เวียดนาม: แนวโน้มเงินเฟ้อและการค้าส่งผลต่อ VND – Commerzbank

บทอัปเดตเวียดนามของ Commerzbank ชี้ให้เห็นถึงอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและการขาดดุลการค้าที่แคบลง โดยมีการนำเข้าที่ขับเคลื่อนโดยภาคการผลิตที่แข็งแกร่งและการส่งออกที่ยังคงฟื้นตัว ธนาคารระบุว่า CPI ที่อยู่ในระดับสูงและการขาดดุลภายนอกจำกัดขอบเขตการผ่อนคลายนโยบายเชิงรุก อย่างไรก็ตาม กิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่ง USD/VND เคลื่อนไหวทรงตัวในกรอบแคบ โดยอาจได้รับปัจจัยหนุนจากเงินทุนไหลเข้าพอร์ตการลงทุน หลังจาก FTSE ยกระดับเวียดนามเป็นตลาดเกิดใหม่ระดับทุติยภูมิ

ราคาที่เพิ่มขึ้นและเงินทุนไหลเข้าหนุน VND

"อัตราเงินเฟ้อ CPI ในเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้นเป็น 4.9% yoy (ประมาณการของ Bloomberg: 4.7%) จาก 4.5% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งสวนทางกับการชะลอตัวในช่วงสองเดือนก่อนหน้า อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงในปีนี้ โดย CPI เฉลี่ยเพิ่มขึ้น 4.5% yoy ในช่วงแปดเดือนแรก ซึ่งสอดคล้องโดยรวมกับเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อทั้งปีของทางการที่ 4.5% การเพิ่มขึ้นอีกครั้งนี้ตอกย้ำความท้าทายที่ผู้กำหนดนโยบายกำลังเผชิญ ขณะที่พวกเขาพยายามสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งควบคู่ไปกับการควบคุมแรงกดดันด้านราคา"

"ในอนาคต สภาพอากาศจากปรากฏการณ์เอลนีโญที่ทวีความรุนแรงขึ้นอาจเพิ่มแรงกดดันด้านราคาอาหารให้สูงขึ้นอีกในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า CPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหาร พลังงาน และราคาที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ยังคงทรงตัวโดยรวมที่ประมาณ 4.5% ในเดือนสิงหาคม บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานยังไม่ได้ขยายวงกว้างขึ้นมากนัก"

"สำหรับการค้า การขาดดุลการค้าในเดือนสิงหาคมแคบลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยอยู่ที่ 0.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณการของ Bloomberg: 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) เทียบกับ 3.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐก่อนหน้านี้ โดยส่วนใหญ่เป็นผลจากการเติบโตของการนำเข้าที่ต่ำกว่าคาด ซึ่งเพิ่มขึ้น 37.9% yoy (ประมาณการของ Bloomberg: 41.5%) เทียบกับ 41.4% ในเดือนกรกฎาคม "

"โดยรวมแล้ว ข้อมูลยังคงชี้ให้เห็นถึงโมเมนตัมพื้นฐานที่แข็งแกร่งของภาคการผลิต มากกว่าจะสะท้อนถึงการถดถอยของความสามารถในการแข่งขันภายนอกประเทศของเวียดนาม"

"ในตลาด FX USD/VND ลดลง 0.1% สู่ระดับ 26,080 ในวันศุกร์ แต่โดยรวมไม่เปลี่ยนแปลงตลอดทั้งสัปดาห์ คู่เงินดังกล่าวเคลื่อนไหวในกรอบแคบที่ 26,070-26,100 ตั้งแต่ช่วงปลายเดือนสิงหาคม โดยลดลงจากระดับสูงสุดช่วงปลายเดือนกรกฎาคมที่ 26,340 เงินทุนไหลเข้าพอร์ตการลงทุนอาจช่วยหนุน VND เพิ่มเติมในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า"

"FTSE เตรียมยกระดับเวียดนามจากตลาดชายขอบเป็นตลาดเกิดใหม่ระดับทุติยภูมิ โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 21 กันยายน ซึ่งอาจดึงดูดเงินทุนไหลเข้าตลาดหุ้นได้สูงถึง 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)