“มีสถานการณ์ที่เฟดต้องต่อสู้กับเงินเฟ้อ” - ประธานเฟดสาขาซานฟรานซิสโก
ตามรายงานของรอยเตอร์ ในขณะที่กล่าวสุนทรพจน์ที่งานประชุม Banco de España ที่เมืองซานแทนเดร์ ประเทศสเปน ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาซานฟรานซิสโก แมรี เดลี่ กล่าวว่าเธอไม่เห็นสัญญาณของความไม่ยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจในสหรัฐฯ แม้จะมีเงินเฟ้อที่สูงกว่ากำหนด
ประเด็นสำคัญ
“การลงทุนใน AI อย่างรวดเร็วทำให้ผู้คนสงสัยว่าจะก่อให้เกิดเงินเฟ้อหรือไม่”
“ถ้าธนาคารกลางดำเนินการเร็วเกินไป อาจทำให้สิ่งต่างๆ หยุดชะงักก่อนเวลาอันควร แต่ถ้าดำเนินการช้าเกินไป อาจไม่เป็นที่ต้อนรับของประชาชน”
“เรายังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการเพิ่มขึ้นแบบทวีคูณของผลิตภาพที่อาจเกิดจาก AI”
“ในสหรัฐฯ มีการเติบโตของการลงทุนที่แข็งแกร่งอย่างยิ่ง”
“ตลาดแรงงานมีความมั่นคง”
“เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นจากภาษีศุลกากรและช็อกราคาน้ำมัน”
“ราคาน้ำมันลดลง หวังว่าจะได้รับการบรรเทา”
“นโยบายการเงินของสหรัฐฯ มีความเข้มงวดเล็กน้อย”
“นั่นควรช่วยให้อัตราเงินเฟ้อลดลง”
“มีสถานการณ์ที่เฟดต้องต่อสู้กับเงินเฟ้อ”
“ก็มีสถานการณ์ที่การเติบโตอาจไม่ดำเนินต่อไป”
“ไม่สามารถตัดสินใจได้ในตอนนี้ และไม่สามารถให้คำแนะนำที่ผิดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย”
“ถ้าสถานการณ์ช่องแคบฮอร์มุซได้รับการแก้ไข นั่นจะเป็นเรื่องดี”
“ราคาน้ำมันที่ลดลงเป็นข่าวดีสำหรับผู้บริโภคและเศรษฐกิจ”
“เงินเฟ้อที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ กำลังลดลง”
เดลี่ชี้โอกาสเพิ่มผลิตภาพจาก AI พร้อมเปิดทางเลือกในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ
คำกล่าวของเดลี่มีน้ำเสียงที่ระมัดระวังและสมดุล คะแนน FXS Speechtracker อยู่ที่ 6/10 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 5.7/10 เล็กน้อย สะท้อนความมั่นใจที่แข็งแกร่งขึ้นเล็กน้อยแต่ไม่ถึงกับเปลี่ยนทิศทางเป็นนโยบายเข้มงวดอย่างชัดเจน การเน้นที่ “ช็อกการลงทุนใน AI” และ “ช่วงเริ่มต้นของการเพิ่มขึ้นแบบทวีคูณของผลิตภาพที่อาจเกิดจาก AI” ชี้ให้เห็นว่าเทคโนโลยีอาจเป็นแรงกดดันเงินเฟ้อลดลงในระยะยาว ขณะเดียวกันก็เตือนว่าการดำเนินนโยบายที่เร็วหรือช้าเกินไปอาจทำให้การเติบโตหยุดชะงักหรือทำให้ประชาชนเผชิญกับแรงกดดันราคาที่ต่อเนื่อง เดลี่เน้นย้ำถึงการลงทุนที่แข็งแกร่งในสหรัฐฯ ตลาดแรงงานที่มั่นคง และความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจที่ยังคงอยู่แม้เงินเฟ้อจะสูงกว่ากำหนด แต่ก็เน้นความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานการณ์ในอนาคตและปฏิเสธที่จะให้คำแนะนำที่ผิดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ทำให้ดอลลาร์ยังคงไวต่อข้อมูลใหม่และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ เช่น ช่องแคบฮอร์มุซ
ดัชนีความเชื่อมั่นเฟดของ FXS ปรับตัวขึ้น 0.25 จุดเป็น 123.89 ซึ่งยืนยันว่าสภาพแวดล้อมนโยบายโดยรวมยังคงอยู่ในเขตนโยบายเข้มงวดอย่างมั่นคง แม้เดลี่จะเน้นถึงความเสี่ยงสองด้าน การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยนี้ รวมกับคะแนน Speechtracker ที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยเล็กน้อย บ่งชี้ว่าตลาดจะยังคงประเมินว่าเฟดพร้อมที่จะต่อสู้กับเงินเฟ้อหากจำเป็น แม้ว่าการเพิ่มขึ้นของผลิตภาพที่ขับเคลื่อนโดย AI และราคาน้ำมันที่ผ่อนคลายจะเปิดทางสู่เงินเฟ้อลดลงโดยไม่ต้องเข้มงวดมากนัก
Fed: คำถามที่พบบ่อย
นโยบายการเงินในสหรัฐฯ ถูกกําหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เฟดมีข้อบังคับสองประการ: เพื่อให้เกิดเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาเพิ่มขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด พวกเขาก็จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทําให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทําให้สหรัฐฯ เป็นสถานที่ที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับนักลงทุนต่างชาติในการพักเงิน เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไปเฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นให้เกิดการกู้ยืม ซึ่งจะกลายเป็นการสร้างแรงกดดันให้กับเงินดอลลาร์
ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จัดการประชุมนโยบาย 8 ครั้งต่อปี โดยคณะกรรมการกําหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน FOMC เข้าร่วมโดยมีเจ้าหน้าที่เฟดสิบสองคน - สมาชิกเจ็ดคนเป็นของคณะกรรมการ ผู้ว่าการประธานธนาคารกลางแห่งนิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางระดับภูมิภาคสี่ในสิบเอ็ดคนที่เหลือซึ่งดํารงตําแหน่งหนึ่งปีแบบหมุนเวียนกันไป
ในสถานการณ์ที่รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจใช้นโยบายที่ชื่อว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (Quantitative Easing (QE)) QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลของเงินเครดิตในระบบการเงินที่ติดขัดอย่างมาก เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่ได้มาตรฐานที่ใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำมาก QE เป็นอาวุธทางเลือกของเฟดในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 QE เกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์มากขึ้นและใช้พวกเขาเพื่อซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน QE มักจะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
การคุมเข้มเชิงปริมาณ (Quantitative Tightening (QT)) เป็นกระบวนการย้อนกลับของ QE ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นําเงินต้นคืนจากพันธบัตรที่ครบกําหนดเพื่อซื้อพันธบัตรใหม่ โดยปกติจะเป็นข่าวดีต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ
บทความแนะนำ
