ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเตรียมที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้คงที่ ขณะที่เจ้าหน้าที่พิจารณาการลดอัตราการซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ลงครึ่งหนึ่ง

• ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) เตรียมคงอัตราดอกเบี้ยที่ 0.50% ในวันอังคารนี้
• จุดสนใจจะอยู่ที่แผนการลดการซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ของ BoJ รวมถึงการให้เบาะแสเกี่ยวกับเวลาของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไป
• การประกาศนโยบายของ BoJ คาดว่าจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อเงินเยนญี่ปุ่น

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่ 0.5% โดยไม่ปรับเปลี่ยนหลังจากการทบทวนนโยบายการเงินเป็นเวลา 2 วันในเดือนมิถุนายนสิ้นสุดลงในวันอังคาร

ในขณะที่ไม่มีการคาดการณ์เศรษฐกิจรายไตรมาส สายตาทั้งหมดจะจับจ้องไปที่แผนการลดการซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ของ BoJ และเบาะแสเกี่ยวกับเวลาของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไป การประกาศนโยบายของ BoJ อาจทำให้เกิดความผันผวนรอบๆ เงินเยนญี่ปุ่น (JPY)

คาดหวังอะไรจากการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ BoJ?

BoJ เตรียมที่จะขยายการหยุดชั่วคราวในวัฏจักรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นเดือนที่สามติดต่อกันในเดือนมิถุนายน โดยคงอัตรานโยบายที่ระดับสูงสุดในรอบ 17 ปี

ในการประชุมวันที่ 30 เมษายน-1 พฤษภาคม BoJ ยังคงยึดมั่นในถ้อยแถลงที่ว่า "จะยังคงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากเศรษฐกิจและราคาเคลื่อนไหวไปตามการคาดการณ์"

ธนาคารยังได้กล่าวถึงแนวโน้มที่มีความผันผวนมากขึ้นเนื่องจากนโยบายการค้าของสหรัฐฯ: "ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลกระทบจากภาษีต่อเศรษฐกิจยังคงสูงแม้ว่าภาษีจะถูกกำหนดแล้วก็ตาม"

ตั้งแต่นั้นมา ความตึงเครียดทางการค้าได้ลดลง เนื่องจากการหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ-จีนและแนวโน้มของข้อตกลงการค้าของสหรัฐฯ กับญี่ปุ่นและสหภาพยุโรป (EU)

"หากการเจรจาทางการค้าระหว่างประเทศดำเนินไปและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการค้าลดลง เศรษฐกิจต่างประเทศจะกลับสู่เส้นทางการเติบโตที่ปานกลาง ซึ่งจะเร่งการเติบโตทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่น" Ueda กล่าวในสุนทรพจน์เมื่อเดือนนี้ โดยยังคงความหวังสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งภายในสิ้นปี

ดังนั้น ตลาดคาดว่า Ueda หัวหน้า BoJ จะมีท่าทีที่เป็นเชิงหนุนเล็กน้อยในขณะที่พูดถึงแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยในการแถลงข่าวหลังการประชุมเวลา 6.30 GMT

นอกจากนี้ ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อด้านอาหารที่ยังคงสูง โดยเฉพาะจากต้นทุนข้าวซึ่งเป็นอาหารหลักของญี่ปุ่น อาจกระตุ้นให้ Ueda ส่งข้อความที่เป็นเชิงหนุน

"ญี่ปุ่นกำลังประสบกับการเพิ่มขึ้นของราคาอาหารรอบที่สองซึ่งเกิดจากการช็อกด้านอุปทาน ซึ่งเพิ่มแรงกดดันต่อเงินเฟ้อจากค่าจ้างที่สูงขึ้น" Ueda กล่าวก่อนหน้านี้

อัตราเงินเฟ้อของ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) หลักของญี่ปุ่นเกินเป้าหมาย 2% ของ BoJ มาเป็นเวลามากกว่า 3 ปีและแตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 2 ปีที่ 3.5% ในเดือนเมษายน ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากการเพิ่มขึ้น 7% ในราคาสินค้าอาหาร ตามรายงานของรอยเตอร์

นอกจากการสื่อสารของ BoJ เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไป ตลาดยังจะตรวจสอบการประเมินแผนการลดการซื้อ JGB ของธนาคารที่มีมูลค่า 400 พันล้านเยนต่อไตรมาสอย่างใกล้ชิด

ตามรายงานที่เผยแพร่โดย Nikkei Asian Review เมื่อวันเสาร์ที่ผ่านมา BoJ กำลังพิจารณาลดอัตราการลดการซื้อ JGB ลงครึ่งหนึ่งเป็น 200 พันล้านเยน (1.4 พันล้านดอลลาร์) ตั้งแต่เดือนเมษายน 2026

แผนการลดการซื้อของ BoJ คาดว่าจะได้รับการสนับสนุนจากสมาชิกคณะกรรมการนโยบายส่วนใหญ่ Nikkei กล่าวเพิ่มเติม

การลดแผนการลดการซื้อของธนาคารกลางยังคงมีความสำคัญในแง่ของความวุ่นวายล่าสุดในตลาดพันธบัตรเมื่อผลตอบแทนของ JGB อายุ 40 ปีแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะส่งผลกระทบต่อ USD/JPY อย่างไร?

คู่เงิน USD/JPY ยังคงซื้อขายในช่วง 250 จุดที่คุ้นเคยที่ประมาณ 144.00 ก่อนเหตุการณ์ความเสี่ยงของ BoJ

หาก BoJ ยังคงถ้อยแถลงที่ว่าอยู่ภายใต้การพึ่งพาข้อมูลและใช้แนวทางการประชุมต่อการเคลื่อนไหวทางนโยบาย เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) อาจเผชิญกับแรงขายที่รุนแรงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ดัน USD/JPY กลับไปที่แนวต้านที่ 146.50

ในทางกลับกัน USD/JPY อาจกลับสู่แนวโน้มขาลงไปที่ 142.00 หาก BoJ แสดงความกังวลเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของต้นทุนอาหารที่ดื้อรั้นและยอมรับการลดความตึงเครียดทางการค้า การมีท่าทีที่เป็นเชิงหนุนของ BoJ อาจเพิ่มโอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งจะกระตุ้นการดีดตัวของ JPY ใหม่

การตอบสนองที่สำคัญต่อการประกาศนโยบายของ BoJ อาจเป็นเพียงชั่วคราว เนื่องจากการแถลงข่าวของผู้ว่าการ Ueda อาจทำให้เกิดความผันผวนใหม่รอบๆ คู่เงินนี้

จากมุมมองทางเทคนิค Dhwani Mehta นักวิเคราะห์ชั้นนำในเซสชั่นเอเชียที่ FXStreet กล่าวว่า: "การวางตำแหน่งในตลาดปัจจุบันแสดงให้เห็นว่า USD/JPY ยังคงมีความเสี่ยงสองทางก่อนการตัดสินใจของ BoJ คู่เงินนี้กำลังต่อสู้กับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 21 วันและการตัดกันของ SMA 50 วันใกล้ระดับ 144.00 โดยที่ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) 14 วันกำลังท้าทายเส้นกลางเพื่อกลับเข้าสู่เขตขาขึ้น"

"การคงอัตราดอกเบี้ยที่เป็นเชิงหนุนของ BoJ อาจให้ขาขึ้นใหม่ต่อแนวโน้มขาลงของ USD/JPY โดยมีพื้นที่สนับสนุนที่แข็งแกร่งใกล้ 142.50 อาจมีความเสี่ยง ระดับถัดไปที่คาดว่าจะเป็นระดับต่ำสุดวันที่ 29 เมษายนที่ประมาณ 142.00 การเคลื่อนไหวที่ชัดเจนต่ำกว่าระดับนั้นจะมุ่งเป้าไปที่ระดับจิตวิทยาที่ 140.00 ในทางกลับกัน ผู้ซื้อจำเป็นต้องยอมรับเหนือระดับ 145.00 เพื่อฟื้นฟูแนวโน้มขาขึ้นไปยังระดับสูงสุดวันที่ 29 พฤษภาคมที่ 146.29 นอกจากนี้ เส้น SMA 100 วันที่ 147.24 จะเข้ามามีบทบาท" Dhwani กล่าวเสริม