ่งรุนแรงมากขึ้นเท่านั้น
สถานการณ์การพุ่งขึ้นของราคาฮีเลียมตามระยะเวลาการหยุดชะงักทั้งในระยะสั้น ระยะกลาง และระยะยาว (2026)
สำหรับผู้ซื้อจำนวนมาก ไม่มีสิ่งใดที่สามารถทดแทนได้จริงในระยะสั้น ดังนั้นพวกเขาจึงต้องยอมจ่ายแพงขึ้น มิเช่นนั้นการผลิตจะล่าช้าลง นี่คือสิ่งที่ทำให้ฮีเลียมเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีความซับซ้อน เนื่องจากอุปสงค์มักจะไม่ลดลงมากนักแม้ราคาจะพุ่งสูงขึ้น และนั่นอาจเป็นเรื่องสำคัญสำหรับบริษัทที่กุมอุปทานไว้ในมือ
อุตสาหกรรมใดจะรู้สึกถึงผลกระทบนี้ก่อน?
ฮีเลียมไม่ใช่ปัจจัยการผลิตที่ "มีไว้ก็ดี" แต่ในหลายกรณีถือเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับเทคโนโลยีที่สำคัญที่สุดของโลก แผนภูมิด้านล่างแสดงให้เห็นว่าภาคส่วนใดที่มีความเสี่ยงสูงที่สุด และความยากลำบากในการหาทางเลือกอื่นมาทดแทน
ภาคอุปสงค์หลักที่มีความเสี่ยง - การพึ่งพาฮีเลียมและความสามารถในการเปลี่ยนไปใช้ทางเลือกอื่น (2026)
• เซมิคอนดักเตอร์ (ชิปคอมพิวเตอร์):ผู้บริโภคฮีเลียมรายใหญ่ที่สุดในปัจจุบัน โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 1 ใน 5 ของปริมาณการใช้ทั่วโลก โรงงานผลิตชิป AI และชิปหน่วยความจำจำนวนมากต้องพึ่งพาฮีเลียมอย่างหนัก โดยเฉพาะเกาหลีใต้ซึ่งเป็นผู้ผลิตชิปหน่วยความจำ 2 ใน 3 ของโลก นำเข้าฮีเลียมจากกาตาร์เกือบ 65%
• เครื่อง MRI ในโรงพยาบาล:ฮีเลียมช่วยให้แม่เหล็กของ MRI มีความเย็นเพียงพอที่จะทำงานได้ โดยปกติโรงพยาบาลไม่สามารถเปลี่ยนระบบหรือแค่ "รอดูสถานการณ์" ได้ง่ายๆ
• จรวดอวกาศและการป้องกันประเทศ:ฮีเลียมถูกใช้เพื่อเพิ่มความดันในระบบเชื้อเพลิงและไล่ก๊าซในส่วนประกอบต่างๆ ก่อนการปล่อย การปล่อยจรวดเชิงพาณิชย์เพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา และการปล่อยแต่ละครั้งมักจะต้องใช้ฮีเลียม
• คอมพิวเตอร์ควอนตัม:คอมพิวเตอร์ประเภทนี้ทำงานที่อุณหภูมิต่ำเป็นพิเศษ และฮีเลียมมักเป็นส่วนหนึ่งของระบบระบายความร้อนดังกล่าว
นี่คือมุมมองสำหรับนักลงทุน สำหรับอุตสาหกรรมที่มีมูลค่าสูง ฮีเลียมอาจเป็นเพียงรายการต้นทุนเล็กน้อย แต่การหยุดชะงักของการทำงานอาจสร้างความเสียหายได้หลายล้านดอลลาร์ต่อวัน ดังนั้นผู้ซื้อมักจะยอมจ่ายเพื่อรักษาอุปทานให้คงที่ ทำให้ผู้ผลิตมักจะเป็นฝ่ายกุมอำนาจเหนือกว่า |
บริษัทมหาชนที่มีความเสี่ยงสูงที่สุด (หากสถานการณ์ยืดเยื้อ)
ผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์และหน่วยความจำ (ผู้บริโภครายใหญ่)
บริษัท: Samsung Electronics (KRX: 005930)
ผลกระทบ: เกาหลีใต้พึ่งพากาตาร์สำหรับฮีเลียมมากกว่า 70% ความกังวลเกี่ยวกับการขาดแคลนฮีเลียมมีส่วนทำให้ราคาหุ้นร่วงลงอย่างรุนแรง
ผลการดำเนินงานของราคาหุ้น: มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดรวมของ Samsung และ SK Hynix ทรุดตัวลงกว่า 2 แสนล้านดอลลาร์
ความเห็นจากบริษัท: มีการนำระบบรีไซเคิลฮีเลียมมาใช้ในสายการผลิตบางส่วนแล้ว
บริษัท: SK Hynix (KRX: 000660)
ผลกระทบ: เกาหลีใต้นำเข้าฮีเลียมร้อยละ 64.7 จากกาตาร์ในปี 2568 โดยคาดว่าปริมาณสำรองจะใช้ได้นานประมาณ 6 เดือน
ผลตอบแทนของราคาหุ้น: มูลค่ารวมลดลงกว่า 2 แสนล้านดอลลาร์นับตั้งแต่เกิดสงคราม
ความเห็นจากบริษัท: มีการกระจายแหล่งอุปทานและสำรองสินค้าคงคลังไว้อย่างเพียงพอ โดยมีคลังสินค้าสำรองนาน 2–3 เดือน
บริษัท: TSMC (NYSE: TSM / TPE: 2330)
ผลกระทบ: ในขณะนี้ยังไม่คาดว่าจะได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ แต่กำลังเฝ้าติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด
ผลตอบแทนของราคาหุ้น: ปรับตัวลงประมาณ 7% นับตั้งแต่เริ่มความขัดแย้งในตะวันออกกลาง
ความเห็นจากบริษัท: ในขณะนี้ยังไม่คาดว่าจะได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ และกำลังเฝ้าติดตามสถานการณ์อยู่
บริษัท: Micron Technology (NASDAQ: MU)
ผลกระทบ: ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำที่มีความเสี่ยงต่อภาวะขาดแคลนฮีเลียม
ผลตอบแทนของราคาหุ้น: เป็นส่วนหนึ่งของการเทขายหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ในวงกว้าง
ความเห็นจากบริษัท: ไม่พบความเห็นเฉพาะเจาะจง
คาดว่าปริมาณสำรองฮีเลียมของผู้ผลิตชิปในประเทศจะใช้ได้นานประมาณ 6 เดือน ซึ่งหมายความว่าหากวิกฤตยืดเยื้ออาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อต้นทุนและการผลิต |
ผู้จัดจำหน่าย: อาจได้รับแรงกดดัน ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับข้อตกลงในสัญญา
บริษัท: Linde plc (NYSE: LIN)
หมายเหตุ: มีความเสี่ยงที่ปะปนกัน โดยถูกจัดให้อยู่ในกลุ่มที่ได้รับประโยชน์เช่นกัน
บริษัท: Air Liquide (ENXTPA: AI)
หมายเหตุ: ทำหน้าที่จัดจำหน่ายฮีเลียมจากกาตาร์ มีความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของอุปทาน โดยพึ่งพาแหล่งทรัพยากรจากหลายทวีปและคลังเก็บสำรองในยุโรป
บริษัท: Iwatani Corporation (TYO: 8088)
หมายเหตุ: ผู้จัดหาฮีเลียมรายใหญ่ที่สุดของญี่ปุ่น โดยสามารถรักษาเสถียรภาพของอุปทานได้เนื่องจากจัดหาจากสหรัฐฯ และมีการสำรองสินค้าคงคลังไว้ทั้งในสหรัฐฯ และญี่ปุ่น
ผู้ผลิตเครื่อง MRI: ได้รับแรงกดดันทางอ้อม ซึ่งอาจไม่ส่งผลกระทบทันที
บริษัท: GE HealthCare (NASDAQ: GEHC)
ผลกระทบ: ผู้ผลิตเครื่อง MRI เผชิญกับแรงกดดันด้านต้นทุนฮีเลียม เนื่องจากต้องพึ่งพาฮีเลียมในระบบทำความเย็นของเครื่อง MRI
บริษัท: Siemens Healthineers (ETR: SHL)
ผลกระทบ: ต้นทุนฮีเลียมที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่ออัตรากำไร แม้รุ่น DryCool ใหม่จะใช้ฮีเลียมน้อยลงถึง 99% แต่การนำไปใช้งานจริงยังเป็นไปอย่างล่าช้า
บริษัท: Philips (ENXTAM: PHIA)
ผลกระทบ: แผนกภาพวินิจฉัยทางการแพทย์เผชิญความเสี่ยง เนื่องจากภาวะขาดแคลนฮีเลียมส่งผลกระทบต่อการทำงานของเครื่อง MRI และการติดตั้งเครื่องใหม่
บริษัทจดทะเบียนที่ได้รับอานิสงส์เชิงบวก
กลุ่มบริษัทก๊าซอุตสาหกรรมรายใหญ่ (ผู้ชนะจากการมีอำนาจในการกำหนดราคา)
บริษัท: Linde plc (NYSE: LIN)
ผลกระทบ: บริษัทก๊าซอุตสาหกรรมที่ใหญ่ที่สุดในโลกและเป็นผู้จัดหาฮีเลียมชั้นนำระดับโลก มีอำนาจในการกำหนดราคาสูง
ผลการดำเนินงานของหุ้น: มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด: ประมาณ 1.43 แสนล้านดอลลาร์; รายได้: มากกว่า 3.1 หมื่นล้านดอลลาร์
ความเห็นจากนักวิเคราะห์: JPMorgan ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น Overweight โดยระบุว่าภาวะตลาดฮีเลียมที่ตึงตัวเป็นปัจจัยหนุนสำคัญ
บริษัท: Air Products & Chemicals (NYSE: APD)
ผลกระทบ: ผู้จัดหาฮีเลียมรายสำคัญของโลก Wells Fargo ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น Overweight (เป้าหมายราคาที่ 325 ดอลลาร์)
ผลการดำเนินงานของหุ้น: รายงานผลประกอบการทางการเงินที่แข็งแกร่ง
ความเห็นจากนักวิเคราะห์: ผู้จัดหาฮีเลียมรายใหญ่ที่มีพอร์ตโฟลิโอหลากหลาย กำลังดำเนินการเพื่อรับประกันความต่อเนื่องของอุปทาน
บริษัท: Air Liquide (ENXTPA: AI)
ผลกระทบ: ผู้จัดหาฮีเลียมรายใหญ่ของยุโรปที่มีเครือข่ายการจัดจำหน่ายทั่วโลก
ผลการดำเนินงานของหุ้น: ผู้จัดจำหน่ายฮีเลียมระดับโลก
ความเห็นจากนักวิเคราะห์: ได้รับประโยชน์จากราคา Spot ที่พุ่งขึ้นเท่าตัว โดยมีการจัดหาจากหลายทวีป และมีคลังเก็บก๊าซในถ้ำใต้ดินในยุโรป
สำหรับอุตสาหกรรมที่มีมูลค่าสูง ราคาของฮีเลียมถือเป็นเพียงเศษเงินเมื่อเทียบกับต้นทุนจากการหยุดสายการผลิต อุปสงค์ในส่วนนี้ค่อนข้างมีความยืดหยุ่นน้อย ซึ่งมักจะช่วยให้ผู้จัดหาสามารถผลักดันราคาให้สูงขึ้นแก่บริษัทที่ควบคุมอุปทานได้ |
นักลงทุนควรทำอย่างไรกับสถานการณ์นี้?
วิกฤตฮีเลียมในปี 2026 เป็นเครื่องเตือนใจที่ดีว่า โอกาสทางการตลาดที่สำคัญที่สุดบางอย่างมักซ่อนอยู่ในที่ที่เห็นได้ชัดเจน - ในกลุ่มวัสดุและสินค้าโภคภัณฑ์ที่คนส่วนใหญ่ไม่เคยนึกถึง
ประเด็นในที่นี้เรียบง่ายมาก นั่นคือก๊าซที่หายากและหาอะไรมาทดแทนไม่ได้ ซึ่งเป็นพลังขับเคลื่อนเทคโนโลยีที่สำคัญที่สุดของโลก ได้ถูกตัดอุปทานทั่วโลกไปถึงหนึ่งในสามชั่วข้ามคืน โดยไม่มีสิ่งใดทดแทน ไม่มีคลังสำรองให้พึ่งพา และไม่มีอุปทานใหม่ที่จะเข้ามาในตลาดอีกหลายปี สถานการณ์นี้ทำให้เกิดทั้งผู้ชนะและผู้แพ้ในตลาดหุ้น และการทำความเข้าใจว่าใครเป็นใครคือความได้เปรียบที่แยกนักลงทุนที่รอบรู้ออกจากนักลงทุนทั่วไป
กลุ่มผู้แพ้คือบริษัทที่ต้องใช้ฮีเลียมในการดำเนินงาน เช่น ผู้ผลิตชิปอย่าง Samsung, SK Hynix, TSMC และ Micron ซึ่งโรงงานของพวกเขาต้องพึ่งพาอุปทานฮีเลียมที่สม่ำเสมอ การใช้คลังสำรองอาจช่วยซื้อเวลาได้บ้างแต่ไม่นานนัก หากกาตาร์ยังคงหยุดการผลิต ต้นทุนจะพุ่งสูงขึ้นและอัตรากำไรจะถูกบีบตัว
กลุ่มผู้ที่มีโอกาสเป็นผู้ชนะคือบริษัทที่จำหน่ายฮีเลียม -Linde, Air Products และ Air Liquide เมื่ออุปทานตึงตัวและอุปสงค์ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ ใครก็ตามที่ถือครองก๊าซย่อมเป็นผู้มีอำนาจในการกำหนดราคา ขณะนี้เริ่มมีการปรับเพิ่มอันดับความน่าลงทุนจากนักวิเคราะห์เข้ามาแล้ว และปัจจัยบวกนี้มีแนวโน้มที่จะแข็งแกร่งขึ้นหากการหยุดชะงักนี้ยืดเยื้อต่อไป
หากคุณเป็นนักลงทุนมือใหม่ บทเรียนที่สำคัญกว่าไม่ใช่แค่เรื่องของ "ฮีเลียม" แต่เป็นการทำความเข้าใจอุปสงค์และอุปทานในสภาวะสุดขั้ว ซึ่งเป็นตลาดที่ฝ่ายหนึ่งไม่สามารถถอนตัวได้ ไม่มีทางเลือกอื่น และมีบริษัทเพียงไม่กี่แห่งที่ถือครองจุดยุทธศาสตร์ที่สำคัญ โครงสร้างเช่นนี้มักจะส่งผลดีอย่างมากต่อผู้ถือหุ้นของบริษัทที่เป็นผู้ควบคุม
สิ่งที่ต้องจับตา โรงงาน Ras Laffan ของกาตาร์จะหยุดผลิตนานแค่ไหน? ทุกๆ สัปดาห์ที่หยุดผลิตจะส่งผลให้ราคาอยู่ในระดับสูง สร้างแรงกดดันต่อคลังสำรองของผู้ผลิตชิปมากขึ้น และเพิ่มอำนาจให้แก่ผู้จัดหาก๊าซอุตสาหกรรม โดยระยะเวลา 90 วันถือเป็นเกณฑ์ที่สำคัญ หากเกินกว่านั้น ผลกระทบจากการบีบคั้นของอุปทานจะเริ่มปรากฏให้เห็นชัดเจนยิ่งขึ้นในสัญญาและการวางแผนการผลิต |
บทความแนะนำ
